Wie und warum wird eine Covered Call Option Strategie verwendet?

Die Risiken und Vorteile der Nutzung von Covered Calls

Ein Covered Call ist eine Optionsstrategie, die sowohl Aktien- als auch Optionskontrakte umfasst. Der Händler kauft (oder besitzt bereits) eine Aktie, verkauft dann Call-Optionen für den gleichen Betrag (oder weniger) der Aktie und wartet dann darauf, dass der Optionskontrakt ausgeübt wird oder ausläuft .

Wenn der Optionskontrakt ausgeübt wird (jederzeit für US-Optionen und bei Ablauf für europäische Optionen), wird der Händler die Aktien zum Ausübungspreis verkaufen, und wenn der Optionskontrakt nicht ausgeübt wird, behält der Händler den Bestand.

Bei einem gedeckten Anruf ist der Anruf, der verkauft wird, normalerweise kein Geld (OTM). Dies ermöglicht eine Gewinnbeteiligung sowohl am Optionskontrakt als auch an der Aktie, wenn der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis der OTM-Option bleibt. Wenn Sie glauben, dass der Aktienkurs fallen wird, aber Sie Ihre Aktienposition vorerst behalten möchten, können Sie eine In-the-Money-Call-Option (ITM) verkaufen. Dafür erhalten Sie eine höhere Prämie auf Ihren Optionshandel, die Aktie muss jedoch unter den Ausübungspreis der ITM Option fallen, andernfalls erhält der Käufer Ihrer Option Ihre Aktien, wenn der Aktienkurs bei Verfall über dem Ausübungspreis liegt (Sie verlieren Ihre Aktienposition). Dies wird im Abschnitt "Risiko und Ertrag" näher erläutert.

So erstellen Sie einen Covered Call-Trade

  1. Kaufe eine Aktie und kaufe sie nur in vielen 100 Aktien.
  2. Verkaufe einen Call-Kontrakt für jeweils 100 eigene Aktien. Ein Kontrakt repräsentiert 100 Aktien. Wenn Sie 500 Aktien besitzen, können Sie bis zu 5 Call-Kontrakte gegen diese Position verkaufen. Sie können auch weniger als 5 Kontrakte verkaufen, dh wenn Sie die Call-Optionen ausüben, behalten Sie einen Teil Ihrer Aktienposition. Wenn Sie in diesem Beispiel 3 Kontrakte verkaufen und der Preis bei Verfall über dem Ausübungspreis liegt, werden 300 Ihrer Anteile weggerufen, aber Sie haben noch 200 übrig.
  1. Warten Sie, bis der Anruf ausgeführt wurde oder abläuft. Sie machen Geld von der Prämie, die der Käufer der Option Ihnen zahlt. Wenn die Prämie 0,10 $ pro Aktie beträgt, machen Sie diese volle Prämie, wenn Sie die Option bis zum Verfall halten und nicht ausgeübt werden. Sie können die Option vor dem Ablauf zurückkaufen, aber es gibt wenig Grund, dies zu tun, und ist daher normalerweise nicht Teil der Strategie.

Risiken und Chancen der Covered-Call-Optionsstrategie

Wie aus der Risiko-Ertrags-Chart hervorgeht (siehe Grafik in voller Größe), besteht das Risiko eines gedeckten Calls darin, dass die Aktienposition gehalten wird, was sinken könnte.

Ihr maximaler Verlust tritt auf, wenn der Bestand auf Null geht. Daher beträgt Ihr maximaler Verlust pro Aktie:

(Börseneinführungspreis - $ 0) + Optionsprämie erhalten

Wenn Sie beispielsweise eine Aktie zu einem Preis von $ 9 kaufen und eine Optionsprämie von $ 0,10 auf Ihren verkauften Call erhalten, beträgt Ihr maximaler Verlust $ 8,90 pro Aktie. Die Optionsprämie reduziert Ihren maximalen Verlust, im Vergleich zum Besitz der Aktie. Das Einkommen aus der Optionsprämie hat jedoch einen Kostenfaktor, da es auch Ihre Kurssteigerung begrenzt.

Sie können von der Aktie nur bis zum Ausübungspreis der von Ihnen verkauften Optionskontrakte profitieren. Daher ist Ihr maximaler Gewinn:

(Strike Price - Stock Entry Preis) + Optionsprämie erhalten

Wenn Sie zum Beispiel eine Aktie zu 9 $ kaufen , erhalten Sie eine Optionsprämie von 0,10 $ durch den Verkauf eines Ausübungspreises von 9,50 $, dann behalten Sie Ihre Aktienposition bei, solange der Aktienkurs bei Verfall unter $ 9,50 bleibt. Wenn der Aktienkurs auf $ 10 steigt, profitieren Sie nur bis zu $ ​​9,50, also ist Ihr Gewinn $ 9,50 - $ 9,00 + $ 0,10 = $ 0,60.

Wenn Sie eine ITM-Kaufoption verkaufen, muss der Preis unter den Ausübungspreis fallen, damit Sie Ihre Anteile halten können.

Wenn dies passiert, werden Sie wahrscheinlich einen Verlust für Ihre Aktienposition erleiden, aber Sie werden immer noch Ihre Aktien besitzen, und Sie werden die Prämie erhalten haben, um den Verlust auszugleichen.

Abschließendes Wort zur Optionsstrategie für Covered Calls

Das Hauptziel des gedeckten Calls besteht darin, Erträge über Optionsprämien zu sammeln, indem Calls gegen eine bereits bestehende Aktie verkauft werden. Unter der Annahme, dass sich die Aktie nicht über den Ausübungspreis bewegt, zieht der Händler die Prämie ein und darf die Aktienposition beibehalten (die immer noch bis zum Ausübungspreis profitieren kann).

Händler müssen die Provision berücksichtigen, wenn sie einen gedeckten Call handeln. Wenn Kommissionen einen erheblichen Teil der erhaltenen Prämie löschen, lohnt es sich nicht, die Option (en) zu verkaufen und einen gedeckten Anruf zu tätigen.

Covered Call Writing wird normalerweise von Anlegern und längerfristigen Händlern verwendet und wird selten von Day-Tradern verwendet .