Einführung in Optionsscheine

Was Sie über Aktienoptionen wissen müssen

Ein Warrant ist ein derivativer Wertpapiervertrag, der den Inhaber des Warrants berechtigt, die zugrunde liegende Aktie zu einem festgelegten Preis (dem Ausübungspreis) jederzeit vor Ablauf des Warrants zu kaufen. In dieser Hinsicht sind Optionsscheine Optionen ähnlich. Der größte Unterschied zwischen den beiden ist, dass die Option vom Markt - oft der Forex - verkauft wird, während ein Optionsschein des emittierenden Unternehmens selbst, in der Regel ein Finanzinstitut, aber manchmal der Emittent der Aktie des Unternehmens.

Gesetzliche Beschränkungen der Warrant Sales in den USA

Der Kauf, die Ausführung oder der Verkauf von Warrants in den USA unterliegt gewissen Beschränkungen. Die Einzelheiten davon gehen über die Grenzen dieses Artikels hinaus, aber zum Beispiel könnte sich ein US-Investor in einer Position befinden, in der er, nachdem er einen kanadischen Warrant in den USA legal erworben hat, ihn nicht ausführen kann, weil der zugrunde liegende Bestand nicht US ist Eingetragen. In den meisten Fällen unterliegen Optionsscheine, die über seriöse US-Broker angeboten werden, diesen Beschränkungen nicht. Jede Brokerage hat jedoch eigene Warrant Policies, einschließlich ihrer finanziellen Anforderungen für Investoren. Konsultieren Sie Ihre Brokerage und fragen Sie nach einer Kopie ihrer Richtlinien für Warrants und Optionen, bevor Sie fortfahren.

Vergleich zwischen Warrants und Optionen

Optionsscheine werden auf die gleiche Weise wie Optionen gehandelt und verwenden viele der gleichen Bedingungen, wie zum Beispiel den Ausübungspreis. Es gibt jedoch einige Unterschiede, die beim Handel mit Optionsscheinen berücksichtigt werden müssen.

1. Wie Optionen gewähren Optionsscheine dem Käufer das Recht (aber nicht die Verpflichtung), das zugrunde liegende Wertpapier jederzeit bis zum Ablaufdatum zu kaufen oder zu verkaufen. Beachten Sie, dass sich die Definitionen für das Verfallsdatum in den USA und Kanada unterscheiden. Kurz gesagt, US-Warrants können jederzeit vor Ablauf verkauft werden; Kanadische Warrants werden zum Verfallsdatum verkauft. Es empfiehlt sich, Ihren Broker über die Auswirkungen dieser Unterschiede zu informieren, bevor Sie einen Trade ausführen.

1. Wie Optionsoptionen sind Warrants entweder Call-Warrants oder Put-Warrants, die von der Richtung des zugrunde liegenden Handels abhängen, und Warrants sind in Abhängigkeit vom Preis des zugrunde liegenden Marktes im Verhältnis zum Ausübungspreis Gewinn oder Verlust.
2. Im Gegensatz zu Optionen werden Optionsscheine von Finanzinstituten oder von der Gesellschaft ausgegeben, die den Basiswert ausgibt . Optionsscheine haben tendenziell auch niedrigere Prämien und können deshalb noch stärker als Aktienoptionen gehebelt werden. Dies erhöht wiederum die Volatilität von Optionsscheinen und damit Ihr Verlustrisiko.

Individuelle Optionsscheine

Einzelne Aktienoptionsscheine geben dem Optionsscheininhaber das Recht, die zugrunde liegende Aktie zu kaufen oder zu verkaufen. Die Höhe der gekauften oder verkauften Aktien wird durch den Multiplikator des Optionsscheins bestimmt. Zum Beispiel würde ein Aktien-Warrant mit einem Multiplikator von 1 den Inhaber zu einer Aktie für jeden Warrant berechtigen, aber ein Warrant mit einem Multiplikator von 0,01 würde 100 Warrants für eine Aktie erfordern.

Um zu bestimmen, wie viele Warrants für einen bestimmten Trade erforderlich sind, muss der Händler die Anzahl der Aktien, die er handeln möchte, durch den Multiplikator des Warrants teilen. Zum Beispiel würde ein Händler, der 100 Aktien unter Verwendung von Optionsscheinen mit einem Multiplikator von 0,1 kaufen wollte, eintausend Call Warrants kaufen müssen (berechnet als 100 / 0,1 = 1000).

Aktienindex-Optionsscheine

Aktienindex-Warrants geben dem Optionsscheininhaber das Recht, den zugrunde liegenden Aktienindex zu kaufen oder zu verkaufen. Wenn, wie im obigen Beispiel, der Index nicht direkt gehandelt werden kann, werden Aktienindex-Warrants in bar abgewickelt. Einige Optionsstrategien gehen jedoch davon aus, dass die zugrunde liegende Aktie niemals gekauft wird.

Kontraktspezifikationen

Die Kontraktspezifikationen für Warrants ähneln den Kontraktspezifikationen für Optionen, aber einige der Spezifikationen können von einem Warrant zum anderen variieren (sogar mit demselben zugrunde liegenden Markt). Das Verfalldatum und der Multiplikator variieren am wahrscheinlichsten, es können jedoch auch Mindesthandelsgrößen (zB mindestens 100 Warrants) vorliegen.

Ein Wort der Warnung

Mit der vermehrten Nutzung des Internets zu Handelszwecken ist es einfacher als zuvor, Warrants über das Internet zu kaufen, die in den USA nicht legal erworben werden können. Dies ist eine stark ablehnende Strategie, die Ihr Verlustrisiko dramatisch erhöht.

Warrants, weil sie stark fremdfinanziert sind, sind zunächst einmal ein riskantes Anlageprodukt.