Er forderte politische Entscheidungsträger und Regulierungsbehörden auf, etwas gegen das Problem zu unternehmen, so wie er es sah. Als ich mich zurücksetzte und über die Worte des CEO nachdachte, wurde mir klar, dass viele, die kein tiefes Verständnis für Märkte haben, seine Meinung teilen. Der Wortspekulant hat eine negative Konnotation. Was der Artikel jedoch nicht hervorhob, ist, dass ein Spekulant wahrscheinlich genauso kurz wird wie lange und dass der Spekulant schließlich eine Position schließen muss, indem er das Gegenteil tut und umgekehrt. Daher hat diese Gruppe von Marktteilnehmern auf lange Sicht einen Nullsummeneffekt auf die Märkte.
Spekulanten
In der Welt der Rohstoffe ist ein Spekulant eine Partei, die typischerweise nicht mit der tatsächlichen physischen Ware umgeht, sondern eine finanzielle Position (long oder short) mit der Erwartung einnimmt, von einer Kursbewegung des Vermögenswertes zu profitieren. Spekulanten neigen dazu, ihre Hausaufgaben zu machen. Sie überwachen und analysieren ständig die fundamentalen und technischen Faktoren, die die Märkte beeinflussen, in denen sie handeln.
Es gibt verschiedene Formen der Spekulation. Ein Market Maker, eine Partei, die zu jeder Zeit einen Geld- und Briefkurs angibt, ist ein Spekulant, der davon ausgeht, dass ein Zwei-Wege-Kurs die Möglichkeit bietet, den Spread zwischen dem Kauf- und dem Verkaufspreis zu nutzen. Ein Investor in der Warenproduktion ist ein Spekulant.
Betrachten wir den Fall eines Goldbergmanns, der Millionen in eine Mine versenkt, in der Hoffnung, Gold zu geringeren Kosten als dem Marktpreis zu gewinnen. Dieser Anleger ist sicherlich ein Spekulant und spekuliert, dass die Investition eine positive Rendite erzielen wird. Schließlich versucht ein Eigenhändler, der das Ziel des Zorns des Delta-CEO war, zu niedrigen Preisen zu kaufen und zu hohen Preisen in einer Vielzahl von Vermögenswerten einschließlich Rohstoffen zu verkaufen.
Der Spekulant bringt etwas Wichtiges in den Rohstoffhandel. Wir müssen uns daran erinnern, dass Rohstoffproduzenten verkaufen müssen und Verbraucher kaufen müssen. Oft möchten diese Erzeuger jedoch nicht unbedingt zu Zeiten oder Preisen verkaufen, die mit dem Zeitpunkt übereinstimmen, zu dem die Verbraucher kaufen möchten. Die Anwesenheit des Spekulanten auf dem Markt überbrückt diese Lücke oft. Der Spekulant fügt den Märkten Liquidität hinzu.
Das Interessante an der anhaltenden Debatte über die Vor- und Nachteile von Spekulationen ist, dass diejenigen, die eine spekulative Aktivität an den Rohstoffmärkten zügeln, während der Bullenmärkte am lautesten sprechen, wenn die Preise steigen. Als Delta-CEO argumentieren sie, dass Spekulanten die Rohstoffe für den Endverbraucher, den Verbraucher, teurer machen, indem sie die Preise noch höher treiben. Wenn die Kurse jedoch niedriger werden, ist die spekulative Präsenz in den Märkten genauso stark.
Wenn die Preise fallen, kann spekulative Aktivität vorübergehend die Preise noch weiter drücken, was den Verbrauchern auf Kosten der Produzenten tatsächlich zugute kommt.
Die Rolle des Spekulanten auf den Rohstoffmärkten wird missverstanden. In einer perfekten Welt, in der Rohstoffproduzenten jederzeit direkt an Rohstoffkonsumenten verkaufen könnten, gäbe es keine Spekulanten. Aber die Welt ist weit weg von einem perfekten Ort. Spekulanten verleihen den Märkten Liquidität, und solange sie sich an die regulatorischen Vorschriften halten, bringen diese Teilnehmer viel zu den Rohstoffmärkten. Die von Spekulanten bereitgestellte Liquidität dient dazu, die Räder der Märkte zu schmieren, so dass sie für alle Parteien effizient arbeiten.
Die Debatte über die Rolle von Spekulanten in den Märkten wird sich fortsetzen. Es ist wichtig zu verstehen, dass das effektive Funktionieren der heutigen Märkte von dieser Gruppe von Marktteilnehmern abhängt.
Denn ohne Liquidität werden alle, sowohl die Erzeuger als auch die Verbraucher, im Laufe der Zeit höhere Kosten erleiden.