Bist du ein Stier?
Wenn jemand auf den absoluten Preis in einer Ware bullish ist, können sie den physischen Vermögenswert oder die Derivate kaufen, um Geld zu verdienen, wenn sie in der Marktsicht richtig sind. Der Terminmarkt bietet die einfachste und liquideste Methode, eine bullische Meinung auszudrücken. Der Kauf oder Verkauf von langfristigen Futures-Kontrakten ist eine Position, die ein unbegrenztes Gewinnpotenzial hat, aber gleichzeitig ein unbegrenztes Risiko birgt. Um das Risiko zu begrenzen, wird eine Long-Call- Option eine bullische Sichtweise ausdrücken. In diesem Fall ist der Gewinn unbegrenzt, solange sich der Preis über den Ausübungspreis der Option und die gezahlte Prämie bewegt. Wenn sich der Preis verringert, ist der Verlust auf die für die Call-Option gezahlte Prämie begrenzt. Um das Verlustrisiko weiter zu begrenzen, steht ein vertikaler Bull Call Spread zur Verfügung. In diesem Fall kauft die zinsbullische Partei eine Call-Option und verkauft gleichzeitig dieselbe Menge einer anderen Call-Option mit der gleichen Laufzeit, die über dem aktuellen Marktpreis liegt, der höher ist als der Kaufpreis.
In diesem Fall beschränkt sich der Gewinn auf die Differenz der Ausübungspreise abzüglich der für den Bull Call Spread bezahlten Prämie.
Bist du ein Bär?
Wenn jemand auf den absoluten Preis in einer Ware bearish ist, kann er physisches oder Derivat verkaufen, um Geld zu verdienen, wenn es in der Marktsicht richtig ist. Der Terminmarkt bietet die einfachste und liquideste Methode, eine bearishe Meinung auszudrücken.
Der Verkauf oder Leerverkauf von Outright Futures-Kontrakten ist eine Position, die ein unbegrenztes Gewinnpotenzial hat, aber gleichzeitig ein unbegrenztes Risiko birgt. Um das Risiko zu begrenzen, wird eine Long-Put-Option eine rückläufige Sichtweise zum Ausdruck bringen. In diesem Fall ist der Gewinn unbegrenzt (natürlich kann der Preis nur auf Null gehen), solange der Preis unter den Ausübungspreis der Option und die gezahlte Prämie fällt. Wenn sich der Preis erhöht, ist der Verlust auf die für die Put-Option gezahlte Prämie begrenzt. Um das Verlustrisiko noch weiter zu begrenzen, steht eine vertikale Bärenspreizung zur Verfügung. In diesem Fall wird die bearishe Partei eine Verkaufsoption kaufen und gleichzeitig die gleiche Menge einer anderen Verkaufsoption mit der gleichen Laufzeit verkaufen, die weiter unter dem aktuellen Marktpreis liegt als der Kaufpreis. In diesem Fall beschränkt sich der Gewinn auf die Differenz der Basispreise abzüglich der für den Bärenspread bezahlten Prämie.
Diese Spreads sind Debit Spreads, weil sie Geld kosten. In beiden Fällen kann ein Marktteilnehmer diese Spreads (den Bull Call Spread oder den Bear Put Spread) verkaufen, um den gegenteiligen Effekt zu erzielen. Wenn sie verkaufen, werden sie Prämien sammeln, da die Spreads Kreditspreads sind.
Es gibt auch andere Arten von Bullen- und Bären-Spreads.
Diese Spreads beinhalten nicht nur direkte Kursbewegungen, sondern auch Bewegungen in der Zinsstruktur oder die Preisunterschiede zwischen den Monaten eines Rohstoffmarktes. Backwardation ist eine Marktbedingung, bei der die aufgeschobenen Preise niedriger sind als die Preise in der Nähe. Backwardation impliziert einen Versorgungsengpass. Der nahe Terminkontrakt zu kaufen und gleichzeitig den aufgeschobenen Futures-Kontrakt in derselben Ware zu verkaufen, ist ein Bullen-Spread in Futures. Dieser Spread macht Geld, wenn sich die Backwardation ausweitet oder die Preise in der Nähe stärker steigen als die aufgeschobenen Preise. Es tritt häufig auf, wenn sich der Versorgungsengpass verschlechtert.
Ein Bären-Spread auf Futures beinhaltet den Verkauf des nahegelegenen Futures-Kontrakts und gleichzeitig den Kauf des gestundeten Kontraktes. Contango ist eine Marktbedingung, bei der die aufgeschobenen Preise höher sind als die Preise in der Nähe. Contango impliziert einen Markt im Gleichgewicht oder Überangebot.
Der Bären-Spread in Futures macht Geld, wenn sich der Contango ausbreitet oder die aufgeschobenen Preise höher steigen als die Preise in der Nähe. Es passiert, wenn eine Marktschwemme zunimmt. Beide Futures-Spreads sind Intraneterial- Spreads, Zeit- oder Kalenderspreads und drücken eine Marktansicht von Angebot und Nachfrage aus.
In der Welt der Rohstoffe bietet der Futures-Markt den Marktteilnehmern viele Möglichkeiten, ihre bullischen oder bärischen Ansichten über Preis oder Angebot und Nachfrage zu äußern. Bull- und Bear-Spreads sind Werkzeuge, die von vielen der am meisten entwickelten und in Händlern auf der Welt aufgezeichneten verwendet werden.