Effiziente Markhypothese (EMH)

EMH Definition und Formulare

Sie haben vielleicht noch nicht von der Efficient Market Hypothesis, auch bekannt als EMH, gehört, aber Sie haben sich wahrscheinlich gewundert, warum selbst die erfahrensten Investmentfondsmanager und andere professionelle Anleger oft die großen Marktindizes (oder Indizes) verlieren, wie der S & P 500 Index .

EMH hilft, dieses Investitionsphänomen zu erklären.

Effiziente Markthypothese: EMH-Definition

Die Efficient Market Hypothesis (EMH) besagt im Wesentlichen, dass alle bekannten Informationen über Wertpapiere wie Aktien in den Preisen dieser Wertpapiere bereits berücksichtigt sind.

Unter der Annahme, dass dies der Fall ist, kann kein Analyseindex einem Investor einen Vorteil gegenüber anderen Investoren verschaffen. EMH erfordert nicht, dass Investoren vernünftig sind; es heißt, dass einzelne Investoren nach dem Zufallsprinzip handeln werden, aber der Markt als Ganzes immer "richtig" ist. In einfachen Worten bedeutet "effizient" "normal". Zum Beispiel ist eine ungewöhnliche Reaktion auf ungewöhnliche Informationen normal.

Definieren der Formen von EMH

Es gibt drei Formen von EMH: schwach, halb stark und stark. Hier ist, was jeder über den Markt sagt.

Befürworter von EMH, selbst in seiner schwachen Form, investieren oft in Indexfonds oder bestimmte ETFs, weil sie passiv verwaltet werden (diese Fonds versuchen einfach, die Gesamtmarktrenditen zu erreichen, nicht zu schlagen). Index-Investoren könnten sagen, dass sie sich an das übliche Sprichwort halten: "Wenn du sie nicht schlagen kannst, schließe dich ihnen an." Anstatt zu versuchen, den Markt zu schlagen, kaufen sie einen Indexfonds, der in die gleichen Wertpapiere investiert wie der zugrunde liegende Referenzindex.

Es wird jedoch weiterhin Investoren geben, die den Marktdurchschnitt schlagen werden. Diese Investoren sind jedoch in der Minderheit und es ist fraglich, dass zumindest ein Teil ihres Erfolgs auf Glück zurückzuführen ist.

Mehr über EMH, einschließlich Argumente dagegen, finden Sie in diesem Efficient Market Hypothesis Papier des legendären Ökonomen Burton G Malkiel.

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