Minimum Variance Portfolio Definition, Strategie und Beispiele
Weißt du, was es bedeutet, ein Minimum-Varianz-Portfolio zu haben? Es mag komplex klingen, aber dieses Portfolio-Strukturierungsmodell kann Ihnen dabei helfen, die Rendite zu maximieren und gleichzeitig das Risiko zu minimieren. Dies ist das ultimative Ziel der intelligentesten und erfolgreichsten Anleger. Das Beste von allem, es ist nicht schwer anzuwenden, wenn Sie wissen, wie es funktioniert.
Wenn Sie ein Minimum-Varianz-Portfolio erstellen können, können Sie die optimalen Ergebnisse erzielen, ohne zu viel Risiko einzugehen.
Es ist eine Art "Haben Sie Ihren Kuchen und essen es auch" -Strategie in der Investmentwelt.
Was ist ein Minimum-Varianz-Portfolio?
Ein Minimum-Varianz-Portfolio ist ein Portfolio von Wertpapieren, die kombiniert werden, um die Preisvolatilität des Gesamtportfolios zu minimieren. Die Volatilität, ein häufiger verwendeter Begriff anstelle der Varianz in der Investment-Community, ist ein statistisches Maß für die Preisbewegung eines bestimmten Wertpapiers (Höhen und Tiefen).
Die Volatilität einer Investition ist auch in Bezug auf ihr Marktrisiko austauschbar. Je höher daher die Volatilität einer Anlage ist (je größer die Preisbewegungen nach oben und unten sind), desto höher ist das Marktrisiko.
Wenn also ein Investor das Risiko minimieren will, will er auch die Höhen und Tiefen minimieren.
Wie man ein Minimum-Varianz-Portfolio aufbaut
Ein Portfolio in der Anlagewelt beschreibt im Allgemeinen eine Reihe von Anlagepapieren, die auf einem Konto oder einer Kombination aus Wertpapieren und Konten eines einzelnen Anlegers gehalten werden.
Um ein Minimum-Varianz-Portfolio aufzubauen, müsste ein Anleger eine Kombination aus Anlagen mit niedriger Volatilität oder einer Kombination aus volatilen Anlagen mit geringer Korrelation zueinander haben. Letzteres Portfolio ist in Bezug auf den Aufbau von Minimum-Varianz-Portfolios üblich.
Investitionen, die eine geringe Korrelation aufweisen, können als solche bezeichnet werden, die sich bei gleichem Markt- und Wirtschaftsumfeld unterschiedlich (oder zumindest nicht zu ähnlich) entwickeln.
Dies ist ein Paradebeispiel für Diversifikation. Wenn ein Anleger ein Portfolio diversifiziert, zielt er im Wesentlichen darauf ab, die Volatilität zu reduzieren, und dies ist die Grundlage für das Minimum-Varianz-Portfolio - ein diversifiziertes Portfolio von Wertpapieren.
Minimale Varianz Portfolio Beispiele
Das vielleicht einfachste Beispiel für ein Minimum-Varianz-Portfolio ist eine Kombination aus einem Aktien-Investmentfonds und einem Anleihen-Investmentfonds. Wenn die Aktienkurse steigen, können die Anleihekurse flach bis leicht negativ sein; in der Erwägung, dass bei steigenden Aktienkursen die Anleihekurse oft steigen. Aktien und Anleihen bewegen sich nicht oft in entgegengesetzte Richtungen, aber sie haben eine sehr geringe Korrelation in Bezug auf die Performance.
Unter Verwendung der Minimum-Varianz-Portfolio-Strategie in vollem Umfang kann ein Anleger riskante Vermögenswerte oder Anlagetypen miteinander kombinieren und dennoch hohe relative Erträge erzielen, ohne ein hohes relatives Risiko einzugehen.
Wenn ein Investor zum Beispiel drei verschiedene Anlageformen wie US-Large-Cap-Aktien, Small-Cap-Aktien in den USA und Emerging-Markets-Aktien mit jeweils relativ hohem Risiko und historischer Entwicklung volatiler Preisschwankungen in Betracht zieht, haben sie jeweils einen relativ hohen Anteil geringe Korrelation zueinander, die im Laufe der Zeit zu einer geringeren Volatilität führen kann als bei einem Portfolio, das zu 100% aus einem dieser drei Anlagentypen besteht.
Eine spezifische statistische Kennzahl, die verwendet wird, um die Korrelation einer bestimmten Investition mit einer anderen Investition auszudrücken, wird R-Quadrat oder R2 genannt . Meistens basiert das R-Quadrat auf der Korrelation zu einem wichtigen Referenzindex, wie dem S & P 500 . Wenn zum Beispiel das R-Quadrat einer Anlage 0,97 ist, bedeutet dies, dass 97 Prozent der Preisbewegung (Höhen und Tiefen der Performance) durch Bewegungen im Index erklärt werden. Um die Volatilität eines Portfolios zu reduzieren oder die Varianz durch Diversifizierung zu minimieren, würde ein Anleger, der einen S & P 500-Index-Investmentfonds hält, zusätzliche Anlagen mit einem niedrigen oder mit diesem Index nicht hoch korrelierten R2 halten.
Zusammengefasst kann ein Minimum-Varianz-Portfolio Investment-Typen enthalten, die volatil sind, wenn sie einzeln gehalten werden, aber wenn sie zusammenhalten, schaffen sie ein diversifiziertes Portfolio, das eine geringere Volatilität aufweist als die einzelnen Teile.
Das optimale Minimum-Varianz-Portfolio wird die Gesamtvolatilität mit jeder hinzugefügten Anlage verringern, selbst wenn die einzelnen Anlagen volatil sind.
Minimales Varianz-Portfolio-Modell
Ein gutes Gesamtmodell, das bei der Konstruktion eines Portfolios mit minimaler Varianz zu befolgen ist, kann mit der Verwendung von Investmentfondskategorien demonstriert werden, die eine relativ geringe Korrelation zueinander aufweisen. Dieses spezielle Beispiel folgt der Kern- und Satellitenportfolio-Struktur :
- 40 Prozent S & P 500 Indexfonds
- 20 Prozent Emerging Markets Stock Fund
- 10 Prozent Small-Cap-Aktienfonds
- 30-prozentiger Rentenindex-Fonds
Die ersten drei Fondskategorien sind relativ volatil, aber alle vier haben eine relativ geringe Korrelation zueinander. Mit Ausnahme des Bond-Index-Fonds ist die Kombination aller vier zusammen niedriger als die Volatilität auf individueller Basis.
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