Verfolge die Zeitleiste, um zu verstehen, warum es abgestürzt ist
Der Dow erreichte am 9. Oktober 2007 seinen Höchststand vor der Rezession und schloss bei 14.164,43. Weniger als 18 Monate später war es am 5. März 2009 um mehr als 50 Prozent auf 6.594,44 gesunken.
Das war nicht der größte prozentuale Rückgang in der Geschichte. Während der Weltwirtschaftskrise fiel der Aktienmarkt um 90 Prozent. Aber das dauerte drei Jahre. Was hat diesen Absturz verursacht? Befolgen Sie die nachstehende Zeitleiste, um genau zu verstehen, wie es passiert ist.
2007
Der Dow eröffnete das Jahr bei 12.459,54. Es stieg trotz wachsender Sorgen über eine Verlangsamung des Immobilienmarktes. Am 17. November 2006 warnte das Handelsministerium, dass die neuen Heimgenehmigungen im Oktober um 28 Prozent niedriger waren als im Jahr zuvor. Aber Regierungsbeamte dachten nicht, dass die Verlangsamung des Wohnungsbaus den Rest der Wirtschaft beeinflussen würde. Tatsächlich waren sie erleichtert, dass sich der überhitzte Immobilienmarkt wieder normalisierte.
Aber als die Immobilienpreise fielen, lösten sie Subprime-Hypotheken aus . Bis August 2007 erkannte die Federal Reserve an, dass die Banken nicht genügend Liquidität hatten, um zu funktionieren. Die Fed begann mit dem Kauf von Subprime-Hypotheken der Banken Liquidität hinzuzufügen.
Im Oktober warnten einige Ökonomen vor dem weit verbreiteten Einsatz von Collateralized Debt Obligations und anderen Derivaten . Ende November lancierte Finanzminister Hank Paulson einen von Banken finanzierten Superfund, um toxische Schulden zu kaufen.
Als das Jahr zu Ende ging, korrigierte das Bureau of Economic Analysis seine Wachstumsschätzung höher.
Demnach sei das Bruttoinlandsprodukt des Landes im dritten Quartal um 0,5 Prozent gestiegen. Seine vorherige Schätzung sagte, dass es 0,5 Prozent geschrumpft war. Es schien, als könnte die US-Wirtschaft einen Rückgang des Immobilienmarktes und die Liquiditätsengpässe der Banken abschütteln. Der Dow schloss das Jahr nur knapp mit 13.264,82 im Oktober ab.
2008
Ende Januar korrigierte die BEA ihre BIP-Wachstumsschätzung für das vierte Quartal nach unten. Es sagte, das Wachstum betrug nur 0,6 Prozent. Die Wirtschaft verlor 17.000 Arbeitsplätze, das erste Mal seit 2004. Der Dow schüttelte die Nachrichten ab und schwankte zwischen 12.000 und 13.000 bis März.
Am 17. März intervenierte die Federal Reserve, um die gescheiterte Investmentbank Bear Stearns zu retten, die erste der Subprime-Hypothekenkrise . Der Dow fiel auf ein Tagestief von 11.650,44, schien sich jedoch zu erholen. Tatsächlich dachten viele, dass die Rettung von Bear Stearns die Anleger entlasten würde. Sie erwarteten, dass die Intervention einen Bärenmarkt vermeiden würde. Bis Mai stieg der Dow über 13.000. Es schien, als sei das Schlimmste vorbei.
Im Juli 2008 drohte die Subprime-Hypothekenkrise den staatlich geförderten Agenturen Fannie Mae und Freddie Mac . Sie benötigten eine staatliche Rettung . Das Finanzministerium garantierte 25 Milliarden Dollar ihrer Kredite und kaufte Aktien von Fannies und Freddies Aktien.
Die FHA garantierte 300 Milliarden Dollar an neuen Krediten. Der Dow fiel am 15. Juli bei 10.962,54. Er erholte sich und blieb für den Rest des Sommers über 11.000.
September 2008
Der Monat begann mit chilligen Nachrichten. Am Montag, den 15. September 2008, hat Lehman Brothers Insolvenz angemeldet. Der Dow verlor 504,48 Punkte.
Am Dienstag, den 16. September, kündigte die Fed an, den Versicherungsriesen AIG zu retten. Es machte ein Darlehen von 85 Milliarden Dollar im Gegenzug für 79,9 Prozent Eigenkapital und übernahm damit effektiv die Eigentumsrechte. AIG hatte kein Geld mehr. Es ging darum, Credit Default Swaps, die es gegen jetzt ausgefallene hypothekenbesicherte Wertpapiere ausgegeben hatte, abzuzahlen.
Am Mittwoch, den 17. September, verloren die Geldmarktfonds 144 Milliarden Dollar. Dort parken die meisten Unternehmen ihr Tagesgeld. Die Unternehmen gerieten in Panik und wechselten zu noch sichereren Schatzanweisungen.
Sie taten dies, weil die Libor- Raten hoch waren. Banken hatten die Zinsen erhöht, weil sie Angst hatten, sich gegenseitig Geld zu leihen. Der Dow fiel 449,36 Punkte.
Am Donnerstag, dem 18. September, erholten sich die Märkte auf 400 Punkte. Die Anleger erfuhren von einem neuen Bankenrettungspaket.
Am Freitag, den 19. September, beendete der Dow die Woche bei 11.388,44. Es war nur knapp unter seinem Montag offen von 11.416,37. Die Fed richtete die Asset-Backed Commercial Paper Money Market Anlagefonds-Liquiditätsfazilität ein. Es lieh den Banken 122,8 Milliarden Dollar, um Commercial Paper aus Geldmarktfonds zu kaufen. Die Ankündigung der Fed bestätigte, dass die Kreditmärkte teilweise eingefroren und im Panikmodus waren.
Am Samstag, den 20. September, schickten der US-Außenminister Paulson und der Vorsitzende der Federal Reserve, Ben Bernanke , das Bankrettungsgesetz an den Kongress. Bis zum 29. September, als der Senat gegen das Rettungspaket stimmte, erholte sich der Dow um 11.000. Der Dow fiel 777,68 Punkte, die meisten an jedem einzelnen Tag in der Geschichte. Auch die globalen Märkte gerieten in Panik:
- Der MSCI World Index fiel an einem Tag um 6 Prozent, am stärksten seit seiner Gründung im Jahr 1970.
- Brasiliens Ibovespa wurde nach einem Rückgang von 10 Prozent gestoppt.
- Der Londoner FTSE fiel um 15 Prozent.
- Gold stieg auf über 900 Dollar pro Unze.
- Öl fiel auf $ 95 pro Barrel.
Um die finanzielle Stabilität wiederherzustellen, verdoppelte die Fed ihre Währungsswaps mit ausländischen Zentralbanken in Europa, England und Japan auf 620 Milliarden Dollar. Die Regierungen der Welt waren gezwungen, die gesamte Liquidität für die eingefrorenen Kreditmärkte bereitzustellen.
Oktober 2008
Der Kongress verabschiedete das Rettungspaket Anfang Oktober, doch der Schaden war bereits angerichtet. Das Arbeitsministerium berichtete, dass die Wirtschaft im Vormonat 159.000 Arbeitsplätze verloren hatte. Am Montag, 6. Oktober, fiel der Dow 800 Punkte und schloss zum ersten Mal seit 2004 unter 10.000.
Die Fed versuchte, die Banken mit 540 Milliarden Dollar an Geldmarktfonds zu stützen. Die Fonds benötigten die Barmittel, um eine anhaltende Flut von Rücknahmen zu verhindern. Seit August wurden mehr als 500 Milliarden Dollar von den Geldmärkten genommen.
JPMorgan Chase leitete die Geldmarkt-Investorenfazilität der Fed. Sie kaufte bis zu 600 Milliarden Dollar Einlagenzertifikate, Banknoten und Commercial Papers , die innerhalb von 90 Tagen fällig wurden. Die restlichen 60 Milliarden Dollar kamen von den Geldmärkten selbst. Sie kauften aber auch Commercial Paper vom MMIFF.
Die Fed senkte den Leitzins schnell auf ein Prozent . Der Kreditzins der Libor Bank stieg jedoch auf seinen Höchststand von 3,46 Prozent . Die Fed koordinierte auch ein globales Notenbank-Rettungspaket.
Der Dow reagierte mit einem Einbruch von 13 Prozent während des gesamten Monats. Ende Oktober veröffentlichte die BEA ernüchternde Nachrichten. Die Wirtschaft war im dritten Quartal um 0,3 Prozent geschrumpft. Die Nation war in einer Rezession .
November 2008
Der Monat begann mit weiteren schlechten Nachrichten. Das Arbeitsministerium berichtete, dass die Wirtschaft im Oktober unglaubliche 240.000 Arbeitsplätze verloren habe. Das AIG-Rettungspaket wuchs auf 150 Milliarden Dollar. Das Finanzministerium gab bekannt, dass es einen Teil der 700-Milliarden-Dollar-Rettungsaktionen nutzte, um Vorzugsaktien in den Banken der Nationen zu kaufen. Die großen drei Autohersteller forderten eine Bundesrettung . Bis zum 20. November 2008 war der Dow auf 7.552,29 gesunken, ein neues Tief. Aber der Börsencrash von 2008 war noch nicht vorbei.
Dezember 2008
Die Fed senkte den Leitzins auf Null, den niedrigsten Stand der Geschichte. Der Dow beendete das Jahr bei einer widerlichen Zahl von 8.776,39, um fast 34 Prozent für das Jahr.
2009
Mit optimistischer Stimmung kletterte der Dow am 2. Januar 2009 auf 9.034,69. Investoren glaubten, die neue Obama-Regierung könne mit seinem Team von Wirtschaftsberatern die Rezession angehen. Aber die schlechten Wirtschaftsnachrichten gingen weiter. Der Dow fiel am 5. März 2009 auf den Boden von 6.594,44.
Bald darauf gab Obamas Konjunkturprogramm das notwendige Vertrauen, um die Panik zu stoppen. Am 24. Juli 2009 erreichte der Dow ein höheres Hoch. Es schloss bei 9.093,24 und schlug sein Januar-Hoch. Für die meisten war der Börsencrash von 2008 vorbei.
Nachwirkungen
Die Anleger haben die emotionalen Narben des Absturzes für die nächsten vier Jahre getragen. Am 1. Juni 2012 gerieten sie in Panik wegen eines schlechten Arbeitsmarktberichts und der Schuldenkrise in der Eurozone. Der Dow fiel um 275 Punkte, und die 10-jährige Benchmark-Treasury-Rendite sank während des Intraday-Handels auf 1,443 Punkte. Dies war die niedrigste Rate in mehr als 200 Jahren. Es signalisierte, dass das Vertrauen, das im Jahr 2008 verflogen war, nicht ganz an die Wall Street zurückgekehrt war.
Im Jahr 2013 hat sich der Aktienmarkt endlich erholt. In den ersten sechs Monaten hat es mehr Punkte erreicht als jemals zuvor. Die Aktienkurse stiegen schneller als die Gewinne und bildeten eine Vermögensblase . Der Dow legte bis Februar 2018 über 250 Schlussrekorde auf. Inflationsängste und höhere Zinsen brachten den Dow fast in eine Korrektur . Wie viele andere Börsencrashs der Vergangenheit hat es auch nicht zu einer Rezession geführt.