Ein Blick darauf, warum internationale Investoren die Erwartungen anpassen sollten
In diesem Artikel werden wir uns anschauen, ob sich Investoren bei der Planung ihrer Zukunft noch auf die allgemein bekannten 7% bis 8% Jahresrenditen verlassen können.
Potenzial für niedrigere Renditen
Abnehmende Renditen von McKinsey & Company : Warum Anleger ihre Erwartungen senken müssen, behauptet, dass die Kräfte, die in den vergangenen 30 Jahren außergewöhnliche Anlagerenditen ausgelöst haben, sich abschwächen und sogar rückläufig sind. Inflation und Zinssätze fielen scharf von ihren Spitzen; das globale Wirtschaftswachstum war stark; günstige demografische Trends waren vorhanden; Die Technologie hat die Produktivität in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften dramatisch gesteigert.
Angesichts der Verlangsamung des Wachstums und der anhaltend niedrigen Zinsen deutet der Bericht darauf hin, dass die US-Aktienrenditen sogar um 4% fallen könnten. Die Renditen von US-Staatsanleihen könnten sich der Null annähern. Europäische Aktien könnten nur 4,5% betragen; und die Renditen europäischer Staatsanleihen könnten sich - wie bereits in einigen Regionen - an Null annähern.
In einem Wachstumswiederanlaufszenario deutet der Bericht darauf hin, dass die Renditen geringfügig höher, aber immer noch deutlich unter dem 20-jährigen Durchschnitt liegen könnten.
Diese niedrigeren Renditen könnten sich tiefgreifend auf einzelne und institutionelle Anleger auf der ganzen Welt auswirken. Der Bericht weist zum Beispiel darauf hin, dass ein Unterschied von 2% bei den durchschnittlichen jährlichen Renditen über einen längeren Zeitraum bedeuten würde, dass ein 30-Jähriger heute sieben Jahre länger arbeiten müsste - oder fast doppelt so viel wie er gespart hätte -, um im Ruhestand zu leben .
Öffentliche Rentenfonds müssten auch ihre Erwartungen anpassen oder die Auszahlungen reduzieren.
Katalysatoren für höhere Renditen
Der Bericht von McKinsey & Company hebt einige wichtige Risikofaktoren hervor, die in den kommenden Jahren zu niedrigeren Renditen führen könnten, aber es gibt andere Analysten, die der Meinung sind, dass die Zukunft viel besser sein könnte, wenn die Schwellenländer wachsen und neue Technologien entstehen. Während diese Ansichten oft auf zukünftigen Erwartungen gegenüber der Vergangenheit basieren, waren die Auswirkungen der Technologie in den 2000er Jahren unbestreitbar.
Technologische Störungen, die über das Niveau hinausgehen, das man sich heute vorstellt, könnten das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts ("BIP") in der Zukunft beschleunigen. Zum Beispiel könnte die Entwicklung und Anwendung von maschinellem Lernen und künstlicher Intelligenz in einer Vielzahl von Industrien Arbeitnehmer in fortgeschrittenen Volkswirtschaften erheblich produktiver machen. Laut Analysis Group könnte die künstliche Intelligenz in den nächsten zehn Jahren Auswirkungen auf die Weltwirtschaft in Höhe von 5,89 Billionen Dollar haben.
Viele Schwellen- und Frontiermärkte sind in den kommenden Jahren auch reif für ein überproportionales Wachstum, wenn sie modernisiert und ausgebaut werden. Während China in den vergangenen Jahrzehnten ein klarer Katalysator für das Wachstum war, könnte die günstige demografische Entwicklung in Indien und Pakistan weiteres Wachstum und Innovationen außerhalb der Industrieländer antreiben.
Laut EY könnten die Schwellenmärkte bis 2020 50% des globalen BIP und 55% der Anlageinvestitionen ausmachen.
Ein Portfolio für die Zukunft sichern
Internationale Investoren berücksichtigen beide Gesichtspunkte beim Aufbau und bei der Pflege ihrer Portfolios für die Zukunft.
Die erste Überlegung ist, dass niedrigere Renditen aufgrund der Performance in der Vergangenheit wahrscheinlich sind, was bedeutet, dass Anleger ihre Erwartungen entsprechend anpassen sollten. Dies könnte bedeuten, dass geplant wird, frühzeitig mehr Kapital anzulegen, um später im Leben die gleichen Renditen zu erzielen oder die Pensionierung zu verschieben, um mehr Jahre am Markt zu ermöglichen. Während der Umzug auf kurze Sicht schmerzhaft sein kann, ist der potenzielle Nutzen, genug für den Ruhestand auf der Straße zu haben, die Mühe wert.
Die zweite Möglichkeit besteht darin, dass Anleger möglicherweise über die traditionellen Märkte und Anlageklassen hinaus nach den besten Wachstumschancen suchen müssen.
Zum Beispiel könnten internationale Anleger versuchen, ihr Engagement in den Schwellenländern in den kommenden Jahren zu erhöhen, da sie weniger riskant werden und im Vergleich zu den entwickelten Märkten überzeugende Renditen bieten. Es kann auch erforderlich sein, das Engagement in Anleihen zu verringern und möglicherweise das Engagement im Technologiesektor zu erhöhen.
Die Quintessenz
Einzelne Investoren wurden aufgefordert, jährliche Renditen im Bereich von 7-8% zu planen, wenn sie in den Ruhestand gehen, aber diese Art von Renditen könnten in den kommenden Jahrzehnten weniger wahrscheinlich sein, so ein Bericht von McKinsey & Company. Während neue technologische Durchbrüche diese Vorhersagen ändern könnten, sollten Anleger das Schlimmste planen und auf das Beste hoffen, um ihre Finanzen richtig zu verwalten und einen rechtzeitigen und fundierten Ruhestand zu gewährleisten.