Wie man Zinsrisiken mildert

Strategien zur Begrenzung von Zinsrisiken

Die Zinssätze bestimmen, wie viel von einer Premium-Kreditnehmer Kreditgeber für den Zugang zu Kapital bezahlen. Höhere Zinssätze fördern die Kreditaufnahme und niedrigere Zinssätze fördern die Kreditaufnahme. Die Zentralbanken nutzen geldpolitische Instrumente, um die Zinssätze und das Wirtschaftswachstum zu beeinflussen, indem sie für den Zugang von Unternehmen Liquidität aus dem Finanzsystem hinzufügen oder entfernen.

Auswirkungen der Zinssätze

Zinssätze wirken sich auf die Wirtschaft aus, indem sie Liquidität aus dem Finanzsystem hinzufügen oder entfernen und dadurch das Wirtschaftswachstum fördern oder abschwächen.

Häufig werden die Zentralbanken die Zinssätze senken, um mehr Kredite aufzunehmen, um das Wachstum anzukurbeln, und die Zinssätze erhöhen, um weitere Kredite zu vermeiden, wenn sie der Meinung sind, dass die Wirtschaft der Gefahr einer Überhitzung ausgesetzt ist.

Diese Dynamik kann große Auswirkungen auf die nationalen Aktienmärkte und damit auf die internationalen Anleger haben. Zum Beispiel korrelieren niedrigere Zinsen oft mit einem steigenden Aktienmarkt. Auf der einen Seite ermutigen Niedrigzinsen öffentliche Unternehmen dazu, mehr Kredite aufzunehmen, um wieder in Wachstum zu investieren. Auf der anderen Seite können niedrige Zinsen die Anleger dazu ermutigen, mehr Kredite zu kaufen, um Aktien zu kaufen.

Natürlich sind diese Dynamiken keineswegs absolut. Japans Wirtschaft erlebte ein so genanntes " verlorenes Jahrzehnt ", obwohl sie sehr niedrige Zinssätze hatte, weil es den Unternehmen nicht angenehm war, das Geld trotz der niedrigen Zinsen zu leihen. Diese Unternehmen hatten bereits mit hohen Schuldenlasten zu kämpfen, was dazu führte, dass sie sich weigerten, mehr Schulden aufzunehmen, um sich aus dem Problem "herauszuwachsen".

Das Aufkommen der quantitativen Lockerung und anderer unkonventioneller geldpolitischer Maßnahmen hat die Zinsmanipulation als geldpolitisches Instrument weniger effektiv gemacht, wenn die Zinssätze bereits nahe bei Null liegen. Während einige Länder negative Zinssätze verfolgt haben, waren diese Strategien nicht so effektiv wie andere geldpolitische Optionen, die seit der Finanzkrise von 2008 eingesetzt wurden.

Auf der anderen Seite hat die Gefahr steigender Zinsen das Potenzial aufgezeigt, die Märkte deutlich zu bewegen. Das sogenannte Taper Tantrum im Jahr 2013 führte zu einem starken Anstieg der Treasury-Renditen, nachdem die US-Notenbank angekündigt hatte, ihre Wertpapierkäufe zu reduzieren und schließlich mit steigenden Zinsen zu beginnen. Die Regulierungsbehörden haben versucht, diese Probleme zu vermeiden, indem sie ihre Pläne transparent machen.

Zinsrisiko mindern

Internationalen Investoren stehen viele verschiedene Instrumente zur Verfügung, um das Zinsrisiko zu mindern, von Terminkontrakten bis hin zur Verlagerung von Anleihenportfolios, um die Trends zu nutzen. Während einige dieser Prozesse für institutionelle Anleger am besten geeignet sind, stehen den einzelnen Anlegern viele Möglichkeiten zur Verfügung, um die gleichen Risiken auf kleinerem Niveau zu mindern.

Die beliebtesten Strategien zum Schutz vor steigenden Zinsen sind:

Die Umkehrung dieser Strategien kann auch verwendet werden, um sich vor sinkenden Zinsumfeldern zu schützen. Zum Beispiel könnte der Verkauf von Zinsterminkontrakten, der Kauf langfristiger Anleihen und der Verkauf von Zins- oder Hochzinsanleihen das Risiko mindern. Anleger haben auch die Möglichkeit, einfach in Aktien zu wechseln, die sich bei sinkenden Zinsen tendenziell gut entwickeln, sofern sich die Wirtschaft weiterhin gut entwickelt.

Und schließlich gibt es einige beliebte alternative Methoden, um das Zinsrisiko zu mindern, obwohl sie weniger direkt sind als die drei oben genannten Strategien. Edelmetalle tendieren dazu, im Wert zu steigen, wenn die Zinssätze steigen, was bedeutet, dass Anleger sie als Absicherung gegen höhere Zinsen kaufen können.

Aktien tendieren auch während steigender Zinsperioden zu Outperformance, so dass es sinnvoll sein kann, das Gewicht eines Portfolios von Anleihen auf Aktien umzustellen. Insbesondere Wachstumsaktien tendieren am besten, wenn die Zinsen steigen, während Dividendenaktien weniger attraktiv werden. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die Zinsen sinken.