Wie Ölpreise über $ 200 pro Barrel steigen könnten
Im März 2018 lagen die globalen Ölpreise durchschnittlich bei 66 $ / b. Das ist nach einem kurzen Schlag 70 $ / b im Januar. Die Preise stiegen, als Händler auf das OPEC- Meeting am 30. November 2017 reagierten. Die Mitglieder des Ölkartells stimmten zu, die Produktion bis 2018 einzudämmen.
Die Ölpreise waren am 20. Januar 2016 fast das Dreifache des 13-Jahres-Tiefs von 26,55 $ / b. Sechs Monate zuvor waren die Preise bei 60 $ / b. Ein Jahr zuvor im Juni 2014 hatten sie 100,26 $ / b. Mit mehreren schwankenden Faktoren, die den heutigen Ölpreis beeinflussen, ändert er sich täglich.
Es gibt zwei Rohölsorten, die als Benchmark für andere Ölpreise dienen. West Texas Intermediate kommt aus den Vereinigten Staaten und ist der Maßstab dafür. Brent-Nordseeöl kommt aus Nordwesteuropa und ist der Maßstab für die globalen Ölpreise. Der Preis für ein Barrel WTI-Öl liegt um 4 $ / b unter den Brent-Preisen. Im Dezember 2015 betrug der Unterschied nur 2 $ / b. Das war richtig, nachdem der Kongress das 40-jährige Verbot der US-Ölexporte aufgehoben hatte.
Die EIA prognostiziert, dass WTI-Öl im Jahr 2018 durchschnittlich 59 $ / b betragen wird. Rohstoffhändler prognostizieren auch den Ölpreis in ihren Terminkontrakten. Sie sagen voraus, dass der WTI-Preis bis Juli 2018 irgendwo zwischen $ 52 / b und $ 78 / b liegen könnte.
Vier Gründe für die volatilen Ölpreise
Die Preise waren aufgrund von Schwankungen der Ölversorgung volatil . Früher hatten die Ölpreise einen vorhersehbaren saisonalen Trend. Sie stachen im Frühjahr auf, als Ölhändler eine hohe Nachfrage nach Sommerurlaubsfahrten antizipierten. Nach dem Höhepunkt der Nachfrage sanken die Preise im Herbst und Winter.
Warum sind die Ölpreise nicht mehr so vorhersehbar? Die Ölindustrie hat sich in vier grundlegenden Punkten verändert.
Erstens begann die US-Produktion von Schieferöl und alternativen Brennstoffen wie Ethanol im Jahr 2015 zu steigen . Die US-amerikanische Kraftstoffproduktion belief sich im Jahr 2018 auf 10,4 Millionen Barrel / Tag. Die EIA schätzt, dass sie im Jahr 2018 durchschnittlich 10,7 Millionen Barrel pro Tag betragen wird. Dies ist die höchste jährliche Durchschnittsproduktion in der US-Geschichte. Sie würde den bisherigen Rekord von 9,6 Millionen Barrel / Tag im Jahr 1970 übertreffen. Die Produktion belief sich im Jahr 2017 auf durchschnittlich 9,3 Millionen Barrel pro Tag. Die EIA prognostizierte, dass die Ölproduktion im Jahr 2019 durchschnittlich 11,4 Millionen Barrel pro Tag betragen wird.
Warum produzieren die Vereinigten Staaten so viel Öl zu historisch niedrigen Preisen? Viele Schieferölproduzenten sind bei der Gewinnung von Öl effizienter geworden. Sie haben Wege gefunden, Brunnen offen zu halten, und sparen ihnen die Kosten, um sie zu begrenzen. Zur gleichen Zeit begannen massive Ölbohrungen in der Golfregion, in großen Mengen zu produzieren. Sie konnten die Produktion trotz niedriger Ölpreise nicht stoppen. Infolgedessen haben große traditionelle Ölunternehmen aufgehört, neue Reserven zu erforschen. Zu diesen Unternehmen gehören Exxon-Mobil, BP, Chevron und Royal Dutch Shell. Es war billiger für sie, die weniger effizienten Schieferölkonzerne zu kaufen.
Die International Energy Administration prognostiziert, dass die Vereinigten Staaten bis zum Jahr 2023 der weltweit größte Ölproduzent sein werden.
Die US-Ölindustrie wird genug wachsen, um die Binnennachfrage zu decken. Um dies zu tun, muss es das richtige Gleichgewicht finden. Sie muss das Angebot langsam genug erhöhen, um die Preise hoch genug zu halten, um die steigende Exploration zu finanzieren.
Zweitens reduzierte die OPEC die Produktion , um einen Mindestpreis zu erreichen. Am 30. November 2016 einigten sich seine Mitglieder darauf, die Produktion bis Januar 2017 um 1,2 Millionen Barrel pro Tag zu reduzieren. Die Preise begannen unmittelbar nach der Ankündigung der OPEC zu steigen. Am 30. November 2017 hat die OPEC zugestimmt, die Produktionskürzungen bis 2018 fortzusetzen.
Die OPEC-Kürzungen senkten die Produktion auf 32,5 Millionen Barrel pro Tag. Die EIA schätzt, dass die OPEC im Jahr 2018 32,8 Millionen Barrel pro Tag produzieren wird. Beide Zahlen sind jedoch immer noch höher als der Durchschnitt im Jahr 2015 von 32,32 Millionen Barrel pro Tag.
Im Laufe ihrer Geschichte kontrollierte die OPEC die Produktion, um ein Preisziel von 70 $ / b aufrechtzuerhalten. Im Jahr 2014 hat es diese Politik aufgegeben.
Saudi-Arabien, der größte Beitragszahler der OPEC, senkte seinen Preis im Oktober 2014 auf seine größten Kunden. Er wollte seinen Marktanteil gegenüber seinem Erzrivalen Iran nicht verlieren. Die Rivalität dieser beiden Länder rührt vom Konflikt zwischen den sunnitischen und schiitischen Zweigen des Islam her. Der Iran versprach, seine Ölexporte nach Aufhebung der Sanktionen auf 2,4 Millionen Barrel pro Tag zu verdoppeln. Der Atomfriedensvertrag von 2015 hob die Wirtschaftssanktionen von 2010 auf und erlaubte Saudi-Arabiens größtem Rivalen, 2016 wieder Öl zu exportieren.
Saudi-Arabien wollte auch keine Marktanteile an US-Schieferölproduzenten verlieren. Es wird befürchtet, dass niedrigere Preise viele US-Schieferölproduzenten aus dem Geschäft drängen und ihre Konkurrenz reduzieren würden. Das war richtig. Zuerst fanden Schieferproduzenten Wege, das Öl weiter zu pumpen. Dank des gestiegenen US-Angebots sank die Nachfrage nach OPEC-Öl von 30 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2014 auf 29 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2015. Dank des starken Dollars konnten die OPEC-Länder jedoch bei niedrigeren Ölpreisen profitabel bleiben. Anstatt Marktanteile zu verlieren, hielt die OPEC ihr Produktionsziel bei 30 Millionen Barrel pro Tag.
Die niedrigeren Preise führten dazu, dass die Ölproduktion in den USA 2016 auf 8,9 Millionen Barrel pro Tag sank. Weniger effiziente Schieferproduzenten reduzierten sich oder wurden aufgekauft. Das reduzierte das Angebot um rund 10 Prozent und schuf einen Boom und eine Pleite in US-Schieferöl .
Drittens haben Devisenhändler den Wert des Dollars in den Jahren 2014 und 2015 um 25 Prozent erhöht . Alle Öltransaktionen werden in US-Dollar bezahlt. Der starke Dollar trug dazu bei, dass die Ölpreise für exportierende Länder teilweise um 70 Prozent zurückgingen. Die meisten erdölexportierenden Länder binden ihre Währungen an den Dollar. Daher gleicht ein 25-prozentiger Anstieg des Dollars einen Rückgang der Ölpreise um 25 Prozent aus. Die globale Unsicherheit ist einer der Faktoren, die den US-Dollar so stark machen .
Der Wert des Dollars ist laut der interaktiven DXY-Tabelle seit Dezember 2016 gesunken. Am 11. Dezember 2016 betrug der USDX 102,95. Anfang 2017 begannen Hedgefonds, den Dollar zu kürzen, da sich die europäische Wirtschaft verbesserte. Als der Euro stieg, fiel der Dollar. Bis zum 11. April 2018 war es auf 89,53 gefallen.
Viertens wuchs die weltweite Nachfrage langsamer als erwartet . Laut IEA stieg er 2015 von 92,4 Millionen Barrel / Tag im Jahr 2015 auf 93,3 Millionen Barrel / Tag. Der Großteil des Anstiegs kam aus China , das heute 12 Prozent der weltweiten Ölproduktion verbraucht. Seit die Wirtschaftsreformen sein Wachstum verlangsamt haben , könnte sich das weltweite Nachfragewachstum weiter verlangsamen.
Ölpreis-Prognose 2025 und 2050
Bis zum Jahr 2025 wird der Durchschnittspreis eines Barrels der Sorte Brent auf 85,70 $ / b steigen (in 2017 Dollar, was den Inflationseffekt aufhebt). Bis zum Jahr 2030 wird die weltweite Nachfrage den Ölpreis auf 92,82 $ / b drücken. Bis 2040 werden die Preise 106,08 $ / b (wieder in 2017 Dollar) sein. Zu diesem Zeitpunkt sind die billigen Ölquellen erschöpft und die Ölgewinnung teurer geworden. Bis zum Jahr 2050 wird der Ölpreis laut Tabelle 12 der Referenztabellen des EIA für den jährlichen Energieausblick 113,56 $ / b betragen. Die EIA hat ihre Preisschätzungen ab 2017 gesenkt, was die Stabilität des Schieferölmarktes widerspiegelt.
Bis zum Jahr 2022 werden die Vereinigten Staaten zu einem Nettoenergieexporteur, der mehr exportiert als importiert. Seit 1953 ist es ein Netto-Energieimporteur. Die Ölproduktion wird bis 2020 steigen, wenn sich die Produktion von Schieferöl bei etwa 12 Millionen Barrel pro Tag abschwächen wird. Shale wird 65 Prozent der US-Ölproduktion ausmachen.
Die Vorhersagen der UVP können sich aufgrund neuer Gesetze und Vorschriften ändern. Zum Beispiel berücksichtigt die Vorhersage den Clean Power Plan noch nicht. Verschiedene staatliche Regelungen, wie die regionale Treibhausgas-Initiative, wirken sich auf die Prognose aus. Internationale Vorschriften, die Emissionen für Hochseeschiffe begrenzen, wurden ebenfalls in die Prognose aufgenommen.
Die EIA geht davon aus, dass die Nachfrage nach Erdöl flacher wird, da die Versorgungsunternehmen mehr auf Erdgas und erneuerbare Energie angewiesen sind. Es geht auch davon aus, dass die Wirtschaft im Durchschnitt um zwei Prozent pro Jahr wächst, während der Energieverbrauch um 0,4 Prozent pro Jahr steigt. Die UVP hat auch Vorhersagen für andere mögliche Szenarien.
Wie Ölpreise über $ 200 pro Barrel steigen könnten
Die Ölpreise erreichten 2008 das Rekordhoch von 145 USD / b und 2014 von 100 USD / b. Damals prognostizierte die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung , dass der Preis für Brent-Öl bis 2020 auf 270 USD / b steigen könnte. Es basiert auf einer explodierenden Nachfrage aus China und anderen Schwellenländern. Diese hohen Preise erscheinen unwahrscheinlich, seit Schieferöl verfügbar ist.
Die Vorstellung von Öl bei $ 200 / b scheint für die amerikanische Lebensweise katastrophal zu sein. Aber die Menschen in der Europäischen Union zahlten wegen hoher Steuern den Gegenwert von etwa 250 Dollar pro Jahr. Das hat die EU nicht davon abgehalten, der drittgrößte Ölverbraucher der Welt zu sein. Solange die Menschen Zeit haben, sich anzupassen, werden sie Wege finden, mit höheren Ölpreisen zu leben.
2020 ist nur noch zwei Jahre entfernt, aber schauen Sie sich an, wie volatil die Preise in den letzten 10 Jahren waren und zwischen 26,55 $ / b und 145 $ / b lagen. Wenn genug Schieferölproduzenten ihr Geschäft aufgeben und der Iran nicht produziert, was er sagt, könnten die Preise auf ihr historisches Niveau von $ 70- $ 100 pro Barrel zurückkehren . Die OPEC zählt darauf.
Die OECD räumt ein, dass hohe Ölpreise das Wirtschaftswachstum verlangsamen und die Nachfrage senken. Hohe Ölpreise können zur "Zerstörung der Nachfrage" führen. Wenn hohe Preise lange genug anhalten, ändern die Menschen ihre Kaufgewohnheiten. Die Nachfragevernichtung ereignete sich nach dem Ölschock von 1979. Die Ölpreise verschlechterten sich kontinuierlich für etwa sechs Jahre. Sie sind schließlich zusammengebrochen, als die Nachfrage nachgab und das Angebot nachholte.
Ölspekulanten könnten den Preis steigen lassen, wenn sie über zukünftige Versorgungsengpässe in Panik geraten. So ist es mit den Gaspreisen im Jahr 2008 passiert. Händler befürchteten, dass Chinas Ölnachfrage das Angebot überholen würde. Die Anleger ließen die Ölpreise auf einen Rekordpreis von 145 USD / b steigen. Diese Befürchtungen waren unbegründet, da die Welt bald in eine Rezession stürzte und die Nachfrage nach Öl zurückging.
Denken Sie daran, dass jeder wahrgenommene Mangel in Panik geraten kann und die Preise steigen. Empfundene Engpässe könnten durch Hurrikane, Kriegsdrohungen in Öl exportierenden Gebieten oder Raffineriestillstände verursacht werden. Aber die Preise tendieren dazu, langfristig zu moderieren. Denn das Angebot ist nur einer der drei Faktoren, die den Ölpreis beeinflussen .