Was ist ein passiv gemanagter Fonds?

Erlernen der Grundlagen des Indexinvestments

Wenn Sie über passiv gemanagte Fonds hören oder lesen, was bedeutet das? Sind diese Fonds die gleichen wie Indexfonds? Was sind die Vorteile von passivem Management?

In diesem Artikel stellen wir heraus, warum passiv gemanagte Indexfonds im Gegensatz zu aktiv gemanagten Fonds vorteilhaft sein können.

Passiv verwaltete Fonds Definition und Grundlagen

Ein passiv gemanagter Fonds verfolgt typischerweise einen Marktindex wie den S & P 500 , kann aber auch einen bestimmten Sektor oder einen Teil des Marktes verfolgen.

Der Grund, weshalb diese Fonds als passiv bezeichnet werden, liegt darin, dass es keine aktive Strategie für den oder die Fondsmanager gibt, Wertpapiere nach eigenem Ermessen zu kaufen und zu verkaufen. Stattdessen kauft und hält der Fondsmanager Wertpapiere eines Referenzindex.

Indexfonds im reinen Sinne werden passiv verwaltet. Ein passiv gemanagter Fonds ist per definitionem nicht notwendigerweise ein Indexfonds. Schauen wir uns das genauer an, um den Unterschied und die Ähnlichkeit zu verdeutlichen. Der gemeinsame Nenner zwischen einem passiv verwalteten Indexfonds und einem nicht indexgebunden verwalteten Fonds besteht darin, dass die Fondsmanager vorgegebenen Richtlinien für die Bestände ihrer jeweiligen Fonds folgen. Indexfonds gelten als passiv gemanagte Fonds.

Beispiel: Ein Indexfonds, der versucht, die Renditen des S & P 500 nachzubilden, hält die Aktien (oder die meisten Aktien) im S & P 500. Ein passiv gemanagter Nicht-Index-Fonds kann einen vordefinierten Teil einer Anlageklasse halten - wie die kleinsten 25% des Marktes mit dem niedrigsten Preis-Buchwert-Verhältnis.

In beiden Fällen trifft der Portfoliomanager des Fonds keine "aktiven" Entscheidungen darüber, welche Wertpapiere zu besitzen sind.

Die meisten passiv verwalteten Fonds haben gegenüber aktiv verwalteten Fonds zwei Vorteile. Typischerweise haben passiv gemanagte Fonds niedrigere Kostenquoten und niedrigere Veräußerungsgewinne . Daher werden passiv gemanagte Fonds typischerweise auch mehr Steuerwirksamkeit bieten, was bedeutet, dass sie für den Anleger oft weniger Steuern generieren als ihre aktiv gemanagten Gegenstücke.

Arten von Indizes oder Indizes

Andere Indizes (oder Indizes, wenn Sie diesen Begriff bevorzugen) sind der Dow Jones Industrial Index, der Barclays Aggregate Bond Index, der Russell 1000 Index, der Russell 2000 Index, der Russell 3000 Index, der S & P 400 Mid Cap Index, der Wilshire 5000 Index und verschiedene Varianten des MSCI EAFE Index. Es gibt Indexfonds, die speziell darauf ausgerichtet sind, diese Indizes zu verfolgen. Es gibt auch Indizes, die die verschiedenen Sektoren wie Versorger, Technologie, Gesundheit, Finanzen und Edelmetalle aufzeichnen.

Aber wieder gibt es einige passiv gemanagte Fonds, die keinen tatsächlichen Index verfolgen. Stattdessen sind sie so konzipiert, dass sie einer Zielallokation oder bestimmten vorher ausgewählten Wertpapiergruppen passiv folgen. Dadurch werden sie zu Indexfonds mit einem aktiven Element. Diese Fonds werden manchmal als Fonds mit erweitertem Index bezeichnet.

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