Wie Sie das Beste aus aktiv verwalteten Fonds herausholen
Portfoliomanager von aktiv gemanagten Investmentfonds haben oft das gleiche Ziel, eine Ziel-Benchmark zu übertreffen.
Anleger, die diese Fonds kaufen, verfolgen idealerweise das gleiche Ziel, überdurchschnittliche Renditen zu erzielen.
Es ist jedoch eine allgemein bekannte Tatsache, dass die am aktivsten verwalteten Fonds ihre Benchmark-Indizes nicht über längere Zeiträume wie 10 Jahre oder mehr schlagen. Dies ist vor allem darauf zurückzuführen, dass aktives Investieren mehr Zeit, finanzielle Ressourcen und Marktrisiken erfordert. Infolgedessen neigen die Ausgaben dazu, die Renditen im Laufe der Zeit zu senken, und das zusätzliche Risiko erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass die Benchmark verloren geht. Aber ist es am besten, in aktiv verwaltete Fonds zu investieren? Können sie in kürzeren Zeitrahmen smart sein oder in Kombination mit Indexfonds eingesetzt werden?
Wenn aktiv verwaltete Fonds Indexfonds schlagen können
Obwohl Indexfonds im Laufe der Zeit aktiv gemanagte Fonds überflügeln können, gibt es in bestimmten Marktumfeldern, in denen aktiv gemanagte Fonds einen erheblichen Vorteil gegenüber ihren passiv verwalteten Gegenparteien haben:
- Bärenmärkte: Wenn Anleger in Panik geraten und die Preise für fast alle Aktien des Universums dramatisch fallen, werden breit diversifizierte Indexfonds, wie diejenigen, die in den S & P 500 Index investieren, in der Regel mit dem Markt über die Klippe gehen. Aber ein erfahrener Manager mit einer aktiven Anlagestrategie kann große Marktrückgänge antizipieren oder Anpassungen vornehmen, um die schlimmsten Auswirkungen des Bärenmarktes zu minimieren. Im Jahr 2008 zum Beispiel, in einem der schlimmsten Bärenmärkte in der Geschichte, fielen sogar die besten S & P 500 Index Fonds um 37%. Ein gut gemanagter großer Value-Fonds wie Vanguard Equity-Income (VEIPX) fiel jedoch um 31%. Das ist immer noch negativ, aber nicht annähernd so schlecht wie der Index.
- Early Bull Markets: Unmittelbar nach einem großen Bärenmarkt, wenn Aktien sich im vollständigen Recovery-Modus befinden, können sich aktiv gemanagte Fonds, die in Wachstumstitel investieren, noch schneller erholen, was höhere Renditen als die großen Marktindizes bedeutet. Im Jahr 2009 zum Beispiel, als sich die Aktien von den Tiefständen der Bärenmärkte zu erholen begannen, sprang der Fidelity Growth Company (FDGRX) , ein Wachstumsfonds mit großer Marktkapitalisierung, um 41%, während der S & P 500 um 26% kletterte.
Nach all dem ist es schwierig, den richtigen Zeitpunkt für den Kauf aktiv verwalteter Fonds zu kennen. Und da schlechte Timing-Entscheidungen die Portfoliorenditen beeinträchtigen können, ist es für die meisten Anleger ratsam, bei ihren Investitionen eher einen passiven Ansatz zu wählen.
Ein kluger Kompromiss kann sein, die Elemente passives Investieren mit aktivem Investieren mit einer Kern- und Satellitenportfolio-Struktur zu kombinieren. Wie der Name schon sagt, besteht das Portfolio aus einem "Kern", wie einem Large-Cap-Aktienindex-Investmentfonds, der den größten Teil des Portfolios darstellt, und anderen Arten von Fonds - den "Satelliten" -Fonds - jeder besteht aus kleineren Teile des Portfolios, um das Ganze zu schaffen. Die Satelliten können aktiv verwaltete Fonds aus verschiedenen Kategorien enthalten.
Die Quintessenz ist, dass Anleger vorsichtig sein sollten, den Markt zu timestieren und ein Portfolio mit einer Kombination aus passiven und aktiven Fonds aufzubauen, kann eine kluge Idee sein.
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