Wann sollten Sie bevorzugte Aktien über gemeinsame bevorzugen
Vorzugsaktien zahlen eine Dividende wie Stammaktien.
Der Unterschied besteht darin, dass Vorzugsaktien in regelmäßigen Abständen eine vereinbarte Dividende zahlen. Diese Qualität ähnelt der von Anleihen. Stammaktien können sich auszahlen, je nachdem wie profitabel das Unternehmen ist. Vorzugsaktien-Dividenden sind oft höher als Stammaktien-Dividenden. Die Dividende kann angepasst werden und variieren mit Libor oder es kann eine feste Menge sein, die nie variiert.
Vorzugsaktien sind auch wie Anleihen, in denen Sie Ihre anfänglichen Investitionen zurück erhalten, wenn Sie sie bis zur Fälligkeit halten. Das sind in den meisten Fällen 30 bis 40 Jahre. Stammaktienwerte können auf Null fallen. Wenn das passiert, würdest du nichts bekommen.
Unternehmen, die Vorzugsaktien ausgeben, können diese vor Fälligkeit durch Zahlung des Ausgabepreises zurückrufen. Wie bei Anleihen verleihen Vorzugsaktien im Gegensatz zu Aktien keine Stimmrechte.
Wann Sie Vorzugsaktien kaufen sollten
Sie sollten bevorzugte Aktien berücksichtigen, wenn Sie einen stetigen Einkommensstrom benötigen.
Dies gilt insbesondere bei niedrigen Zinsen. Es ist, weil Vorzugsdividenden eine höhere Einkommensströmung als Anleihen zahlen. Obwohl niedriger, ist das Einkommen stabiler als Aktiendividenden.
Sie sollten sie verkaufen, wenn die Zinsen steigen. Dies ist, weil sie beginnen, Wert zu verlieren. Das gilt auch für Anleihen.
Der festverzinsliche Strom wird weniger wertvoll, da die Zinsen die Renditen anderer Anlagen nach oben treiben.
Preferreds könnten auch an Wert verlieren, wenn die Aktienkurse steigen. Das ist, weil das Unternehmen sie anrufen kann. Es bedeutet, dass sie die Vorzugsaktien von Ihnen zurückkaufen, bevor die Preise höher werden.
Vorzugsaktien im Vergleich zu Stammaktien
Diese Tabelle zeigt den Unterschied zwischen Vorzugsaktien, Stammaktien und Obligationen.
| Feature | Bevorzugt | Verbreitet | Bindung |
|---|---|---|---|
| Eigentum des Unternehmens | Ja | Ja | Nein |
| Wahlrecht | Nein | Ja | Nein |
| Preis der Sicherheit basiert auf: | Verdienste | Verdienste | S & P Rating |
| Dividenden | Fest | Variiert | Fest |
| Wert bei Fälligkeit | Voll | Variiert | Voll |
| Bestellung bezahlt, wenn Firmenvorgaben | Zweite | Dritte | Zuerst |
Arten von Vorzugsaktien
Wandelbare Vorzugsaktien können zu einem späteren Zeitpunkt in Stammaktien umgewandelt werden. Was bestimmt, wann das passiert? Drei Dinge:
- Der Verwaltungsrat der Gesellschaft kann für eine Umwandlung stimmen.
- Sie könnten sich entscheiden zu konvertieren. Sie würden diese Option nur ausüben, wenn der Kurs des Stammkapitals über dem Nettogegenwartswert Ihrer Vorzugsaktien liegt. Der Kapitalwert enthält die erwarteten Dividendenzahlungen und den Preis, den Sie erhalten würden, wenn die Lebensphase des Vorzugs beendet ist.
- Die Aktie könnte zu einem bestimmten Datum automatisch konvertiert worden sein .
Kumulative Vorzugsaktien ermöglichen es Unternehmen, Dividendenzahlungen in schlechten Zeiten auszusetzen. Aber sie müssen alle verpassten Dividenden zahlen , wenn die Zeiten wieder gut sind. Tatsächlich müssen sie dies tun, bevor sie Dividendenzahlungen an Stammaktionäre vornehmen können. Vorzugsaktien ohne diesen Vorteil werden als Kumulaktien bezeichnet.
Einlösbare Vorzugsaktien geben der Gesellschaft das Recht, die Aktie jederzeit nach einem bestimmten Datum zurückzugeben. Die Option beschreibt normalerweise den Preis, den das Unternehmen für den Bestand zahlen wird. Das einlösbare Datum ist oft nicht für ein paar Jahre. Diese Aktien zahlen eine höhere Dividende, um das zusätzliche Rückzahlungsrisiko zu kompensieren. Warum? Bei sinkenden Zinsen könnte die Gesellschaft eine Rückzahlung verlangen. Sie würden neue Preferreds zum niedrigeren Satz ausgeben und stattdessen eine geringere Dividende zahlen.
Das bedeutet weniger Gewinn für den Investor.
Warum Unternehmen Vorzugsaktien ausgeben
Unternehmen nutzen Vorzugsaktien, um Kapital für Wachstum zu beschaffen. Die Fähigkeit des Unternehmens, die Dividenden auszusetzen, ist der größte Vorteil gegenüber Anleihen. Es erfordert nur eine Abstimmung des Vorstands. Sie laufen nicht Gefahr, für den Verzug verklagt zu werden. Wenn das Unternehmen die Zinsen für seine Anleihen nicht zahlt, ist es in Verzug.
Unternehmen verwenden auch Vorzugsaktien, um Unternehmensanteile an ein anderes Unternehmen zu übertragen. Zum einen erhalten Unternehmen eine steuerliche Abschreibung auf Dividendenerträge von Vorzugsaktien. In der Tat müssen sie die ersten 80 Prozent der Einnahmen aus Dividenden nicht besteuern. Einzelanleger erhalten nicht den gleichen Steuervorteil. Zweitens können Unternehmen Vorzugsaktien schneller verkaufen als Stammaktien . Es ist, weil die Eigentümer wissen, dass sie zurückgezahlt werden, bevor die Eigentümer von Stammaktien werden.
Dieser Vorteil war der Grund, warum das US-Finanzministerium im Rahmen des Troubled Asset Relief Program Aktien von Vorzugsaktien bei den Banken kaufte. Es kapitalisierte die Banken, damit sie nicht bankrott gingen. Gleichzeitig wollte das Finanzministerium die Regierung schützen. Die Steuerzahler würden vor den Stammaktionären zurückbezahlt, wenn die Banken überhaupt in Zahlungsverzug geraten.
Vorzugsaktien werden oft als letzter Ausweg ausgegeben. Unternehmen nutzen es, nachdem sie alles aus der Emission von Stammaktien und Anleihen bekommen haben. Das liegt daran, dass Vorzugsaktien teurer sind als Anleihen. Die von Vorzugsaktien gezahlten Dividenden stammen aus den Nachsteuergewinnen des Unternehmens. Diese Ausgaben sind nicht abzugsfähig. Die Zinsen auf Anleihen sind steuerlich abzugsfähig. Dies läuft für das Unternehmen günstiger. (Quelle: "Die Macht der Vorzugsaktien", Motley Fool, 24. April 2001.)