Was sind 130/30 Fonds?

Die Grundlagen von 130/30 Fonds

130/30 Fonds sind revolutionär - sagen die Vermarkter, die die Fonds als eine Möglichkeit erklären, die Aktienauswahlkompetenz der Fondsmanager zu nutzen. Was sind diese 130/30 Fonds und sollten Sie einen kaufen?

Traditionelle Fonds vs. 130/30 Fonds

Der traditionelle Aktienfonds hält die Aktien, von denen der Fondsmanager glaubt, dass sie eine Outperformance gegenüber der Benchmark des Fonds aufweisen werden. Mit anderen Worten, der Fondsmanager könnte Aktien von Microsoft kaufen, weil er glaubt, dass Microsoft einen inländischen Large-Cap-Aktienindex übertreffen wird - wie zum Beispiel den S & P 500.

Wenn derselbe Manager entscheidet, dass Microsoft eine lausige Investition ist, kann der Manager die Aktie nur verkaufen, wenn sie sie derzeit besitzt.

Darin liegt der Unterschied zwischen einem traditionellen Investmentfonds und einem 130/30-Fonds. Wenn der Manager eines 130/30 Fonds glaubt, dass Microsoft eine lausige Investition ist, können sie die Aktie verkaufen. Mit anderen Worten, sie können die Aktie verkaufen, ohne die Aktie zu besitzen - eine Strategie, die Anleger nutzen können, um einen fallenden Aktienkurs zu nutzen. So kann ein Manager eines 130/30 Fonds eine Entscheidung treffen, eine Aktie zu kaufen, um Geld zu verdienen und eine Aktie zu verkaufen, um Geld zu verdienen (gegenüber dem traditionellen Fondsmanager, der nur eine Aktie verkaufen kann, um kein Geld zu verlieren).

Struktur von 130/30 Fonds

Ein 130/30 Fonds wird Long- (eigene) Aktien im Wert von 130% des Portfolios sein, während Leerverkäufe (wie im obigen Beispiel mit Microsoft) 30% des Anlegervermögens im Fonds ausmachen.

Schauen wir uns ein einfaches Beispiel an, um das Konzept der 130/30 Fonds zu verstehen:

1. Der Fonds verfügt über Vermögenswerte in Höhe von 1 Mio. USD, für die er Wertpapiere im Wert von 1 Mio. USD (100%) kauft.
2. Der Fonds leiht Wertpapiere im Wert von 300.000 USD und verkauft diese Wertpapiere (30% Short).
3. Die Erlöse aus den Leerverkäufen werden dazu verwendet, 300.000 zusätzliche Wertpapiere (30% lang) zu kaufen.
4. Der Fonds hat 1,3 Mio. USD an Wertpapieren (130% Long) und Short-Positionen von 300.000 USD (Short-Positionen von 30%).

1. Jetzt haben wir einen 130/30 Fonds.

Die Attraktion von 130/30 Fonds

Die 130/30-Fondsstruktur ist besonders für das aktive Fondsmanagement interessant, das glaubt, dass er durch die Auswahl und Auswahl einzelner Aktien einen Mehrwert schafft . Zum Beispiel kann der traditionelle Fondsmanager Aktien wählen, von denen er glaubt, dass sie an Wert gewinnen werden - indem er 100% des Portfolios in seine Aktienauswahl investiert. Andererseits ist ein Fondsmanager eines 130/30-Fonds auch zu 100% am Markt beteiligt, trifft jedoch Anlageentscheidungen mit 160% des Portfoliovermögens.

Wie erreichen sie 100% des Marktes und treffen Anlageentscheidungen mit 160% des Vermögens des Portfolios? Wie im obigen Beispiel beschließt der Fondsmanager, Aktien im Gesamtwert von 130% des Fondsvermögens zu kaufen und beschließt Leerverkäufe im Wert von 30% des Fondsvermögens. Das Fonds-Exposure gegenüber dem Markt ist 130% positiv und 30% negativ, das zu 100% vernetzen und er / sie hat aktive Entscheidungen in Höhe von insgesamt 160% des Portfolios getroffen (130% long, 30% short).

Die Risiken von 130/30 Fonds

Wer könnte die Risiken eines 130/30-Fonds besser definieren als eine Fondsgesellschaft, die die Struktur nutzt? Auf der Website von JP Morgan Asset Management heißt es: "Es gibt keine Garantie dafür, dass der Einsatz von Long- und Short-Positionen das Engagement des Fonds in inländischen Börsenbewegungen, Kapitalisierungen, Sektorschwankungen oder anderen Risikofaktoren begrenzen kann.

Anlagen in ein Portfolio, das in Long- und Short-Selling involviert ist, können höhere Portfolioumschlagraten haben. Dies wird wahrscheinlich zu zusätzlichen Steuerfolgen führen. Leerverkäufe beinhalten bestimmte Risiken, einschließlich zusätzlicher Kosten im Zusammenhang mit der Deckung von Short-Positionen und der Möglichkeit eines unbegrenzten Verlusts bei bestimmten Leerverkaufspositionen. "

Brauchen Sie 130/30 Fonds?

Also, wer braucht wirklich einen 130/30 Fonds? Ist diese 130/30 Fonds Struktur mehr Hype und Hoopla für Lieferanten von Investmentfonds?

Kurz gesagt, 130/30 Fonds sind in der Kindheitsphase. Während im Jahr 2004 mehrere 130/30 Fonds eingerichtet wurden, hat die Mehrheit der 130/30 Fonds weniger als fünf Jahre Erfahrung. Es ist zu früh, um es zu sagen.

Wenn Sie jedoch an eine Anlage in einen Indexfonds (oder passiv verwaltetes Investment) glauben, würden Sie diese 130/30 Fonds nicht besitzen.

Es wäre ein Wunder, wenn die Longs und Shorts richtig wären, könnte ein Indexer jammern.

Vor dem Kauf jeglicher Art von Investmentfonds sollten Anleger sicher sein, dass dies für ihre Anlageziele angemessen ist.