Jenseits von VGK und IEV für Exposure to Europe
In diesem Artikel werden wir fünf alternative Strategien betrachten, die internationale Investoren bei Investitionen in Europa anwenden können.
Warum in Alternativen investieren?
Die größten europäischen ETFs bieten Anlegern ein breites Spektrum an verschiedenen Sektoren in vielen verschiedenen Ländern. Wenn Sie "Europa" sofort zu einem Portfolio hinzufügen möchten, können diese Fonds der einfachste Weg sein, diese Ziele mit einem einzigen Trade zu erreichen.
Das Problem bei diesen großen Fonds ist, dass sie nach Marktkapitalisierung gewichtet sind . Mit anderen Worten, Sie kaufen mehr der größten Unternehmen und weniger der kleinsten Unternehmen. Dies scheint ein logischer Ansatz zu sein, bis Unternehmen überbewertet werden. Wenn Sie rein nach der Größe investieren, werden Sie immer mehr Aktien in Unternehmen erwerben, wenn sie überbewertet sind - das Gegenteil von Ihnen müsste es tun.
Wenn es um paneuropäische Fonds geht, werden Anleger in den größten Ländern übergewichtet und nicht in allen Ländern gleich stark vertreten .
Der Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) zum Beispiel hält einen Anteil von 25 Prozent in Großbritannien, verglichen mit nur 5 Prozent in Spanien und 4 Prozent in Italien. Eine Krise, die sich insbesondere auf das Vereinigte Königreich auswirkt - wie beispielsweise der "Brexit" - könnte daher große Auswirkungen auf das Portfolio haben, obwohl Großbritannien nur einen kleinen Teil des geographischen Europas ausmacht.
Die meisten großen europäischen Fonds vermeiden auch die Absicherung gegen Währungsschwankungen. In Europa, wo sich Pfund, Euro , Krone und Franken gegenüber dem US-Dollar ändern, kann der Einfluss einer Währung eher extrem sein. Diese Währungsrisiken können für Anleger zu Kopfschmerzen werden, wenn europäische Unternehmen starke Gewinne erzielen, der Euro oder andere Währungen jedoch gegenüber dem US-Dollar fallen, was bedeutet, dass die absoluten Renditen reduziert werden können.
Alternative ETFs für Investitionen in Europa
Die gute Nachricht ist, dass es viele verschiedene europäische ETFs gibt, die andere Strategien als die Marktkapitalisierung verwenden. Im Allgemeinen werden diese Fonds als "Smart Beta" -Fonds bezeichnet, da sie aktive Managementstrategien mit passiven Indexanlagen kombinieren. Anleger könnten diese unterschiedlichen Fonds und Strategien als Alternative zu traditionellen marktkapitalisierungsgewichteten Fonds betrachten, die die meiste Aufmerksamkeit auf sich ziehen.
1. Absicherung des Währungsrisikos
Währungsrisiken können die Renditen internationaler Anlagen erheblich beeinflussen. Zum Beispiel könnten europäische Aktien in einem gegebenen Quartal eine Wachstumsrate von 10 Prozent haben, aber ein Rückgang des Euro gegenüber dem Dollar um 5 Prozent bedeutet, dass US-Investoren nur 5 Prozent des 10-Prozent-Gewinns nach der Umwandlung wieder sehen würden Dollar.
Viele neue ETFs haben versucht, diese Risiken abzusichern, um Anlegern ein reines Engagement in der Performance des Unternehmens zu bieten.
Der Wisdom Tree European Hedged Equity ETF (HEDJ) ist ein großartiges Beispiel für einen währungsgesicherten europäischen ETF, der Anlegern eine Pure-Play-Option bietet. Durch den Einsatz von Derivaten macht der Fonds einen Unterschied in der Performance einer ausländischen Währung aus, um die Auswirkungen der Umwandlung auszugleichen. Der Nachteil besteht darin, dass die Anleger aufgrund des fehlenden Engagements in Fremdwährungen günstige Umwandlungsquoten verpassen und insgesamt weniger diversifizieren können.
2. Erwägen Sie Smart-Beta-Fonds
Smart-Beta-Fonds haben sich zu einer beliebten Methode entwickelt, um aktive Anlagestrategien mit einer passiven Indexierungsmethode zu kombinieren. Da die Bedingungen so vage sind, werden von diesen Fonds buchstäblich Tausende verschiedener Strategien eingesetzt. Die Grundidee besteht jedoch darin, eine passive Strategie zur Gewichtung von Aktien in einem anderen Index als der Marktkapitalisierung zu entwickeln.
Diese Strategien können grundsätzlich, technisch oder eine Kombination aus beidem sein.
Der First Trust Europe AlphaDEX ETF (FEP) ist ein auf Europa fokussierter Smart-Beta-Fonds, der Kursgewinne, Ertragswachstum, Buchwert, Cashflow, Kapitalrendite und einige andere Kennzahlen nutzt, um einen Index europäischer Aktien zu gewichten. Der Fonds strebt eine Outperformance gegenüber Standardindizes an, wobei die Ziele der Anleger in Bezug auf ihre Portfolios stärker berücksichtigt werden, beispielsweise die Vermeidung überbewerteter Aktien oder der Kauf von Wertpapieren .
3. Fügen Sie eine Small Cap-Belichtung hinzu
Die meisten Anleger haben ein Engagement in Small Caps in ihren inländischen Portfolios, internationale Small Caps sind jedoch weniger verbreitet. Aber überraschenderweise haben internationale Small Caps viele Vorteile, die sie auch von ihren inländischen Pendants haben, wie zum Beispiel schneller wachsende Einnahmen und Gewinne. Europäische Small-Cap-Aktien bieten auch ein größeres Engagement für europäische Verbraucher als viele multinationale Unternehmen , die gerade in Europa ansässig sind.
Der iShares MSCI Europe Small-Cap ETF (IEUS) ist ein großartiges Beispiel für einen europäischen Small-Cap-Fonds, den Anleger möglicherweise in Betracht ziehen, um das Engagement in der Anlageklasse zu erhöhen. Während der Fonds nach Marktkapitalisierung (mit einer Obergrenze) gewichtet ist, bietet er ein besseres Engagement in kleineren Unternehmen als marktkapitalisierungsgewichtete Fonds ohne Obergrenze. Der Fonds kann auch zur Diversifizierung beitragen, da er weniger mit den globalen Märkten korreliert.
4. Erwägen Sie dividendenorientierte Fonds
Pensionsanleger oder Anleger, die hochwertige Unternehmen suchen, können sich an Dividenden ausbezahlende Aktien wenden . Während viele amerikanische Unternehmen vierteljährlich die gleiche Dividende zahlen, zahlen europäische Unternehmen oft zweimal pro Jahr einen bestimmten Prozentsatz ihres Gewinns. Dies bedeutet, dass Anleger ihre Dividendenbeträge automatisch erhöhen können, wenn die Gewinne eines Unternehmens steigen - obwohl sie auch sinken können, wenn die Gewinne zurückgehen.
Der First Trust STOXX European Select Dividende ETF (FDD) bietet ein Engagement in europäischen Aktien mit hohen Dividendenrenditen. Während der Fonds in erster Linie Large-Cap-Unternehmen halten kann, wie dies bei marktkapitalisierungsgewichteten Fonds der Fall ist, werden die Bestände eher durch Dividendenausschüttungen als durch die Größe gewichtet. Seit April 2017 zahlt der Fonds eine attraktive Dividendenrendite von 4 Prozent gegenüber etwas über 3 Prozent für den Vanguard FTSE Europe ETF (VGK).
5. Reduzieren Sie die Volatilität mit Low-Vol-Fonds
Europa ist zu einer riskanten Region der Welt geworden, wenn es um internationale Investitionen mit dem " Brexit " und der steigenden Anti-Euro-Flut geht. Infolgedessen möchten viele Anleger möglicherweise ihr Engagement in Aktien reduzieren, die zu starken Schwankungen neigen. Glücklicherweise konzentrieren sich Fonds mit niedriger Volatilität - oder Fonds mit geringem Volumen - auf Aktien, die weniger volatil sind. Investitionen in diese Fonds können dazu beitragen, Renditen zu glätten und Investitionen viel stressfreier zu machen.
Der iShares MSCI Europe Minimum Volatility ETF (EUMV) gewichtet Aktien auf Basis ihrer Volatilität, während Aktien mit niedriger Volatilität einen größeren Anteil des Portfolios erhalten. Im April 2017 hatte der Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) einen Beta-Koeffizient von 1,21 Prozent - was darauf hindeutet, dass er 21 Prozent volatiler war als der S & P 500. Der EUMV investiert in weniger volatile Sektoren wie defensive Basiskonsumgüter und Versorger, um weniger Volatilität zu bieten als VGK.
Die Quintessenz
Die meisten Anleger schauen bei internationalen Investitionen auf die größten und liquidesten börsengehandelten Fonds (ETFs). Dies könnte aber dazu führen, dass sie nur große multinationale Unternehmen kaufen, ohne sich wirklich in Europa zu engagieren. Die fünf Strategien, die in diesem Artikel beschrieben werden, können Ihnen helfen, Ihren Horizont zu erweitern und in Pure-Plays zu investieren, die ein größeres Engagement, eine bessere Diversifikation und möglicherweise bessere risikobereinigte Renditen bieten.