Fannie Mae vs Freddie Mac: Ähnlichkeiten und Unterschiede

Was ist der Unterschied zwischen Fannie Mae und Freddie Mac?

Fannie Mae und Freddie Mac sind zwei Unternehmen, die von der Regierung gegründet wurden, um den Wohnungsmarkt zu stärken. Diese Organisationen unterscheiden sich nicht nur in ihrer Entstehung, sondern auch in ihrem Zielmarkt und ihren Produkten. Ein Beispiel: Fannie Mae kauft Hypotheken von Retail-Banken, während Freddie Mac sie von kleineren Sparern kauft. (Quelle: "Fannie Mae gegen Freddie Mac," Diffen.com.)

Die Roosevelt-Administration gründete Fannie Mae 1938 als Regierungsbehörde. Es kaufte Hypotheken des Federal Housing Administration und nahm sie in seine Bücher auf. Im Jahr 1968 wurde es ein staatlich gefördertes Unternehmen. Dies bedeutete, dass die US-Regierung ihre Kredite garantierte, während die Aktionäre sie besaßen. Das stellte sich als ziemlich gefährliche Anordnung heraus.

Im Jahr 1970 gründete die Nixon-Regierung Freddie Mac als GSE, was bedeutete, dass sie jede Art von Hypotheken kaufen konnte und nicht nur FHA. Anders als Fannie Mae hatte Freddie Mac keine Staatsgarantie für seine Kredite und wollte das Ausfallrisiko übertragen. Dies geschah, indem ähnliche Arten von Krediten in hypothekenbesicherten Wertpapieren zusammengefasst wurden . Diese Wertpapiere wurden dann an Hedgefonds, Pensionsfonds und Privatanleger verkauft.

Der Kongress etablierte Freddie Mac, um mit Fannie Mae zu konkurrieren und erlaubte es Nicht-FHA-Hypotheken zu kaufen und sie in MBS zu übersetzen.

  • 01 Fannie Mae ist jetzt die Federal National Mortgage Association

    Im Jahr 1938 gründete der Kongress Fannie Mae durch das Federal Home Loan Bank Act. Dies führte zu einem Zweitmarkt für von der FHA versicherte Hypotheken. Präsident Roosevelt wollte, dass Fannie Mae den amerikanischen Traum von Eigenheimbesitz verwirklicht. Als Fannie Mae die Kredite von Banken kaufte, gab sie ihnen mehr Geld, um sie zu verleihen.

    1968 wandelte Fannie Mae das Unternehmen in eine Firma um. Anstelle von Steuerdollars, um es zu finanzieren, verkaufte es Aktien an die Aktionäre in einem Initial Public Offering . Außerdem benötigte der Kongress die Finanzierung, um den Vietnamkrieg zu finanzieren.

  • 02 Freddie Mac ist jetzt die Federal Home Loan Mortgage Corporation

    Freddie Mac konzentrierte sich darauf, Banken zu ermutigen, 30-jährige Hypotheken zu schaffen, um zu vermeiden, dass die Kredite dreißig Jahre lang in ihren Büchern verbleiben. Das hat zu viel Geld gebunden und war für die Banken riskant.
  • 03 Fannie Mae und Freddie Mac Ähnlichkeiten: Sie machen Hypotheken möglich

    Fannie Mae, Freddie Mac und der FHLB machten Unterkünfte für die meisten Amerikaner für Jahrzehnte erschwinglich. Sie fungierten jedoch als staatlich geförderte Einheiten. Dies bedeutete, dass sie für die Aktionäre profitabel sein und gleichzeitig den Sekundärmarkt schaffen mussten, der den Wiederverkauf von Hypotheken ermöglichte.

    Ende 2007 stellten Fannie Mae, Freddie Mac und FHLB 90 Prozent der Finanzierung für neue Hypotheken zur Verfügung, so das Office of Federal Housing Enterprise Oversight. Dies war mehr als das Doppelte ihres Anteils am Hypothekenmarkt, was zeigt, in welchem ​​Ausmaß private Hypothekenfinanzierungen ausgetrocknet waren.

    Anfang 2008 traten Fannie Mae und Freddie Mac ein, um mehr Subprime-Hypotheken zu garantieren, um den Immobilienmarkt zu beruhigen. Als die Subprime-Hypothekenkrise fortfuhr, musste die Bundesregierung eingreifen, um Fannie Mae und Freddie Mac selbst zu retten.

    Sobald die Banken in Panik gerieten, gaben die beiden GSEs als einzige Kredite ab. Nach der Rezession würden die meisten Banken niemandem einen Kredit gewähren ohne Fannie Mae und Freddie Mac Garantien. (Quelle: "Fannie und Freddie fahren Wohnungsbaudarlehen", FT.com, 2. April 2008.)

  • 04 Ihre Rolle in der Hypothekenkrise

    Im August 2007 warnte der Economist , dass Fannies und Freddies Fähigkeit, Liquidität auf dem Markt zu pumpen, gefährdet sein könnte. Fannie kündigte an, dass sie ein Schuldscheindarlehen zurückziehen würde. Zu dieser Zeit wurde angenommen, dass Fannie genug Geld hatte, um zu warten, bis sich der Markt besserte. Im November 2007 erklärte Fannie jedoch einen vierteljährlichen Verlust von 1,4 Milliarden Dollar und kündigte an, dass sie 500 Millionen Dollar an neuen Geldern suchen würde. Freddie gab dann einen Verlust von $ 2 Milliarden bekannt, der seinen Aktienkurs um 23% senkte.

    Freddie hielt Subprime-Hypotheken in Höhe von 120,8 Milliarden Dollar, einen zu kleinen Prozentsatz seines Gesamtportfolios, um die Rentabilität der Agentur zu gefährden - so dachten alle. Im vierten Quartal 2007 meldete Freddie einen Verlust von 2 Milliarden Dollar. Als Reaktion darauf hat die Agentur durch den Verkauf von Vorzugsaktien neues Kapital in Höhe von 6 Milliarden US-Dollar aufgebracht, um ihre Reserven zu stützen. Es war nicht genug.

  • 05 Dennoch haben sie die Hypothekenkrise nicht verursacht

    Fannie Mae und Freddie Mac haben die Subprime-Hypothekenkrise nicht verursacht. Ihre Portfolios hatten einen geringeren Anteil an Subprime-Krediten als die der Handels- und Investmentbanken. Nichtsdestoweniger haben sie ihre Akquisition dieser Kredite erhöht, um ihre Aktionäre glücklich zu halten, was zu einem sehr wettbewerbsfähigen Markt geworden ist. Vor der Finanzkrise besaßen oder garantierten sie $ 1,4 Billionen oder 40 Prozent aller United Stated Hypotheken. Davon waren nur 168 Milliarden Dollar in Subprime-Hypotheken ,
  • 06 Sie sind jetzt im Besitz der Regierung: Was es bedeutet

    Die Regierung gab mindestens 150 Milliarden Dollar aus, um die Baufirmen Fannie Mae und Freddie Mac in Betrieb zu halten. Sie verwaltet die beiden GSE seit September 2008, als die Federal Housing Finance Agency sie unter Zwangsverwaltung stellte. Dies war eine befristete Vereinbarung, aber die Wohnbedingungen haben sich nie genug verbessert, um die Regierung von dieser Verantwortung freizustellen.
  • Die Zukunft für Fannie und Freddie

    Jetzt, da Fannie und Freddie in öffentlichem Besitz sind, sollten sie zumindest vorläufig so bleiben. Vorschläge, sie wieder zu privatisieren oder zu beseitigen und den Privatsektor übernehmen zu lassen, werden nicht funktionieren. Warum? Die Regierung hat bereits versucht, den Hypothekenmarkt zu privatisieren, und alle Bemühungen sind konsequent gescheitert.