Was ist der Unterschied zwischen Fannie Mae und Freddie Mac?
Fannie Mae und Freddie Mac sind zwei Unternehmen, die von der Regierung gegründet wurden, um den Wohnungsmarkt zu stärken. Diese Organisationen unterscheiden sich nicht nur in ihrer Entstehung, sondern auch in ihrem Zielmarkt und ihren Produkten. Ein Beispiel: Fannie Mae kauft Hypotheken von Retail-Banken, während Freddie Mac sie von kleineren Sparern kauft. (Quelle: "Fannie Mae gegen Freddie Mac," Diffen.com.)
Die Roosevelt-Administration gründete Fannie Mae 1938 als Regierungsbehörde. Es kaufte Hypotheken des Federal Housing Administration und nahm sie in seine Bücher auf. Im Jahr 1968 wurde es ein staatlich gefördertes Unternehmen. Dies bedeutete, dass die US-Regierung ihre Kredite garantierte, während die Aktionäre sie besaßen. Das stellte sich als ziemlich gefährliche Anordnung heraus.
Im Jahr 1970 gründete die Nixon-Regierung Freddie Mac als GSE, was bedeutete, dass sie jede Art von Hypotheken kaufen konnte und nicht nur FHA. Anders als Fannie Mae hatte Freddie Mac keine Staatsgarantie für seine Kredite und wollte das Ausfallrisiko übertragen. Dies geschah, indem ähnliche Arten von Krediten in hypothekenbesicherten Wertpapieren zusammengefasst wurden . Diese Wertpapiere wurden dann an Hedgefonds, Pensionsfonds und Privatanleger verkauft.
Der Kongress etablierte Freddie Mac, um mit Fannie Mae zu konkurrieren und erlaubte es Nicht-FHA-Hypotheken zu kaufen und sie in MBS zu übersetzen.
01 Fannie Mae ist jetzt die Federal National Mortgage Association
1968 wandelte Fannie Mae das Unternehmen in eine Firma um. Anstelle von Steuerdollars, um es zu finanzieren, verkaufte es Aktien an die Aktionäre in einem Initial Public Offering . Außerdem benötigte der Kongress die Finanzierung, um den Vietnamkrieg zu finanzieren.
02 Freddie Mac ist jetzt die Federal Home Loan Mortgage Corporation
03 Fannie Mae und Freddie Mac Ähnlichkeiten: Sie machen Hypotheken möglich
Ende 2007 stellten Fannie Mae, Freddie Mac und FHLB 90 Prozent der Finanzierung für neue Hypotheken zur Verfügung, so das Office of Federal Housing Enterprise Oversight. Dies war mehr als das Doppelte ihres Anteils am Hypothekenmarkt, was zeigt, in welchem Ausmaß private Hypothekenfinanzierungen ausgetrocknet waren.
Anfang 2008 traten Fannie Mae und Freddie Mac ein, um mehr Subprime-Hypotheken zu garantieren, um den Immobilienmarkt zu beruhigen. Als die Subprime-Hypothekenkrise fortfuhr, musste die Bundesregierung eingreifen, um Fannie Mae und Freddie Mac selbst zu retten.
Sobald die Banken in Panik gerieten, gaben die beiden GSEs als einzige Kredite ab. Nach der Rezession würden die meisten Banken niemandem einen Kredit gewähren ohne Fannie Mae und Freddie Mac Garantien. (Quelle: "Fannie und Freddie fahren Wohnungsbaudarlehen", FT.com, 2. April 2008.)
04 Ihre Rolle in der Hypothekenkrise
Freddie hielt Subprime-Hypotheken in Höhe von 120,8 Milliarden Dollar, einen zu kleinen Prozentsatz seines Gesamtportfolios, um die Rentabilität der Agentur zu gefährden - so dachten alle. Im vierten Quartal 2007 meldete Freddie einen Verlust von 2 Milliarden Dollar. Als Reaktion darauf hat die Agentur durch den Verkauf von Vorzugsaktien neues Kapital in Höhe von 6 Milliarden US-Dollar aufgebracht, um ihre Reserven zu stützen. Es war nicht genug.