Diese Win-Win-Vereinbarung war die Grundlage für den Erfolg des Spar-Bond-Programms und erklärt, warum sie auch heute noch beliebte Geschenke und Investitionen bleiben.
Nichtmarktfähige Wertpapiere: Was machte Sparbriefe einzigartig?
Die Vereinigten Staaten haben immer Schulden gemacht, die bis in den Unabhängigkeitskrieg reichen. Diese Anleihen waren jedoch marktfähig. Dies bedeutet, dass diejenigen, die ursprünglich das Geld an die Regierung im Austausch für eine Schuldverschreibung, die Zinsen gezahlt hat, verliehen haben, diese Anleihe später an einen anderen Investor verkaufen könnten, ohne dass die Regierung an der Transaktion beteiligt ist. Wenn die Zinssätze höher wären, müsste der Anleger die Anleihe mit einem Abschlag verkaufen, um zu kompensieren, dass er weniger Geld verdient als neu verfügbare Anleihen. (Dies ist eine der Grundlagen der Anlage in Obligationen; wenn die Zinssätze steigen, fallen die Anleihenwerte und umgekehrt.) Je länger die Anleihe-Fälligkeit (dh wann die Anleihe vollständig zurückgezahlt werden sollte und die Zinszahlungen aufhören) , desto größer ist die "Dauer" der Bindung.
Je länger die Duration war, desto heftiger reagierte der Anleihekurs auf Veränderungen der Zinssätze.
Für Kleinanleger war dies keine ideale Situation. Ein Landwirt oder ein Lehrer würde einen Platz haben wollen, um ihr Kapital zu parken, bis sie es brauchten, um die Ausbildungskosten zu bezahlen, eine Scheune zu bauen oder ein Geschenk für Kinder nach der Hochzeit zu machen.
Schwankende Anleihekurse stellten eine einzigartige Herausforderung dar. Gewiß, die Kapitalistenklasse konnte es sich leisten, ein solches Risiko einzugehen, aber die gewöhnlichen Leute sahen nicht gern, wie sich der Wert ihrer Anleihen änderte.
Als Minister Henry Morgenthau, Jr., das Sparprogramm der Vereinigten Staaten entwickelte, wollte er, dass jede Sparbriefe nicht marktfähig sei. Das bedeutete, dass Anleger keine Sparbriefe an andere Anleger verkaufen konnten. Stattdessen stellten die Sparbriefe einen Vertrag zwischen dem ursprünglichen Käufer und der Regierung der Vereinigten Staaten dar. Dieser Vertrag konnte nicht übertragen werden. Im Gegenzug würden die Sparbriefe niemals Wertschwankungen unterliegen. Anleger könnten ihre Sparbriefe einlösen und ihr ursprünglich investiertes Kapital zuzüglich etwaiger geschuldeter Zinsen erhalten. Zusammen mit dem Versprechen, dass verlorene Sparbriefe wieder ausgegeben oder ersetzt werden könnten, wurde das Programm sofort populär.
"Baby Bonds" - Die ersten Sparbriefe der Nation
Die Vereinigten Staaten emittierten ihre ersten Sparbriefe in vier aufeinanderfolgenden Serien - Series A Sparbriefen, Series B Sparbriefe, Series C Sparbriefe und Series D Sparbriefe - die alle von 1935 bis 1941 erstellt und verkauft wurden. Diese "Baby Bonds ", wie die ersten Sparbriefe genannt wurden, wurden an Investoren in Nennwerten zwischen $ 25 und $ 1.000 verkauft, für ungefähr 75% des Nominalwerts mit den vollen 100% des Nennwerts, der zehn Jahre später bei Fälligkeit erhalten wurde.
Dies führte zu einer jährlichen Gesamtrendite von 2,9% für Inhaber von Sparbriefen. Die Anleihen haben im April 1951 keine Zinserträge mehr erzielt.
Diese Sparbriefe der Serie A bis D wurden über Postämter verkauft, nicht wie moderne Sparbriefe, sondern auch über Direct-Mail-Marketing und einige Zeitschriftenwerbung. Diese ersten Sparbriefe waren so erfolgreich, dass sie 4 Milliarden Dollar einbrachten. Inflationsbereinigt sind das heute mehr als 60 Milliarden Dollar. Dies hat ein für alle Mal bewiesen, dass die Idee, erschwingliche, marktgeschützte Sparbriefe für Kleinanleger anzubieten, ein gangbarer Weg ist, dem öffentlichen Interesse zu dienen und gleichzeitig die Regierung zu finanzieren.
Das Ende der Baby Bonds und der Aufstieg der Serie E Sparbriefe
Inmitten des Zweiten Weltkriegs, als die Staatsverschuldung enorm anstieg, erkannte das Finanzministerium, dass es einen viel größeren Finanzierungsmechanismus schaffen musste und beschloss, den Umfang des Sparanleiheprogramms zu erweitern.
Die Sparbriefe der Serie A bis D wurden beendet und die Sparbriefe der Serie E wurden eingeführt. Freiwillige von Hollywood-Stars, Zeitungen, Bankern, Gemeindeführern und anderen Medien arbeiteten daran, amerikanische Bürger aktiv zu ermutigen, in die Sparbriefe zu investieren um für den Krieg zu bezahlen. Führungskräfte von Amerikas größten Unternehmen arbeiteten hart daran, dass Mitarbeiter sich in das Lohnbuchhaltungsprogramm für Sparbriefe einschreiben, das ihnen erlaubte, einen bestimmten Prozentsatz ihres Gehalts zu sparen und das Geld automatisch in die neuen Series E Sparbriefe zu investieren.
Nach Angaben des US-Finanzministeriums wurden die neuen Series E-Sparbriefe 1941 ursprünglich als "Defense Bond", 1942 bis 1945 als "War Bond" und später als reguläre Sparbriefe bezeichnet. Innerhalb weniger Jahre nach ihrer Einführung wurden die neuen Sparbriefe zu der am weitesten verbreiteten und beliebtesten Investition in der Geschichte der Welt. Zehn Millionen amerikanischer Haushalte nutzten ihr Geld, um in die Sparbriefe der Serie E zu investieren.
Die ersten Serien-E-Sparbriefe wurden mit Laufzeiten von 10 Jahren begeben, später jedoch je nach Ausgabedatum auf 30 oder 40 Jahre verlängert. Die letzten Series-E-Anleihen sollen 2010 nicht mehr verzinst werden. 1980 wurden die Series-E-Sparbriefe eingestellt und durch die heute noch emittierten Series-EE-Sparbriefe ersetzt .
Andere Serien von Sparbriefen ausgegeben
Während der gesamten Geschichte des Landes wurden zusätzliche Sparbriefe ausgegeben. Die Series F-Sparbriefe und Series-G-Sparbriefe wurden zwischen 1941 und 1952 aufgelegt. Die Sparbriefe der Serien J und Series K erschienen zwischen 1941 und 1957. Savings Notes, auch Freedom Shares genannt, wurden von Mai 1967 bis Oktober 190 freigegeben. Die Series-H-Sparbriefe, die den Inhabern der Series-E-Sparanleihen die Möglichkeit gaben, ihre Anleihen zu überrollen, wurden zwischen Juni 1952 und Dezember 1979 emittiert. Die Series-H-Sparbriefe wurden im Januar 1980 durch die Series-HH-Sparbriefe ersetzt und bis August 2004 fortgesetzt. als sie eingestellt wurden. Die Series I-Sparbriefe wurden 1998 eingeführt und werden heute noch ausgegeben.