Bewerten Sie Ihre Anlageperformance durch Berechnung von Gesamtrendite und CAGR
Eine Einführung in das Konzept der Total Return
Die Gesamtrendite ist einfach und unkompliziert. Grundsätzlich teilt es dem Anleger den prozentualen Gewinn oder Verlust eines Vermögenswerts auf der Grundlage seines Kaufpreises mit. Um die Gesamtrendite zu berechnen, teilen Sie den Verkaufswert der Position zuzüglich der erhaltenen Dividenden mit ihren Gesamtkosten. Im Kern ergibt dies Kapitalgewinne plus Dividenden als Prozentsatz des Geldes, das Sie ausgegeben haben, um die Investition zu kaufen.
So berechnen Sie die Gesamtrendite
Ein Investor hatte eine Kostenbasis von 15.100 US-Dollar in PepsiCo-Aktien (sie kaufte Pepsico-Aktien im Wert von 15.000 US-Dollar und bezahlte insgesamt 100 US-Dollar für die Kauf- und Verkaufsaufträge). Sie erhielt $ 300 Bardividenden während der Zeit, in der sie die Aktie hielt. Später verkaufte sie die Position für 35.000 Dollar. Was war ihre totale Rückkehr?
Wir können die Variablen in die Total-Return-Formel einfügen, um unsere Antwort zu finden. Erstens nehmen wir 35.000 Dollar, die wir nach dem Verkauf der Aktie erhalten haben, und fügen die erhaltenen 300 Dollar Bardividenden hinzu, um 35.300 Dollar zu erhalten.
Als nächstes teilen wir dies durch die Kostenbasis von $ 15.100. Das Ergebnis ist 2,3377% oder 133,77% Gesamtrendite des investierten Kapitals (denken Sie daran, dass 1,0 der Gesamtrendite das Kapital ist, also müssen wir es subtrahieren, wenn wir den Gewinn oder Verlust als Prozentsatz ausdrücken wollen; 2,3377 - 1,0 = 1,3377, oder 133,77% ausgedrückt in Prozent.
Wäre das Ergebnis 1,5 gewesen, hätte die Gesamtrendite in Prozent 50% (1,5 - 1,0 = 0,5 oder 50%) betragen.
War das eine gute Rendite für die Investition ? Die Gesamtrendite kann diese Frage nicht beantworten, da sie nicht berücksichtigt, wie lange eine Investition getätigt wurde. Wenn der Investor in fünf Jahren 133,77% verdient hat, ist das ein Grund zum Feiern. Sie brauchte jedoch zwanzig Jahre, um eine solche Rendite zu erzielen, das wäre eine schreckliche Investition gewesen.
Eine Einführung in das Konzept der Compound Annual Growth Rate (CAGR)
Um die Länge der Zeit zu berücksichtigen, die benötigt wurde, um eine bestimmte Gesamtrendite zu erzielen, benötigt der Anleger eine Kennzahl, die die Rendite verschiedener Anlagen über verschiedene Zeiträume hinweg vergleichen kann. Dies ist, wo CAGR zur Rettung kommt. CAGR repräsentiert nicht die ökonomische Realität in einem bestimmten Sinn, sondern ist ein wertvolles akademisches Konzept. Eine Aktienposition könnte um ein Jahr 40% und am nächsten um 5% betragen. CAGR liefert die jährliche Rendite für eine solche Investition, als wäre sie gleichmäßig gewachsen. Mit anderen Worten, es sagt Ihnen, wie viel Sie jedes Jahr verdienen müssten, um Ihren endgültigen Verkaufswert zu erreichen. Die reale Reise könnte (und ist oft) viel volatiler sein.
Praktisch alle der besten Aktienanlagen in der Geschichte haben einen Rückgang von 50% oder mehr, Spitze-zu-Tief, erlebt, während sie ihren Besitzern fabelhaft reich gemacht haben.
"Könnten Sie nicht einfach die einfache Rendite nehmen und sie durch die Anzahl der Jahre teilen, in denen die Investition stattgefunden hat?" Sie können fragen. Unglücklicherweise nicht. Um den Grund dafür zu verstehen, gehen Sie zurück zu unserem PepsiCo-Beispiel und nehmen an, dass der Investor seine Position für zehn Jahre gehalten hat. Eine Person, die die Mathematik nicht versteht, könnte die Gesamtrendite von 133,77% durch 10 Jahre teilen und berechnen, dass ihre jährliche Rendite 13,38% betrug. Versuchen Sie, die Mathematik mit dem zukünftigen Wert einer einzelnen Betragsformel zu überprüfen. Wenn Sie das tun, werden Sie feststellen, dass die Investition von ungefähr $ 15.000 um 13,38% jährlich gestiegen ist, wäre es einen Endwert von $ 52.657 wert gewesen; weit entfernt von den 35.000 Dollar, für die die Investition verkauft wurde.
Der Grund für die Disparität ist, dass diese fehlerhafte Methode Compounding nicht berücksichtigt. Das Ergebnis ist eine grobe falsche Darstellung der tatsächlichen Rendite, die der Anleger jedes Jahr erzielte.
Wie berechnet man die jährliche Wachstumsrate (CAGR)
Um CAGR zu berechnen, müssen Sie mit der Gesamtrendite beginnen. In unserem obigen Beispiel betrug die Gesamtrendite 2,3377 (133,77%). Wir wissen auch, dass die Investition für zehn Jahre getätigt wurde.
Multiplizieren Sie die Gesamtrendite (2,3377) mit der X-Wurzel (X ist die Anzahl der Jahre, in denen die Investition gehalten wurde). Dies kann vereinfacht werden, indem die Umkehrung der Wurzel genommen und als Exponent verwendet wird. In unserem Beispiel, 1/10, oder .10 (hatte die Anzahl der Jahre 2, hätten Sie 1/2 oder 0.5 als Exponent nehmen können, 3 Jahre wären 1/3 oder .33 als Exponent, vier Jahre wäre 1/4, oder 0,25, und so weiter und so fort.)
In unserem obigen Beispiel würde CAGR wie folgt berechnet:
2.377 (.10) = 1,09, oder 9% jährliche Wachstumsrate (wieder, erinnere an die 1,0 stellt den Hauptwert, der subtrahiert werden muss; ergo, 1,09 - 1,0 = 0,09 oder 9% CAGR ausgedrückt als Prozentsatz).
Mit anderen Worten, wenn die Gewinne der PepsiCo-Investition geglättet wurden, wuchs die Investition jährlich um 9%. Verwenden Sie den zukünftigen Wert eines einzelnen Betrags, um das Ergebnis zu überprüfen. Im Wesentlichen bedeutet dies, dass, wenn der Investor die ungefähr 15.000 Dollar für eine Bank zehn Jahre lang eingenommen hätte und 9 Prozent ihres Geldes verdient hätte, sie am Ende des Zeitraums denselben Saldo von 35.300 Dollar gehabt hätte.
Mehr Beispiele zeigen Ihnen, wie man die jährliche Wachstumsrate (CAGR) berechnet
Vor 30 Jahren kaufte Michael Adams 5.000 Dollar Aktien von Wing Wang Industries Inc. Er verkaufte die Aktie vor kurzem für 105.000 Dollar. Während seiner Halteperiode erhielt er insgesamt $ 16.500 Bardividenden. Sowohl seine ursprünglichen als auch seine Verkaufsprovisionen betrugen jeweils 50 US-Dollar. Berechnen Sie die Gesamtrendite und CAGR seiner Anlageposition.
Schritt 1: Gesamtrendite berechnen
$ 105.000 erhalten beim Verkauf + $ 16.500 Bardividende = $ 117.000
----------------------(geteilt durch)----------------------
$ 5.000 Investition + $ 100 Gesamtprovisionen = $ 5.100 Kostenbasis
= 22,94 Gesamtrendite (Denken Sie daran, wenn Sie die Gesamtrendite als Prozentsatz ausdrücken möchten, müssen Sie 1 (z. B. 22,94 - 1) subtrahieren, um 21,94 oder 2,194% zu erhalten.)
Schritt 2: Berechne CAGR
Finde die Umkehrung der X-Wurzel (1/30 Jahre = 0.33)
22,94 (0,033) = 1,1098 oder 10,98% CAGR
(Erinnern Sie sich erneut daran, dass Sie das Ergebnis um 1 subtrahieren müssen, um als Prozentsatz auszudrücken (z. B. 1.1098 - 1 = .1098 oder 10,98% CAGR).
Alles in allem ist dies eine angemessene Rendite für den Zeitraum.
Bist du bereit für einen anderen? Gut. Lass uns gehen.
Jasmine Washington erwarb 12.500 US-Dollar an Stammaktien der Midwest Bank Inc. Sie verkaufte die Anlage kürzlich für 15.000 US-Dollar und erhielt während ihrer Haltedauer von vier Jahren Bardividenden in Höhe von 2.500 US-Dollar. Sie zahlte insgesamt 250 Dollar an Provisionen. Was ist ihre CAGR?
Schritt 1: Gesamtrendite berechnen
$ 15.000 erhalten bei Verkauf + $ 2.500 Bardividenden = $ 17.500
----------------------(geteilt durch)----------------------
$ 12.500 Investition + $ 250 Provisionen = $ 12.750 Kostenbasis
= 1,37 Gesamtrendite
Schritt 2: Berechne CAGR
1,37 (0,25) = 1,08 oder 8% CAGR
Einige abschließende Gedanken über Total Return und CAGR
Ich habe in der Vergangenheit schon oft darüber gesprochen, wie sich Anleger dazu verleiten lassen, die Gesamtrendite zu ignorieren, die letztlich die einzige Sache ist, die zählt, wenn man sich erst einmal an Risiken und moralische Erwägungen angepasst hat . Eine Illustration ist die Art, wie die meisten Aktien-Charts strukturiert sind. Dies hat wichtige Auswirkungen auf die reale Welt, da Sie Ihr Verständnis Ihrer Anlageperformance wesentlich verbessern und dadurch fundiertere Entscheidungen treffen können, indem Sie sich auf die Gesamtrendite konzentrieren.
Betrachten Sie einen ehemaligen Blue-Chip-Aktien , die jetzt bankrotte Eastman Kodak. Wenn die Aktien ausgelöscht werden, könnte man meinen, dass ein langfristiger Anleger schlecht gehandelt hat, oder? Dass er oder sie das gesamte in Gefahr geratene Geld verloren hätte? Nicht bei weitem. Obwohl es viel besser hätte ausgehen können, hätte ein Besitzer von Eastman Kodak in den letzten 25 Jahren vor seinem Ausverkauf sein Geld mehr als vervierfacht, da die Gesamtrendite durch Dividenden und eine steuerfreie Rotation getrieben wird. aus . Darüber hinaus gab es Steuervorteile für die endgültige Insolvenz, die für viele Anleger die künftigen Anlagegewinne absichern und den Schlag weiter abschwächen könnten. Es hängt mit einem Phänomen zusammen, das ich " die Mathematik der Diversifizierung " nenne.
Bei der jährlichen Wachstumsrate ist es wichtig zu verstehen, wie außerordentlich leistungsfähig es über lange Zeiträume sein kann. Ein oder zwei zusätzliche Prozentpunkte über fünfundzwanzig oder fünfzig Jahre, die die meisten Arbeitnehmer genießen können, wenn sie den Investitionsprozess früh beginnen, können den Unterschied zwischen einem mittelmäßigen Ruhestand und einem großen Vermögen bedeuten. Immer wenn die Nachrichten mit einem weiteren, in einem Mindestlohn verdienenden Hausmeister gefüllt werden, der stirbt und ein geheimes Multi-Millionen-Dollar-Portfolio hinterlässt, ist eines der gemeinsamen Themen, dass die Person, die das private Imperium aufgebaut hat, eine gute CAGR über viele, viele Jahrzehnte hinweg genutzt hat. Dies ist einer der Gründe, warum es wichtig ist, Dinge wie Leerverkäufe , Margenhandel und das Risiko von Blow-Ups zu vermeiden.