Würden wir auch Dividenden erhalten, wenn wir diese Strategie weiterhin nutzen würden, wenn der Käufer nicht aktiv ist?
Keine Garantien
Es gibt KEINE GARANTIE, dass der Markt keine große Rally erleben wird, und es ist immer möglich, dass die Call-Option von seinem Besitzer ausgeübt wird. Die Strategie, die Sie beschreiben, ist der Verkauf von Delta- Optionen, so dass die Chancen sehr hoch sind, dass die Option wertlos ausläuft. Aber bitte denken Sie daran, dass "sehr hohe Wahrscheinlichkeit" nie 100% ist.
Als nächstes ist es wichtig, diese Strategie aus der Perspektive des Optionskäufers zu betrachten: Wenn eine Option (fast) garantiert wertlos verfällt, warum sollte jemand etwas dafür bezahlen? So müssen Sie einen geeigneten Kompromiss zwischen einer sehr geringen Chance finden, dass die Option im Geld gegen die Prämie sein wird, die Sie sammeln können. Unter der Annahme, dass Sie es vorziehen, kurzfristige (in 2 bis 5 Wochen verfallene) Optionen zu verkaufen, weil sie eine viel höhere annualisierte Rendite bieten, dann müssen Sie die Tatsache akzeptieren, dass die Prämie klein sein wird.
Daher muss Ihre Entscheidung unter Berücksichtigung dieser Fakten getroffen werden:
- Sie besitzen 1.000 SPY-Aktien (ungefähr $ 20.000) und schreiben jedes Mal 10 Lose, wenn die vorherige Option wertlos abläuft.
- Wenn Sie $ 0.10 pro Option sammeln und eine Provision von $ 10 bezahlen, bleiben Ihnen $ 90. Der Gewinn von $ 90 in vier Wochen bei einer Investition von $ 20.000 bringt Ihnen eine Rendite von 0.45%. Das ist ziemlich klein, aber es ist 5,4%, wenn annualisiert. Das ist eine schöne zusätzliche jährliche Dividende, aber ist viel weniger als die meisten Leute, die Covered Call schreiben versuchen, zu verdienen.
HINWEIS: Optionsprämie ist keine Dividende und wird auch nicht als Dividende besteuert, aber für die Zwecke dieser Diskussion können Sie davon ausgehen, dass es sich um eine Sonderdividende handelt.
HINWEIS: Ich habe eine Prämie von zehn Cent gewählt, weil die Prämie so niedrig ist, dass Sie vernünftigerweise darüber nachdenken können. Es fühlt sich für mich nicht richtig an, Optionen für weniger zu verkaufen - obwohl Sie eine winzige Wahrscheinlichkeit der Übung haben wollen. Selling zehn Anrufe @ $ 0,05 Netze nur $ 40 nach Provisionen.
- Wenn Ihr Hauptziel darin besteht, die Zuweisung eines Übungshinweises zu vermeiden, werden Sie nicht gierig.
Die Antwort auf Ihre Hauptfrage ist ein qualifiziertes "Ja". Sie können ziemlich weit außerhalb des Geldes Anrufe zu ziemlich niedrigen Preisen verkaufen. Aber wenn Sie dies jahrzehntelang wiederholen wollen, dann müssen Sie die Tatsache akzeptieren, dass es mindestens eine Gelegenheit geben wird, bei der Sie (wenn Sie die SPY - Aktien behalten wollen) gezwungen sind, zu decken (dh bei einer Verlust) diese Optionen. Über einen Zeitraum von 240 bis 360 Monaten sagt uns die Statistik, dass es mehr als einmal passieren wird.
Wenn Sie verstehen, dass eine Beschreibung von "Delta" darin besteht, dass es eine Wahrscheinlichkeit darstellt, dass eine Option bei Verfall im Geld ist, dann wissen Sie, dass Sie beim Verkauf eines Calls, dessen Delta 1 ist, erwarten können, dass es im Geld ist bei Ablauf ca. einmal aus jeweils 100 Trades. Wenn Sie sich dafür entscheiden, Optionen zu verkaufen, deren Delta 1 ist und die in 4 Wochen ablaufen, dann seien Sie darauf vorbereitet, diese Option im Geld (bei Ablauf) mindestens 2 bis 3 Mal zu sehen. Und wenn Sie 2-Wochen-Optionen verkaufen, werden Sie innerhalb von 20 bis 30 Jahren zwischen 500 und 700 mal Calls schreiben, und das bedeutet, dass Ihre Optionen bei Ablauf etwa einmal alle 100 Exits - oder einmal alle zwei Jahre - im Geld sein sollten .
Bring es zur Bank, dass die Optionen nicht immer wertlos verfallen.
Daher ist die Entscheidung einfach: Reicht die 90-Dollar-Prämie aus, um dies zu einer guten Strategie für Sie zu machen ? Die Wahrheit ist, dass ich keine Ahnung habe. Es ist deine Komfortzone, die zählt, nicht meine. In der überwiegenden Mehrheit der Fälle wird Ihr Plan wie vorgesehen funktionieren. Wenn Sie dieses Szenario akzeptieren können, sehe ich nichts falsch daran, diese Strategie zu übernehmen. Aber es wird notwendig sein, im Laufe der Jahre Disziplin zu bewahren. Wenn Sie gieriger werden (und glauben Sie mir, wenn ich Ihnen sage, dass es sehr verlockend sein wird), wenn die Zeit vergeht, dann wissen Sie, dass eine höhere Prämie zu häufigeren Zuweisungen führt.
Dividenden : Ja, Sie würden Dividenden erhalten, es sei denn, Sie erhalten vor dem Ex-Dividendentag eine Ausübungsmitteilung. Seien Sie sehr aufmerksam: SPY wird am Freitag, alle 3 Monate, ex-Dividende ausgeschüttet.
Wenn der Optionsinhaber die Dividende möchte, wird er daher Donnerstagabend, einen Tag vor dem Ablaufdatum des Freitags, üben. Wenn das passiert, bekommst du die Dividende nicht. Wenn Ihre Option an diesem Donnerstag im Geld ist, können Sie also die Dividende erhalten und verlieren. Der Call-Besitzer wird nur ausüben, wenn die Option weit genug im Geld ist, um sein Risiko zu minimieren (das ist eine Geschichte für einen anderen Tag).
Einen Unterschied machen
Ja, das macht einen Unterschied, aber der Unterschied wird nur dann signifikant, wenn Sie die zusätzlichen Einnahmen reinvestieren. Wenn Sie die ordentlichen Dividenden reinvestieren (nicht wenn), müssen Sie sicherstellen, dass Sie die Prämie, die Sie aus dem Schreiben von gedeckten Aufrufen erhalten haben, zu dieser Reinvestition hinzufügen. Ich weiß nicht, wie oft Sie die Dividenden reinvestieren, aber einmal pro Jahr sollte das Minimum sein.
Covered Calls zu schreiben ist eine Optionsstrategie für den Anleger, der zusätzliche Gewinne erzielen möchte. Es besteht jedoch das Risiko, dass die Gewinne begrenzt sind (aufgrund der Möglichkeit, Aktien zum Ausübungspreis zu verkaufen ). Ihre Strategie reduziert dieses Risiko, beseitigt es aber nicht.
Unser Ratschlag: Mach es.