Wissen, wann man sie falten soll
Frage
Können Sie mir eine Anleitung geben, wann Sie eine profitable Iron Condor Position schließen müssen? Ich werde mich damit vertraut machen, wann ich aussteigen muss, wenn meine Short-Optionen bedroht werden (dh, sind nicht sehr weit vom Geld entfernt), aber ich bin weniger sicher, wann ich einen erfolgreichen Trade beenden muss.
Ich tendiere dazu, schnell auf den Auslöser zu kommen, wenn ich eine gute Position verlasse, weil ich meinen Profit festhalten möchte. Ich glaube, ich verliere an wertvollem Verfall ( Theta ).
Zum Beispiel besitze ich einen Eisenkondor mit dem Oct 1000/1010 Put Spread und dem 1180/1190
Anruf verbreiten. Ich besitze diese Position seit 4 Wochen und sammle ein Guthaben von 3,20 $. Der aktuelle Preis (unter Verwendung von Midpoints) ist 1,65. Der aktuelle Gewinn beträgt ungefähr 1,55 $ (abhängig von der Qualität der Handelsausführung).
Sowohl die Anrufe (6%) als auch die Puts (10%) bleiben jedoch weit genug, um meine Komfortzone zu erfüllen. Wie lange sollte die Position halten?
Antworten
Lassen Sie mich damit beginnen, meine Philosophie des Eisen-Kondor-Investierens zu beschreiben.
1) Wie lange Sie diese Position besaßen, ist nicht relevant
2) Die eingenommene Prämie spielt keine Rolle mehr
3) Der aktuelle Gewinn ist nicht Ihre primäre Überlegung
Ja, ich weiß, dass dieser Gedankenprozess den meisten Händlern absurd erscheint. Ich verstehe, warum Sie glauben, dass der aktuelle Gewinn die entscheidende Zahl bei der Prüfung dieser Position ist. Wenn der aktuelle Gewinn jedoch Ihre Handlung diktiert, führt dies oft zu einer schlechten Entscheidungsfindung.
Es ist eine wichtige Überlegung, aber andere Faktoren sollten zuerst berücksichtigt werden.
Welche Faktoren sind wirklich wichtig, wenn Sie einen spezifischen Eisenkondor besitzen? In Ihrem Beispiel können Sie die aktuelle Prämie (1,65 €) bezahlen. Ich fordere Sie auf, über diese Fragen nachzudenken:
- Ist es dir bequem, diesen eisernen Kondor zu diesem Preis zu besitzen?
- Passt das aktuelle Risiko und die potenzielle Belohnung (vorwärts) in Ihre Komfortzone?
- Wenn Sie diese eiserne Kondorposition noch nicht besitzen würden, würden Sie sich überlegen, heute einen neuen Handel zu diesem Preis zu eröffnen?
Wenn Ihre Antwort auf eine dieser Fragen "Ja" ist, ist es kein geeigneter Zeitpunkt, um zu beenden.
Berücksichtigen Sie jedoch die Größe der Position .
- Ist die Größe der Position noch angemessen, oder wäre es besser, die Größe zu reduzieren?
Vielleicht möchten Sie nicht so viele Spreads besitzen wie Sie, als Sie den Trade starteten. HINWEIS: Sie würden einen Teil der Position nicht schließen, nur um einen Gewinn zu sichern. Ein Teil der Motivation wäre, eine Position zu eröffnen, die derzeit die richtige Größe hat, da Größe ein entscheidender Teil eines sorgfältigen Risikomanagements ist.
Gehe diese Fragen jeden Tag durch. Irgendwann wirst du die Position nicht mehr besitzen wollen. Das ist die Zeit, um zu beenden. Wie stark du fühlst, dass du die Position nicht halten willst, diktiert, wie aggressiv du bist, wenn du in deinen Auftrag kommst, um zu gehen. Wenn Sie sehr darauf bedacht sind, auszusteigen, können Sie es sich leisten, in der Nähe des Angebotspreises zu zahlen. Wenn Sie weniger ängstlich sind, können Sie geduldiger sein und etwas über dem Mittelwert der Geld- / Briefspanne liegen .
Es gibt mehrere Bedingungen, die den Ausstieg wünschenswert machen:
- Es bleibt zu wenig Zeit, bis die Optionen ablaufen. Viele Trader sind nicht in der Lage, Positionen mit wenig verbleibender Zeit zu besitzen, da die negativen Auswirkungen des Gamma-Effekts auf ihren Portfoliowert bestehen können.
- Zu wenig Premium bleibt übrig. Es zahlt sich nicht aus, einen 10-Punkte-Eisenkondor zu halten (für Ihr Beispiel), wenn die Prämie auf ein niedriges Niveau sinkt. Ich kann dieses Niveau nicht für Sie definieren, aber für Ihren Trading-Stil könnte es sich richtig anfühlen, zu beenden, wenn die Prämie (für den gesamten Eisenkondor) auf 0,50 bis 0,60 fällt.
- Sie haben eine andere Position entdeckt, die Sie lieber besitzen, und in Ihrem Portfolio ist für beide kein Platz.
Wenn die Monate verstreichen und Sie Erfahrungen mit diesem Gedankenprozess sammeln, entwickeln Sie ein gutes Gespür dafür, welche gewinnbringenden Situationen es zu halten gilt, welche die Größe reduzieren und welche Sie verlassen müssen. Wenn Sie einen Handelsplan haben , haben Sie einen großen Vorsprung bei der Lösung dieses Dilemmas.
WICHTIG
Manchmal arbeiten Eisenkondor-Geschäfte perfekt; Je länger Sie halten, desto mehr verdienen Sie. Aber das passiert NUR unter idealen Bedingungen.
Der einzige Grund, warum Sie das Gefühl haben, dass Sie wertvolle Zeitverschwendung verpassen, ist, dass Sie während volatiler Märkte keine eisernen Kondore besitzen - und dann ist es schwierig (riskant), diesen Zeitverfall zu sammeln.
Es ist wichtig für Sie zu erkennen, dass "länger halten" in vielen (aber nicht allen) Fällen eine verlustreiche Entscheidung sein wird.
Erinnern Sie sich daran, dass die Märkte in den volatilsten Phasen des Debakels 2008/2009 so volatil waren, dass sie jeden zweiten Tag im Durchschnitt 5% zulegten? Wären Sie damit einverstanden, dass Ihre Optionen 6% OTM wären, wenn sie innerhalb der nächsten zwei Tage wahrscheinlich nur 1% OTM wären. Würden Sie das Gefühl haben, dass längeres Halten leichtes Geld darstellt?
Wenn Sie halten, verdienen Sie mehr Zeitverfall - aber das bringt ein erhöhtes Risiko für Verluste mit sich. Der frühe Ausstieg kann sich falsch anfühlen, wenn der Markt nichts tut. Wenn Sie bereit sind zu wetten, dass die Nichtvolatilität fortfahren wird, dann können Sie sicher länger halten. Aber zusätzliche Gewinne sind nicht garantiert. Wenn Sie den maximalen Gewinn aus jedem Trade suchen, werden Sie für eine Weile zusätzliches Geld verdienen. Aber irgendwann wirst du die Weisheit entdecken, nicht gierig zu sein.
Zurück zum Hauptproblem: Für meinen Komfort sind 1,65 Dollar zu viel zu zahlen, um aus einer guten Position herauszukommen. Ich würde viel weniger als 1,65 $ zahlen wollen. Ich weiß nicht, wie viel weniger. Es ist ein Tag zu Tag oder eine Woche zu Woche Entscheidung basierend auf meiner Komfortzone und Marktbedingungen.