Kaufen Sie Aktie unter Currrent Marktwert
Ich habe eine Reihe von Fragen von einem brandneuen Optionshändler erhalten. Meine Antworten sind fett gedruckt.
Kennzeichen,
Ich habe einen Bullen Spread gemacht - nur 2 Kontrakte.
Gekauft 2 XYZ Jul 38 P und Verkauft 2 XYZ Juli 40 P
Dies ist der erste Put-Spread, den ich je gemacht habe. Ich würde gerne sicherstellen, dass ich es verstehe.
Zu verstehen, was Sie tun, ist etwas, was Sie tun müssen, bevor Sie den Handel machen, aber seien Sie sicher, dass Sie JETZT verstehen.
Dies senkt (begrenzt) meinen möglichen Verlust auf den Spread auf $ 2 pro Aktie, wenn der Aktienkurs fällt.
Ja fast). Der maximale Wert für diesen Spread beträgt 2 Euro. Aber vergessen Sie nicht, die beim Verkauf des Spreads vereinnahmte Prämie von $ 0,38 abzuziehen: Ihr potenzieller Verlust beträgt "nur" $ 1,62 plus Provisionen. Der Verkauf eines Spreads ist eine gute Möglichkeit, Risikomanagement zu praktizieren.
Ich habe die 40 Puts verkauft, also wenn die Aktie unter 40 fällt, bin ich verpflichtet, sie zu kaufen. Es ist ein bullischer Handel, also glaube ich, dass die Aktie am Verfallsdatum über 40 sein wird.
Ja.
Wenn die Aktie bei Verfall über 40 ist, verfallen die Puts wertlos und ich behalte den Kredit, den ich erhalten habe (Nettokredit 38 Cents pro Aktie).
Ja. Dieses Geld ist bereits auf Ihrem Konto. Und es gehört dir, egal was passiert.
Wenn die Aktie zwischen 38 und 40 ist, werden die 38s wertlos verfallen und ich werde auf den 40 Puts stehen. Das ist gut, ich bekomme es zu einem reduzierten Preis und ich mag die Aktien. Aber, kann ich verkaufen, um die 38s zu schließen?
(a) Es stimmt, Sie erhalten die Aktie zu einem reduzierten Preis (verglichen mit dem aktuellen Preis). Der Preisnachlass beträgt 38 Cent oder das zuvor vereinnahmte Guthaben. In diesem Szenario besitzen Sie eine Aktie von 39,62 USD zuzüglich Provisionen.
(b) Sie können versuchen, die 38s jederzeit zu verkaufen, bevor der Markt am Verfalltag am 3. Freitag schließt. Allerdings können die Optionen wertlos sein, wenn Sie sich entscheiden, sie zu verkaufen, und es gibt keine Gebote für diese Option.
(c) Sei sehr vorsichtig. Sie haben den Put-Spread verkauft und somit die 38 Puts zum Schutz gekauft , nicht als Gewinnquelle. Wenn Sie also die 38 Puts vor Ablauf verkaufen, verlieren Sie diesen Schutz. Wenn Sie planen, diesen Schutz zu entladen, sind Sie sicher, dass Sie diese Puts überhaupt kaufen möchten? Vielleicht solltest du nur nackte Puts verkaufen?
Was ist die beste Strategie?
"Beste Strategie" ist unmöglich zu definieren, da sie von Händler zu Händler variiert. Die große Mehrheit der Spread-Händler hat kein Interesse an Aktien. Sie handeln Spreads mit der Absicht, einen kurzfristigen Gewinn zu erzielen. Es besteht selten ein Interesse am Besitz von Aktien. Es ist jedoch nichts falsch daran, Aktien zu 39,62 $ zu kaufen und einen Stop-Loss bei 38 $ zu etablieren. Wenn die Aktie bei Verfall unter $ 38 ist, würden Sie Ihren Put ausüben und die Aktien bei $ 38 ablegen, was Ihren Verlust begrenzt.
Dies unterscheidet sich sehr von der Denkweise von Händlern, die bereit sind, Aktien zu besitzen. Sie verkaufen nackte Put-Optionen. So bleibt die Frage: Warum haben Sie die 38 Puts gekauft? Sie zu kaufen war weder "richtig" noch "falsch". Aber es hängt von Ihrem Grund für den Handel ab: kurzfristiger Handelserfolg gegen den Wunsch, die Aktien mit einem Rabatt zu kaufen.
Die Antwort mit weiteren Fragen kam per E-Mail:
Dies ist ein bisschen wie ein Hybrid. In Anbetracht dessen, dass ich bereit bin, Aktien zu besitzen, bietet der Besitz der 38 Puts keinen Schutz? Wenn die Aktie unter 38 liegt, haben die 38 Puts einen Wert und ich könnte sie verkaufen, was meine Kostenbasis für den Kauf der Aktie senkt.
Ja. Du hast Recht. Der Besitz der Puts bietet Schutz. Aber dieser Schutz ist nicht billig.
Wieder ja. Der Verkauf dieser Puts reduziert die Kostenbasis. Wenn Sie die Puts jedoch nicht erst kaufen, sinkt auch Ihre Kostenbasis.
Händler, die Naked Puts verkaufen - suchen Sie nicht nur den kurzfristigen Handelsgewinn. Sie sind bereit, die Aktien zu einem besseren Preis zu besitzen (im Vergleich zum Aktienkurs zum Zeitpunkt des Verkaufs der Puts) - und kaufen fast nie Schutz.
Du machst beides. Sie möchten die Aktien besitzen und bevorzugen einen eigenen Schutz. Daran ist nichts falsch. Ich glaube, es ist immer eine gute Idee, Verluste zu begrenzen. Allerdings sind Sie neu in Optionen und ich möchte sicher sein, dass Sie erkennen, dass die Kosten für den Besitz von Puts als Schutz relativ teuer ist - und ernsthafte zukünftige Gewinne schadet. Dann gibt es diese Frage: Was werden Sie für den Schutz tun (wenn Sie Aktien kaufen) nach Ablauf des Monats Juli? Ihre 38 Puts werden wertlos abgelaufen sein. Werden Sie weiterhin mehr Geld für den Schutz ausgeben? Das macht es schwer Geld zu verdienen.
HINWEIS: Wenn Sie Aktien plus Puts besitzen, entspricht dies dem Besitz von Calls - mit dem gleichen Strike und Ablauf wie die Puts. Möchtest du wirklich lieber Anrufe haben als Aktien? Ich kann nicht für dich antworten.