Wie der Iron Condor Trader Geld verdient
Die meisten Händler haben eine Marktverzerrung - sie initiieren einen Handel, wenn sie erwarten, dass der gesamte Aktienmarkt (oder zumindest der Preis der einzelnen gehandelten Aktien) höher oder niedriger wird.
Solche Händler verfolgen eine bullische oder bärische Strategie.
Andere Händler haben keine spezifische Voreingenommenheit. Sie betrachten den Markt auf eine von zwei Arten:
- Sie haben keine Meinung zur Marktrichtung und nehmen standardmäßig marktneutrale Strategien an.
- Sie erwarten einen nicht volatilen, nicht direktionalen Markt und entscheiden sich für eine marktneutrale Strategie.
Der eiserne Kondor ist eine solche Strategie.
Definitionen
- Bullische Strategie: Verdient dem Trader einen Gewinn, wenn der Markt höher steigt.
- Bearish Strategie: Gewinn bei fallendem Markt.
- Marktneutrale Strategie: Erwirtschaftet einen Gewinn, wenn der Markt in einer relativ engen Spanne handelt und alle Rallies und Rückgänge gering sind.
Es gibt noch eine andere wichtige Überlegung für Händler:
Bullische und bearish Trader verdienen Geld durch Marktbewegungen ; Sie sagen also richtig voraus, ob der Markt steigt oder fällt.
Marktneutrale Händler verdienen im Laufe der Zeit Geld - aber nur, wenn Rallies und Kursrückgänge klein genug sind, dass sie keinen Verlust generieren, der größer ist als der positive Zeitverfall. Im Idealfall wartet der Händler darauf, dass Theta seine Magie entfaltet.
Wie verdient ein Händler Geld aus der Zeit?
Optionen verschwenden Assets und (alle anderen sind gleich) verlieren jeden Tag an Wert. Theta misst die Abklingrate.
Händler, die Optionen kaufen, müssen ihre Marktmeinungen wahr werden lassen - eher früher als später - oder die gekauften Optionen werden zu viel von ihrem Wert verlieren, während der Händler die Position hält und darauf wartet, dass seine Vorhersage wahr wird.
Option Verkäufer haben dieses Problem nicht. Sie verdienen jeden Tag Geld - es sei denn, der zugrunde liegende Vermögenswert (Aktie, ETF, Index) bewegt sich zu weit in die falsche Richtung. [Call-Verkäufer wollen nicht, dass der Aktienkurs steigt und Verkäufer wollen nicht, dass der Aktienkurs fällt.]
Iron Condors: Risiko und Belohnung
Lassen Sie uns einen typischen Eisenkondor untersuchen.
Buy 1 INDX Jan 16 15 1240 Anruf
Verkaufen 1 INDX Jan 16 '15 1230 Anruf (Diese beiden Optionen bilden den Call Spread; Premium $ 0,95)
Kaufen 1 NDX Jan 16 '15 1110 setzen
Verkaufen 1 INDX Jan 16 '15 1120 Put (Diese beiden Optionen bilden den Put Spread; Premium $ 1,05)
Nehmen wir an, dass die eingenommene Prämie $ 2,00 pro Aktie oder $ 200 für einen Eisenkondor beträgt.
Der Eisen Condor Handel
Die Verlustsituation: Wenn sich die Aktie zu nah an den Ausübungspreis einer der Optionen, die Sie verkauft haben, bewegt, steigt ihr Preis schnell und der Eisenkondor verliert Geld. Manchmal gibt es einen guten Ausgleich: Wenn genug Zeit vergangen ist und der Zeitverfall groß genug ist, um den gesamten Wertzuwachs auszugleichen, können Sie immer noch eine profitable Position haben.
Wenn der Handel nicht funktioniert
Wenn der Indexpreis (INDX) 1230 (die Short-Call-Option) oder 1120 (die Short-Put-Option) erreicht, gewinnt der entsprechende Spread signifikant an Wert und die gesamte Iron Condor-Position würde mehr kosten als die beim Start des Trades gesammelten $ 200 . Infolgedessen verliert die Position Geld oder ist "unter Wasser".
Es gibt drei Möglichkeiten, mit der Situation umzugehen.
Zwei sind annehmbare Handlungen, die Händler ergreifen können, wenn sie mit dieser Geld-verlierenden Situation konfrontiert werden. Eins ist inakzeptabel.
- Passen Sie das Risiko an, wenn sich die Position nicht mehr in Ihrer persönlichen Komfortzone befindet. Mit anderen Worten, Ihre Sorgen darüber, noch mehr Geld zu verlieren, lassen Sie mulmig werden. Es gibt eine Reihe von guten Strategien, die Sie verwenden können, wenn Sie das Risiko anpassen. Zum Beispiel: Beispiele folgen in Kürze).
- Schließen Sie die Position und akzeptieren Sie einen Verlust. Diese Wahl ist für den unerfahrenen Trader schwierig, weil niemand die Idee mag, auf eine offene Position zu verzichten und den Verlust abzusichern. Wenn Sie jedoch wissen, wann eine Position für Sie zu riskant ist, und vor allem, wenn eine hohe Wahrscheinlichkeit besteht, dass dieser Verlust eintritt, ist es für Trader eine obligatorische Fähigkeit, defensive Maßnahmen ergreifen zu können. Wenn ein Trader unsicher ist, wie er vorgehen soll - aber mit dem Besitz der aktuellen Position unzufrieden ist - dann ist es oft die beste Wahl, einen sauberen Ausstieg zu machen.
- Was nicht akzeptabel ist - weil es schließlich zum Ruin führen wird - ist das Risiko zu ignorieren und eine schlechte Position zu halten mit der ewigen Hoffnung, dass am Ende alles funktionieren wird.
Wenn der Handel funktioniert
Die profitable Situation: Die Zeit vergeht. Die Optionen bleiben weit aus dem Geld.
Die Optionen, die Sie verkauft haben (1230 Call und 1120 Put), sind immer mehr wert als die Optionen, die Sie gekauft haben (1240 Call und 1120 Put). Das bedeutet, dass sie schneller Wert gewinnen oder verlieren. Im Laufe der Zeit verlieren der Call Spread und der Put Spread jeweils an Wert und schließlich können Sie beide Spreads kaufen, um den Iron Condor mit einem Gewinn zu verlassen. Wichtiger Hinweis : Eisenkondorhändler eilen nicht mit einem kleinen Gewinn zu den Ausgängen. Sie sollten auch nicht den größtmöglichen Gewinn anstreben. Zu lernen, wann man aussteigt, ist eine Fähigkeit für sich selbst und ist nur ein weiterer Teil des Risikomanagements für eine eiserne Kondorposition.