Verstehen Sie, wie sich die Inflation auf die reale Rendite von Anleihen auswirkt
Die Auswirkungen der Inflation auf die Federal Reserve Policy
Der erste Effekt ist, dass eine steigende Inflation die US-Notenbank - oder die Zentralbank eines Landes - in die Lage versetzen kann , die kurzfristigen Zinssätze zu erhöhen, um die Kreditnachfrage zu reduzieren und die Überhitzung der Wirtschaft zu verhindern.
Wenn die Fed die kurzfristigen Zinssätze erhöht - oder wenn dies in der Zukunft erwartet wird -, steigen auch die mittel- und längerfristigen Zinssätze. Da sich die Preise und Renditen der Anleihen in entgegengesetzte Richtungen bewegen, bedeuten steigende Renditen sinkende Preise - und ein niedrigerer Kapitalwert für Ihre festverzinslichen Anlagen.
Der Unterschied zwischen nominalen und realen Renditen
Die zweite Auswirkung der Inflation ist weniger offensichtlich, aber sie kann im Laufe der Zeit einen großen Teil der Renditen Ihres Portfolios beeinträchtigen. Dieser wichtige Effekt ist der Unterschied zwischen der "nominalen" Rendite - der Rendite, die ein Anleihen- oder Rentenfonds auf dem Papier bietet - und der " realen " oder inflationsbereinigten Rendite.
Um dieses Konzept zu verstehen, betrachten Sie einen Einkaufswagen mit Lebensmitteln, die eine Person im Supermarkt kauft. Wenn die Artikel im Warenkorb in diesem Jahr $ 100 kosten, bedeutet eine Inflation von 3%, dass die gleiche Gruppe von Artikeln $ 103 ein Jahr später kostet. Dieselbe Person hat einen kurzfristigen Rentenfonds mit einer Rendite von 1%.
Im Laufe des Jahres steigt der Wert einer Investition von 100 US-Dollar auf nur 101 US-Dollar vor Steuern. Auf dem Papier hat der Investor 1% gemacht. Aber in der realen Welt hat er tatsächlich 2 $ Kaufkraft verloren. Die "echte" Rendite betrug daher -2%.
Die durchschnittliche Inflationsrate in den Vereinigten Staaten seit 1913 betrug 3,2%.
Während dies durch die Hochinflationsperioden des Ersten Weltkriegs, des Zweiten Weltkriegs und der 1970er Jahre etwas verzerrt ist, bedeutet dies immer noch, dass die Anleger eine durchschnittliche jährliche Rendite von 3,2% erzielen mussten, um selbst bei der Inflation zu bleiben.
Denken Sie daran, dass die Inflation jährlich genau wie die Anlagerenditen zusammenfällt, außer bei Inflation ist das Ergebnis negativ. Von 1982 bis heute ist die Inflation kumulativ um nahezu 100% gestiegen. Folglich hätte ein Investor den Wert seiner Anlagen während dieser Zeit verdoppeln müssen, um mit der Inflation Schritt halten zu können.
Echte Erträge gegen Sicherheit
In einigen Fällen sind Anleger bereit, eine negative reale Rendite gegen Sicherheit zu tauschen. Im August 2013 betrug die durchschnittliche Rendite für ein einjähriges Einlagenzertifikat (CD) 0,70%. Dies entspricht einer Rendite unter der Inflation, aber in einigen Fällen ist die Kapitalerhaltung für den Anleger das wichtigste Anliegen.
Wenn Sicherheit nicht Ihre oberste Priorität ist, achten Sie auf die Auswirkungen der Inflation . Wenn Ihr Ziel ist, ein Nest Ei für die Zukunft zu bauen, wird eine Anleihe oder ein Obligationenfonds , der 2% zahlt, es nicht schneiden. Betrachten Sie stattdessen einen diversifizierten Ansatz, der Anlagen mit mittlerem bis höherem Risiko wie Investment-Grade- Unternehmensanleihen , Hochzinsanleihen und Aktien umfasst.
Darüber hinaus bieten viele Investmentfondsunternehmen derzeit Fonds mit "echter Rendite" an, die speziell darauf ausgerichtet sind, im Laufe der Zeit der Inflation voraus zu sein. Ein möglicher Nachteil dieser spezialisierten Rentenfonds ist, dass ihre Managementkosten in der Regel hoch sind. Sowohl Vanguard als auch Fidelity bieten Produkte mit niedrigeren Verwaltungsgebühren als der Branchendurchschnitt an.
Die Quintessenz
Die Inflation wird immer ein stiller Dieb sein, der den Wert Ihrer Investitionen auffrisst, aber mit etwas Aufmerksamkeit und guter Planung werden Sie in der Lage sein, die Kaufkraft Ihrer Ersparnisse aufrechtzuerhalten.