Eine Portfoliomanagement-Technik, die Ihre langfristige Performance unterstützen kann
Dieser Vorteil macht sich besonders bemerkbar, wenn Sie keine Steueroasen wie einen Roth IRA-, Traditional IRA- oder 401 (k) -Plan nutzen können . Indem ich Sie durch ein hypothetisches Szenario führe, hoffe ich, die Zahlen im Detail zu veranschaulichen, damit Sie erkennen, dass die Nutzung dieses Vorteils eine sehr wirkungsvolle Möglichkeit darstellt, zusätzlichen Wohlstand im Laufe Ihrer Karriere aufzubauen.
Latente Steuern auf eine kostengünstige Basisanlage als zinslosen Kredit denken
Stellen Sie sich vor, Sie haben vor fünfzehn Jahren 10.000 Aktien von AutoZone für je 26,00 $ gekauft, für eine Gesamtkostenbasis von 260.000 $. Sie steckten die Aktienzertifikate in einen Tresor und haben sie seither nicht mehr angesehen. Sie überprüfen die Zeitung und stellen fest, dass die Aktien am Freitag bei 439,66 $ geschlossen wurden. Ihre 10.000 Aktien haben jetzt einen Marktwert von 4.396.600 $. Während der Haltedauer wurden keine Dividenden gezahlt.
Sie sitzen jetzt auf $ 4.396.600, von denen $ 260.000 Ihre ursprüngliche Investition und $ 4.136.600 nicht realisierte Kapitalgewinne darstellen.
Wenn Sie in der Gegend von Kansas City wohnten und Ihre Anteile verkaufen würden, würden Sie dem Bund eine Steuer in Höhe von 15% und dem Staat Missouri eine Steuer in Höhe von 6% zahlen, die insgesamt 21% beträgt. Von Ihren nicht realisierten Gewinnen in Höhe von 4.136.600 US-Dollar entsprechen somit 868.686 US-Dollar Steuern, die Sie in dem Moment zahlen müssen, in dem Sie Ihren Anteil an dem Fachhändler liquidieren.
Der bekannte Investor Warren Buffett hat darauf hingewiesen, dass der wahre langfristige Halter diese $ 868.686 als zinsloses Darlehen von Bund und Ländern betrachten sollte. Im Gegensatz zu normalen Schulden erhalten Sie den Vorteil, dass mehr Vermögenswerte für Sie arbeiten, aber Sie haben keine monatlichen Zahlungen, Ihnen werden keine Zinsausgaben berechnet, und Sie können entscheiden, wann die Rechnung fällig wird. Solange Sie weiterhin Ihre Aktien halten, erhalten Sie im Prinzip $ 868.686 Gratisgeld für Sie, das verschwindet, wenn Sie sich entscheiden, die Plätze zu wechseln und Ihre Aktien in AutoZone gegen eine andere Firma zu tauschen.
Wenn AutoZone für das nächste Jahrzehnt um durchschnittlich 10% pro Jahr wächst, bedeutet dies, dass Sie im ersten Jahr allein fast $ 87.000 an Marktvermögen sammeln würden, das Sie sonst einfach aufgrund der Tugend nicht hätten verdienen können $ 868,686 wird immer noch zu Ihrem Vorteil investiert. Je länger dies geschieht, desto mehr wird dieser sich selbst verstärkende Kreislauf der Vermögensbildung erreicht, der den Kauf- und Halte-Investor für den Day-Trader zu einem erheblichen Vorteil macht, vorausgesetzt, die zugrunde liegenden Wertpapiere sind von Blue-Chip- Qualität.
Latente Steuern können es vorteilhafter machen, einen überbewerteten Vermögenswert zu halten, als ihn für einen unterbewerteten Vermögenswert zu tauschen
Dies ist einer der Hauptgründe, warum Sie nicht sehen, dass wohlhabende Leute oder erfolgreiche Portfoliomanager Positionen verkaufen, nur um in eine Aktie zu wechseln, die vielleicht ein bisschen besser ist.
Angenommen, Sie besitzen PepsiCo im Wert von $ 1.000.000, das über Jahrzehnte hinweg aufgebaut wurde. Ihre Kostenbasis beträgt 100.000 US-Dollar. Das bedeutet, dass 900.000 USD einen nicht realisierten Kapitalgewinn darstellen. In Ihrem Fall würden latente Steuern in Höhe von 189.000 US-Dollar als aufschiebende Verbindlichkeit in Ihrer Bilanz ausgewiesen . Ihre PepsiCo-Aktien werden zu einem 20-fachen Gewinn oder einer Gewinnrendite von 5% gehandelt. Das bedeutet, dass Ihr Gewinn von Pepsi jedes Jahr $ 50.000 beträgt.
Stellen Sie sich nun vor, dass Coca-Cola nur 17x Gewinne mit der gleichen prognostizierten Wachstumsrate und Dividendenausschüttung erzielt. Das ist eine Gewinnrendite von 5,88%, das sind 17,6% mehr, als PepsiCo relativ bietet, 0,88% mehr in absoluten Zahlen. Wenn Ihre gesamten 1.000.000 Dollar in Cola investiert wären, wäre Ihr Anteil am Nettogewinn 58.800 Dollar. Ein zusätzlicher Betrag von 8.800 Dollar ist nicht unerheblich.
Wie du mittlerweile weißt, ist es nicht so einfach!
Lassen Sie uns die Mathematik ausführen, um zu sehen, was passieren würde, wenn Sie den Schalter schalten würden. Sie verkaufen Ihre PepsiCo-Aktien und sehen $ 1.000.000 in bar in Ihrem Maklerkonto . Sie lösen sofort eine Bundes- und Staatssteuerrechnung in Höhe von 189.000 US-Dollar aus und belaufen sich auf 811.000 US-Dollar. Sie setzen diese 811.000 $ in Coca-Cola-Aktien zu einer Gewinnrendite von 5,88%, was bedeutet, dass Ihr Anteil am Gewinn 47.687 $ pro Jahr beträgt. So seltsam das auch klingen mag, Sie haben $ 2.313 an Nettoerträgen verloren oder 4,6% von dem, was Sie jedes Jahr indirekt erwirtschaftet haben, obwohl Sie einen Vermögenswert mit einer höheren Look-through-Rendite gekauft haben.
Wie konnte so etwas passieren? Der Kapitalverlust bei der Auslösung der latenten Kapitalertragssteuer führte dazu, dass für Sie weniger Geld eingesetzt wurde. In diesem Szenario war es genug, dass es den Vorteil der höheren Gewinnrendite auf den billigeren Aktien überstieg. Daher die Moral der Geschichte: Sobald Sie etabliert und etwas wohlhabend sind, Ihr Portfolio mit Fleiß und Sorgfalt für eine Weile gebaut hat, kann Flirten zwischen Unternehmen zu Unternehmen in einem steuerpflichtigen Konto ein kostspieliges Unterfangen sein, das Ihre Ergebnisse nach Steuern behindert. In seltenen Fällen kann es tatsächlich dazu führen, dass Sie ärmer werden, als Sie es sonst hätten tun können, obwohl Ihre Rückmeldungen vor Steuern höher ausfallen . Aus diesem Grund konzentrieren sich erfahrene Vermögensverwalter auf die Metrik, die zählt: Die Höhe des risikoadjustierten Überschusses, der jedes Jahr nach Steuern und Inflation durch Ihre Investitionen generiert wird.
Am Ende stellen latente Steuern eine Form der Hebelwirkung dar, die, wenn überhaupt, nur wenige der Nachteile der Hebelwirkung aufweist. Es ist eine Kraft, die Sie zumindest in Betracht ziehen sollten, wenn Sie Ihre langfristige Strategie anpassen können, um von ihren Auswirkungen zu profitieren.