Kaufen und Halten ist nur eine von fünf Möglichkeiten, um von attraktiven Chancen zu profitieren
Die 5 Strategien
Für die wenigen Do-it-yourself-Investoren hat der Gründervater Benjamin Graham fünf Kategorien von Stammaktien identifiziert, die möglicherweise zu überdurchschnittlichen Renditen führen könnten.
Für einen engagierten Portfoliomanager, der Kapital zusammenlegen wollte, formulierte er diese in seiner 1949 erschienenen Ausgabe von The Intelligent Investor :
- Allgemeiner Handel - Vorwegnehmen oder sich an den Bewegungen des Marktes als Ganzes beteiligen, wie es sich in den bekannten "Durchschnittswerten" widerspiegelt.
- Selektiver Handel - Auswahl von Aktien, die über einen Zeitraum von einem Jahr oder weniger besser abschneiden als der Markt.
- Kaufen Billig und Verkaufen Sehr geehrte - Kommen auf den Markt, wenn die Preise und die Stimmung sind gedrückt und ausverkauft, wenn beide erhöht sind.
- Long-Pull-Auswahl - Auswahl von Unternehmen, die im Laufe der Jahre weit mehr als das durchschnittliche Unternehmen gedeihen werden. (Diese werden oft als "Wachstumsaktien" bezeichnet.)
- Bargain Purchases - Auswahl von Titeln, die deutlich unter ihrem wahren Wert liegen, gemessen mit einigermaßen zuverlässigen Techniken.
Graham geht weiter auf das spezifische Dilemma ein, mit dem jeder aktive Anleger bei der Bestimmung seines Portfolios konfrontiert wird: "Ob der Anleger versuchen sollte, niedrig zu kaufen und hoch zu verkaufen, oder ob er sich damit zufrieden geben sollte, solide Wertpapiere durch dicke und Thin-Thema nur zur periodischen Überprüfung ihrer intrinsischen Verdienste-ist eine der verschiedenen Entscheidungen der Politik, die der Einzelne für sich selbst machen müssen.
Hier können das Temperament und die persönliche Situation die entscheidenden Faktoren sein. "
Kurz gesagt, Graham argumentiert, dass jemand, der der Geschäftswelt nahe steht, sich vielleicht mit einer aktiven Strategie zum Kauf-Niedrig-Verkauf-Hoch zufrieden gibt. Für den Rest von uns ist es jedoch eine vernünftige Anlagestrategie, einfach langfristig zu investieren und in Fonds zu investieren, die den Markt verfolgen.
Jeder Ansatz erfordert eine rationale, disziplinierte und systematische Anwendung. Der Schlüssel ist Konsistenz. Persönlich beschäftige ich mich mit der 3., 4. und 5. Technik, wenn ich meine eigenen Portfolios sowie die Portfolios meiner Unternehmen betreue. Sie passen gut zu meinen eigenen Vorlieben und Werten; Ich mag es, langfristig über einige große Ideen nachzudenken. Ich möchte nicht an meinem Schreibtisch festhalten und beobachten, was der Aktienmarkt an einem bestimmten Tag oder in einer bestimmten Woche tut. In der Tat habe ich keine Meinung darüber, ob die Aktien im nächsten Jahr um 50% oder um 50% fallen werden, noch würde es mir etwas ausmachen. Ich habe ein Leben zu leben und Geld ist nichts anderes als ein Werkzeug, um mir zu helfen, die Dinge zu erreichen oder zu erreichen, die ich will. Andere erfolgreiche Investoren fühlen sich nicht so; einige engagieren sich in kurzfristigen Wetten mit stark gehebelten Futures auf die Aktienindizes, etwas, das ich trotz Verständnis und Wertschätzung nicht tun möchte.
Ich habe auch das Herz eines Bauern; Ich mag es zu beobachten, wie Dinge wachsen. Es macht mir große Freude, gut gekaufte Positionen zu sehen, die ich bei Abstürzen, Rezessionen und Dips erworben habe, die auf meiner Bilanz sitzen. Ich liebe es, sie wachsen zu sehen, Dividenden zu zahlen und manchmal sogar in ganze neue Unternehmen zu investieren. Das bedeutet, dass ich mich notwendigerweise auf einen Bruchteil der 15.000 börsennotierten Unternehmen in den Vereinigten Staaten und 30.000 Unternehmen in der Welt beschränke.
Ich schätze sie und warte dann, bis die Wirtschaft oder die Umstände einen attraktiven Moment darstellen, in dem ich sie kaufen kann. Und ich halte mich lange an meinen Investitionen fest.
In diesem speziellen Bereich des Portfoliomanagements gibt es keine richtige oder falsche Antwort, solange Sie sich rational verhalten, Fakten und Daten verwenden, um Ihre Geschäftspraktiken zu sichern, und ständig versuchen, das Risiko zu reduzieren, während die Liquidität und die Sicherheit erhalten bleiben. Sie müssen selbst entscheiden, welche Art von Investor Sie sein werden.