Globale Depotkonten und Gebühren verstehen
Was Global Custody ist und warum Anleger sich kümmern sollten
Wenn Sie eine Aktie, eine Anleihe oder ein anderes Wertpapier kaufen, führt der Broker Ihrer Wahl den Handel aus . Er erledigt den Papierkram, zeichnet die Einzelheiten des zwischen den Parteien vereinbarten Preises auf und arrangiert den Austausch von Bargeld für das Aktienzertifikat (oder, in diesen Tagen, die elektronische Eintragung) in die Bücher des Unternehmens über den Transferagenten, der Ihnen jetzt gehört das Kapital.
In der Regel werden Transaktionen an drei Werktagen hier in den USA abgewickelt. Das bedeutet, dass Sie bei der Deadline mit Ihrem Teil des Deals auftauchen müssen - in diesem Fall mit flüssigem Geld, um den Kauf abzuschließen - und die Gegenpartei muss mit ihrem Teil des Deals auftauchen - dem Vermögen, das es ist auf deinen Namen übertragen werden. Die Nichtlieferung oder Abrechnung kann zu Strafen, Gebühren und Problemen mit den Aufsichtsbehörden führen.
Kleininvestoren geben diesem Prozess nicht viel Nachdenken, da Privatkundenvermittler nahezu ausnahmslos alle Paare mit Zwangsvollstreckungen betreuen.
Wenn Sie $ 10.000 auf ein Konto bei einem Discount-Broker wie E-Trade legen, legen Sie Bargeld in Ihr Broker-Konto ein, geben den Trade ein, sehen sofort das von Ihnen eingenommene Geld und die auf Ihr Konto-Ledger eingezahlten Anteile.
Das ist eigentlich nicht das, was passiert. E-Trade nimmt einfach Ihr Geld und hält es bis zum Abwicklungsdatum, dann übernimmt es Ihre Aktien für Sie.
In fast allen Fällen registrieren sie die Aktie nicht direkt in Ihrem Namen, sondern geben sie in ihrem Namen ein und zeichnen Sie als wirtschaftlich Berechtigten auf.
In einer solchen Situation heißt es, dass Ihre Aktie "in einem Straßennamen" geführt wird, da die Firma, die Sie besitzen, nicht wirklich weiß, wer Sie sind. Sie sehen nur Ihre Maklerfirma auf der Liste der Eigentümer, wie sie es in Ihrem Namen halten.
Dies hat alle möglichen Vorteile. Es erleichtert Ihnen, dem Investor, das Leben erheblich. Sie können häufig innerhalb eines Herzschlags kaufen und verkaufen. Sie können oft sofort Margin Debt gegen Ihre Aktien und Obligationen verpfänden, indem Sie die Wertpapiere als Sicherheit verwenden, falls Sie schnell Geld verdienen wollen, ohne Ihre Kapitalgewinne zu realisieren und den Vorteil latenter Steuern zu verlieren.
Noch besser, die meisten der Nachteile sind für kleine Investoren gesorgt, denn wenn Ihre Brokerage Bankrott geht, und es ist ein Mitglied der SIPC, gibt es nicht viel Grund zur Sorge in den meisten Fällen aufgrund der Tatsache, Kontostände von bis zu $ 500.000 sind gegen Firmenversagen versichert (die Cash-Komponente ist niedriger, also sei vorsichtig).
Dieses System wurde in den 1970er Jahren nach einer Flut von Ausfällen von Brokerhäusern geschaffen, die Anleger erschreckten und Schockwellen durch die Finanzwelt sandten.
Es war zu der Zeit so schlimm, dass der Vater von Value Investing und Mentor für Warren Buffett , Benjamin Graham, in seinem klassischen Buch The Intelligent Investor schrieb, dass jeder einzelne Anleger erwägen sollte, ein Depot bei einer lokalen Bank zu verwenden, um sich selbst zu schützen.
Für Anleger mit deutlich mehr als 500.000 US-Dollar, die alle ihre Vermögenswerte am selben Ort halten möchten, auf einer einzigen Abrechnung; die die Freiheit haben wollen, einen registrierten Anlageberater zu beauftragen , in Kommanditgesellschaften zu investieren, US Treasury Bonds und eine Menge anderer wertvoller Immobilien zu halten, ohne sich um das $ 500.000 Versicherungslimit zu sorgen; eine Global-Custody-Vereinbarung, vorzugsweise mit einer Bank-Trust-Abteilung (sie hat strengere Regeln als Broker-Dealer, die Sie im Falle eines institutionellen Scheiterns schützen), ist der richtige Weg.
Sie können sogar dafür bezahlen, dass jede einzelne Position direkt in Ihrem Namen über das DRS oder Direct Registration System registriert wird. Sie ordnen einen Bargeld-, Geldmarkt- oder andere Liquiditätskonten zu, um all Ihre Käufe zu finanzieren oder alle Ihre Einkommensausschüttungen zu erhalten, und Sie weisen Ihre globale Depotbank an, eingehende Kauf- oder Verkaufsaufträge von vorab zugelassenen Maklern, mit denen Sie arbeiten, zu akzeptieren.
Der Broker führt alle Kauf- oder Verkaufsaufträge aus, die Sie ihm zur Ausführung anweisen (vorausgesetzt, er glaubt, dass Sie gut für den Handel sind). Denken Sie daran, dass er die Wertpapiere nicht länger hält und sich mit dem Verwahrer absprechen muss, um sicher zu gehen Ihr Ende des Geschäftes) und die Depotbank sendet das Geld oder erhält den Vermögenswert. Zu diesem Zeitpunkt übernimmt die Depotbank ihre anderen wichtigen Aufgaben, die als "Asset Servicing" bezeichnet werden. Diese Verantwortlichkeiten beinhalten häufig, sind aber nicht notwendigerweise beschränkt auf:
- Bereitstellung der täglichen oder monatlichen Vermögenspreishistorie, sodass Sie den Wert Ihrer Bestände im Laufe der Zeit in Ihren Kontoauszügen sehen können.
- Stellen Sie sicher, dass Ihre Dividenden und Zinsen gemäß den Unternehmensankündigungen eingegangen sind.
- Informieren Sie über Corporate Actions und erledigen Sie notwendige Unterlagen (zB Aktiensplits , Ausschreibungen, Fusionsvorschläge).
- Tracking-Kosten zu Ihren verschiedenen Konten belastet.
- Bereitstellung von Momentaufnahmen der Liquidität, damit Sie wissen, wie viel freies, unbeschränktes Bargeld zu jeder Zeit verfügbar ist.
- Erstellen eines Prüfpfads zur Verhinderung von Betrug oder Diebstahl Ihrer Wertpapiere.
- Erleichterung der Wertpapierleihe, wenn Sie etwas Geld verdienen wollen, indem Sie Leerverkäufern Ihre Anteile leihen lassen.
- Messen Sie die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten im Zeitverlauf, damit Sie sehen können, wie gut Ihre Beteiligungen sind.
Der "globale" Teil des Global Custody bietet noch mehr Vorteile für Anleger, die Vermögenswerte außerhalb der Vereinigten Staaten halten möchten.
- Bargeldbestände können in mehreren globalen Währungen an mehreren globalen Börsen nachverfolgt und abgewickelt werden.
- Erträge in anderen Währungen wie z. B. Zinsen für ausländische Anleihen sammeln .
- Durch die Einrichtung einer Berichtswährung können Sie den Gegenwert Ihrer ausländischen Beteiligungen und Währungen jederzeit umrechnen, so dass Sie die Kaufkraft in Ihrem Heimatland kennen.
- Umgang mit Steuerabkommen über den Erhalt internationaler Dividenden. Amerikanische Anleger haben zum Beispiel Anspruch auf einen Quellensteuersatz von 15% auf Dividenden, die von Schweizer Unternehmen wie Nestlé gezahlt werden. Wenn Sie Aktien des Lebensmittelkonzerns direkt in der Schweiz und nicht über das ADR halten würden, würden Sie nicht wollen, dass die Schweizer Regierung mehr von Ihrem Geld behält, als es hätte erhalten sollen, selbst vorübergehend (Sie könnten mehr passives Einkommen verdienen) auf diese Mittel!). Die globale Depotbank ermittelt Ihre ausländischen Steuergutschriften, um Ihrem Steuerberater zu geben, wann es Zeit ist, Ihre Steuererklärungen bei der IRS einzureichen, damit Sie die Überzahlung oder Geschäfte mit den Schweizer Steuerbehörden beantragen können, so dass der niedrigere 15% Satz zuerst einbehalten wird Ort.
Einige wichtige Anbieter von Custody Accounts und Global Custody Services
Die Bank of New York, State Street, Fidelity, Charles Schwab, TD Ameritrade, Scottrade, die UMB Bank, die US Bancorp, der Northern Trust, die JPMorgan Chase, die Citigroup und Mellon Financial sind nur einige der größten globalen Custody-Anbieter in den Vereinigten Staaten . In der Schweiz gehören Credit Suisse und UBS zu den größten Institutionen, die diesen Service anbieten. Anderswo in Europa ist HSBC eine wichtige globale Depotbank.
Wie viel Global Custody Accounts kostet
Wie bei Investment-Management-Dienstleistungen werden Global-Custody-Dienstleistungen häufig auf der Grundlage von Verhandlungen abgeschlossen, abhängig von der Höhe Ihrer Vermögenswerte und der Komplexität Ihrer Bedürfnisse. Zum Beispiel können kommunale Pensionsfonds oft Custody-Dienstleistungen in Anspruch nehmen, die nur einen halben Basispunkt - das ist 1/1000 von 1% - pro US-Aktienposition pro Jahr plus ein paar Dollar zu der Zeit verlangen der Handelsausführung (höher für ausländische Beteiligungen, abhängig von der Entwicklung der Nation; z. B. werden Sie für eine französische Aktie weniger zahlen als für eine dritte in einem Land der dritten Welt). Andere, kleinere, einzelne globale Depots können mit einer jährlichen Gebühr von einigen hundert oder einigen tausend Dollar pro Jahr plus einer festen Gebühr pro Position plus so vielen Basispunkten verbunden sein.
Eine große Bank Global Custody Fee Plan, die ich heute sah, forderte eine jährliche Gebühr von $ 500 pro Konto plus Flat5 Basispunkte von Vermögenswerten mit einer Mindestgebühr von $ 6.000 pro Jahr für Konten bis zu $ 50.000.000 (alle Gebühren in Bezug auf dieses Minimum gezählt). Globale Depotkonten in Höhe von 50.000.000 bis 100.000.000 USD wurden zusätzlich zu den Kosten pro Konto mit 2,5 Basispunkten pa belastet.
Für eine erfolgreiche Familie, die mehrere Millionen Dollar angehäuft hat, ist dies ein Rundungsfehler und sicherlich die Ruhe und den Komfort wert, alles an einem Ort zu haben, in dem Wissen, dass Sie dem institutionellen Versagen weniger ausgesetzt sind. Egal wie viele Vermögensverwalter, Berater oder Makler Sie einsetzen, Ihr Kapital ist sicher im Depot verwahrt. ein zentraler Schatz, aus dem alle Aktivitäten fließen.
Persönlich schlage ich vor, nicht zu versuchen, für die billigste Sorgerechtsdienstleistung, sondern eher für den Service zu gehen. Ein guter Treuhänder erleichtert das Leben, auch für Vermögensverwalter. Stellen Sie sich vor, dass mich morgen jemand ansprach und sagte: "Joshua, ich möchte, dass Sie zusammen mit dem Geld Ihrer eigenen Familie 25.000.000 $ des Vermögens meiner Familie verwalten.
Ich zahle Ihnen eine Pauschalgebühr von 1,00% pro Jahr, um eine diversifizierte Sammlung globaler Aktien mit einem Schwerpunkt auf Europa, Nordamerika und Asien zu erstellen. Alle Währungsrisiken werden nicht abgesichert, alle Marktkapitalisierungen werden berücksichtigt, aber im Inland bevorzugt kleinere Unternehmen. "Mit der globalen Depotvereinbarung muss ich mich nie um die Haftung oder Verwahrung des Umgangs mit diesem Geld oder die Überprüfung von Versicherungslimits bei zahllosen Maklerfirmen kümmern.
Tatsächlich kann ich es nicht wirklich anfassen. Vielmehr habe ich die Möglichkeit, die Anlagen zu lenken und den Broker zum Kauf oder Verkauf von Aktien, Anleihen, REITs und anderen Vermögenswerten zu beauftragen. Die Depotbank wird nur dann Geld freigeben, wenn sie die Bestätigung der von mir getätigten Geschäfte erhalten haben. Während des ganzen Jahres wird mein Pro-Ratafee vom Custody Agent zurückgezogen und an meine Bank geschickt, um mich für meine Dienste zu bezahlen.
Der Anleger sieht alle Zahlungsströme und weiß genau, was mit seinem Konto passiert. Es ist eine Win-Win-Situation für alle Beteiligten. Es ermöglicht allen Beteiligten, nachts besser zu schlafen. Es ist keine Gebühr, die jemand als lästig betrachten sollte.