Investing Lektion 4: Analyse einer Gewinn- und Verlustrechnung
Wenn Sie ein Hamburger-Joint besitzen und 100 Cheeseburger für je 3,99 US-Dollar verkaufen würden, würden Sie unabhängig von Ihrem Gewinn oder Verlust 399 US-Dollar Einnahmen verbuchen.
Der Gesamtumsatz ist wichtig, weil ein Unternehmen Geld einbringen muss, um einen Gewinn zu erzielen. Wenn ein Unternehmen weniger Einnahmen hat, wenn alles andere gleich ist, wird es weniger Geld machen. Für Start-up-Unternehmen, die noch keinen Gewinn machen müssen, kann der Umsatz manchmal als Maß für die potenzielle Rentabilität in der Zukunft dienen.
Viele Unternehmen teilen Umsatz oder Umsatz in Kategorien auf, um zu klären, wie viel von jeder Abteilung generiert wurde. Klar definierte und separate Einnahmequellen können die Analyse einer Gewinn- und Verlustrechnung erheblich erleichtern. Es ermöglicht genauere Vorhersagen des zukünftigen Wachstums. Als ich vor 14 oder 15 Jahren diese Investitionsstunde schrieb, teilte ich Ihnen ursprünglich eine Kopie der Gewinn- und Verlustrechnung von Starbucks 2001 mit und sagte, dies sei ein hervorragendes Beispiel. Es ist am Ende dieser Seite in der Tabelle STAR-1 wiedergegeben.
(Wenn Sie wirklich einen Kick bekommen wollen, schauen Sie sich die Gesamtverkaufszahlen für Starbucks ab dem letzten Jahr 2015 in seinem Jahresbericht oder Formular 10-K an . Für diejenigen von Ihnen, denen es nichts ausmacht, dass ich die In diesem Zeitraum stieg der Umsatz auf $ 15.197.300.000. Tatsächlich wäre eine Investition von $ 100.000 zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Lektion bis heute, im März 2016, bei Gesamtrendite auf über $ 1.071.000 angewachsen.
Das bedeutet nicht einmal, dass Sie Ihre Dividenden reinvestiert haben . Für Starbucks bedeutete der exponentiell steigende Umsatz auch exponentiell steigende Gewinne - was nicht unbedingt bei allen Firmen der Fall ist - und die Besitzer wurden reichlich für ihre Geduld belohnt und genossen eine CAGR, über die die meisten Leute nur träumen konnten.)
Wie Sie im ursprünglichen, archivierten Diagramm von 2001 unten auf dieser Seite sehen können, stammte der Umsatz von Starbucks hauptsächlich aus zwei Quellen: Einzelhandel und Spezialität. Im Geschäftsbericht erläutert das Management den Unterschied zwischen den beiden Seiten vor der Gewinn- und Verlustrechnung. Die "Einzelhandels" -Erlöse beziehen sich auf Verkäufe, die in unternehmenseigenen Starbucks-Geschäften in der ganzen Welt getätigt werden. Jedes Mal, wenn Sie Ihren Lieblingskaffee bestellen und bestellen, fügen Sie den Büchern des Unternehmens einen Umsatz von 3 bis 5 US-Dollar hinzu. "Specialty" -Operationen hingegen bestehen aus Geld, das das Unternehmen durch Verkäufe an "Großkundenkonten und Lizenznehmer, Lizenz- und Lizenzeinnahmen und -verkäufe durch sein Direktkundengeschäft" einbringt. Mit anderen Worten, der Spezialbereich umfasst Geld, das das Geschäft aus Kaffeeverkäufen erhält, die über seine Website oder seinen Katalog direkt an Kunden getätigt werden, sowie Lizenzgebühren von Unternehmen wie Barnes und Noble, die für das Recht, Starbucks-Standorte in ihren Buchhandlungen zu betreiben, zahlen .
Aus der Sicht eines Eigentümers ist es oft ein Irrglaube, dass wachsende Verkäufe immer eine gute Sache sind. Dies ist zwar allgemein zutreffend, aber es kann Ausnahmen geben. In einer Branche wie der Schaden- und Unfallversicherung wird das Wachstum fast immer durch die Senkung der Kosten erreicht, die die Gewinne hart treffen können, wenn das Management nicht vorsichtig ist, obwohl es möglicherweise erst nach einigen Jahren zwischen den Vertragsverhandlungen auftritt ist preislich und wenn die Verluste entstanden sind. Wenn das Wachstum durch die Verwässerung der bestehenden Aktionäre, die Aufnahme übermäßiger Schulden oder die Durchführung risikoreicherer Aktivitäten finanziert wird, kann dies zu einer teilweisen oder vollständigen Streichung auf der ganzen Linie führen. Die Geschichte ist voll von Unternehmen, die von den alten Blue-Chip- Banken und -Drosseln wie Wachovia und Washington Mutual, Versicherungskonglomeraten wie AIG und Investmentbanken wie Lehman Brothers und Merrill Lynch gehütet werden.
Umsatz- oder Umsatzwachstum sollte nicht das Ziel sein. Es ist das Ziel, profitable Umsätze und Erträge zu erzielen, bereinigt um das Risiko und in einer Weise, die die bestehenden Eigentümer belohnt. Wenn Sie mehr über die Gewinn- und Verlustrechnung erfahren, wird dies mehr Sinn machen. Die kurze Version ist, dass Sie nur wollen, dass ein Unternehmen mehr Verkäufe generiert, wenn es Ihnen auf längere Sicht in gewisser Hinsicht zugute kommt. Schließlich ist es Ihr hart verdientes Geld, das im Unternehmen gefährdet ist.
Je nach Geschäft und Wirtschaftlichkeit kann die Umsatz- oder Umsatzgröße in der Gewinn- und Verlustrechnung um eine so genannte Rückstellung für Rückerstattungen reduziert werden. Das bedeutet, dass ein Unternehmen, das weiß, dass traditionell 1 Prozent seines Umsatzes von den Kunden zurückerstattet wird, diesen Umsatz um 1 Prozent reduzieren könnte, da dies wahrscheinlich die Erfahrung sein wird.
Tabelle STAR-1 (Archivierte Illustration aus der ursprünglichen Investierungslektion - Siehe Text zur Erläuterung)
Nostalgisch, lassen Sie uns die archivierten Umsatzzahlen von fast zwei Jahrzehnten verwenden. Sie können diese einfach durch Zahlen aus Starbucks aktuellem 10-K-Anmelde- oder Jahresbericht ersetzen. In der Tat, bitte versuchen Sie es, da es Ihnen erlauben wird, finanzielle Offenlegungen zu finden und zu erforschen.
| Archivierter Starbucks-Kaffee Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung - Auszug Seite 29, Geschäftsbericht 2001 In Tausenden | ||
| Das Geschäftsjahr endete | 30. September 2001 | 1. Oktober 2000 |
| Nettoerlöse | ||
| Verkauf | 2.229.594 $ | $ 1,823,607 |
| Spezialität | 419.386 $ | $ 354,007 |
| Gesamtnettoumsatz | $ 2,648,980 | 2.177.614 $ |