- Bringen Sie die Struktur einer Gewinn- und Verlustrechnung
- Definieren und erklären Sie Wörter und Konzepte, auf die Sie in Zukunft wahrscheinlich stoßen werden
- Führen Sie durch Berechnungen und Finanzkennzahlen, die Sie aus der Gewinn- und Verlustrechnung ziehen können, um eine bessere Vorstellung von der Qualität, dem Zustand und den wirtschaftlichen Merkmalen des Unternehmens oder Unternehmens zu erhalten, das Sie analysieren
- Helfen Sie Ihnen, die Gewinn- und Verlustrechnung mit dem zu kombinieren, was Sie in der vorherigen Lektion über die Analyse einer Bilanz gelernt haben .
Wenn Sie sich zur Analyse des Jahresabschlusses verpflichten, handelt es sich um eine Fähigkeit, die sich für den Rest Ihres Lebens auszahlen kann, unabhängig davon, ob Sie einen Jahresbericht lesen, in eine Form 10-K einsteigen , die Struktur eines Wettbewerbers verstehen, oder eine Investition in ein kleines Unternehmen machen . Es kann Sie vor einem finanziellen Desaster bewahren, Ihnen helfen, Verbesserungen zu erkennen, die Sie und Ihre Familie mit Reichtum überschütten, und in einigen Fällen sogar schon früh finanzielle Unabhängigkeit erreichen.
Was ist der Zweck der Gewinn- und Verlustrechnung?
Der Hauptzweck einer jeden Gewinn- und Verlustrechnung besteht darin, die Gewinne eines Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum an Investoren und Manager zu melden, damit sie nachvollziehen können, wie das Unternehmen auf einer zentralen, wirtschaftlichen Basis handelt. Früher neigten die Leute dazu, die Gewinn- und Verlustrechnung als Gewinn- und Verlustrechnung zu bezeichnen, was eine Abkürzung für "Gewinn- und Verlustrechnung" war.
Die Einschränkungen der Gewinn- und Verlustrechnung
Es ist ein Fehler, den viele neue Investoren machen, wenn sie davon ausgehen, dass die Gewinn- und Verlustrechnung die wichtigste Bilanz darstellt. Daher ist es zu oft die einzige Aufmerksamkeit, da ebenso wichtige Überlegungen wie Kapitalstruktur und Cashflow ignoriert werden; Überlegungen, die eine Firma treffen oder brechen können.
Schließlich sahen Wachovia, AIG und Lehman Brothers bis zu den Zusammenbrüchen, die ihre Aktionäre zerstörten, profitabel aus. Die Gefahren dort waren in den Fußnoten, der Bilanz und den Kapitalflussrechnungen verborgen, nicht in der Gewinn- und Verlustrechnung, also seien Sie sich der Beschränkungen bewusst.
Eine dieser Einschränkungen ist die Verwendung von Schätzungen. Die Gewinn- und Verlustrechnung erfordert im Guten wie im Schlechten die Verwendung bestimmter Näherungswerte. Diese Schätzungen können bei vernünftigen Personen mit guter Absicht variieren, führen jedoch zwangsläufig zu einem Mehrdeutigkeitsfaktor in den Zahlen. Niemand weiß wirklich, wie lange ein Schreibtisch, ein Computer, ein Kopierer oder ein Firmenjet noch halten wird, aber die Abschreibungskosten müssen trotzdem geschätzt werden . (Wir werden später in dieser Lektion darauf eingehen.) Banken wissen nicht im Voraus genau, wie viel ihres Kreditbuches wird schlecht gehen, aber sie müssen Reserven gegen Erträge, die sie für angemessen halten, aufzeichnen. Hochkarätige Rechtsstreitigkeiten können nicht im Voraus vorhergesehen werden, aber im Fall von wahrscheinlichen Verlusten müssen in der Gewinn- und Verlustrechnung Aufwendungen für die Rücklagen in der Bilanz angesetzt werden. Der Nachteil ist, dass die wirtschaftliche Realität manchmal absichtlich oder absichtlich verschleiert werden kann. Sie erhalten Dinge wie "Cookie Jar" Accounting Missbrauch, wo das Management Reserven in guten Zeiten überschätzt nur um diese Gebühren umzukehren, wenn die Dinge schwierig werden, so dass sie die Zahlen auffüllen und sich selbst gut aussehen können.
Verwenden der Gewinn- und Verlustrechnung zur Berechnung von Aufwand, Ertrag, Finanzkennzahlen und Gewinnmargen
Trotz dieser Nachteile zeigt die Analyse der Gewinn- und Verlustrechnung dem ernsthaften Investor oder Analysten viel mehr als die Gewinne eines Unternehmens. Es liefert wichtige Erkenntnisse darüber, wie effektiv das Management Ausgaben steuert, wie hoch Zinserträge und -aufwendungen sind und welche Steuern gezahlt werden. Anleger können anhand von Gewinn- und Verlustrechnungsanalysen Finanzkennzahlen berechnen, die die Rendite des Unternehmens aus den Gewinnrücklagen und Vermögenswerten der Anteilseigner ermitteln (mit anderen Worten, wie gut sie das von ihnen kontrollierte Geld investieren). Sie können auch die Gewinne eines Unternehmens mit seinen Wettbewerbern vergleichen, indem sie verschiedene Gewinnmargen wie die Bruttogewinnmarge , die Betriebsgewinnmarge und die Reingewinnmarge prüfen.
Beginn unserer Analyse der Gewinn- und Verlustrechnung
Während wir durch diese Reihe von Investitionsstunden gehen, müssen Sie sich an die grundlegende Wahrheit von John Burr William erinnern, dass ein Geschäft nur den Profit wert ist, den es für seine Besitzer von jetzt bis zum Jüngsten Tag erwirtschaften wird, abgezinst zurück in die Gegenwart, angepasst an die Inflation . Die Gewinn- und Verlustrechnung ist das "Zeugnis" dieser Einnahmen; Einnahmen, die letztendlich den Preis bestimmen, den Sie für ein Geschäft zahlen sollten.
Setzen Sie sich zurück auf Ihren Stuhl, nehmen Sie eine Kopie eines Jahresberichts oder 10K heraus, wenden Sie sich an die konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung für das letzte Jahr, und lassen Sie uns beginnen, daran zu arbeiten. Am Ende werden Sie überrascht sein, wie viel Sie gelernt haben. Gegen Ende dieser Lektion werden wir die Erfolgsrechnungen von Abercrombie & Fitch und Brown Safety durcharbeiten.