Ein internationaler Leitfaden für Investoren zu politischen Risiken
Das politische Risiko gehört zu den wichtigsten Risikofaktoren für internationale Investoren. In vielen Schwellen- und Grenzmärkten ist die politische Situation deutlich weniger stabil als in den Vereinigten Staaten, wo Betrug und Korruption weit verbreitet sind.
Was ist politisches Risiko?
Politische Risiken sind solche, die mit Änderungen einhergehen, die in den Unternehmenspolitiken eines Landes auftreten, sowie externe Faktoren, die sich auf Unternehmen auswirken können. Ein typisches Beispiel für ein politisches Risiko könnte ein Land sein, das unerwartete Unternehmenssteuern für eine bestimmte Branche erhebt. Ein extremeres Beispiel könnte ein Kriegsfall oder ein Militärputsch sein, der Unternehmen von globalen Einnahmequellen abhält.
Es gibt viele Beispiele für politische Risiken in Schwellen- und Frontiermärkten. Anfang 2007 kündigte der frühere venezolanische Präsident Hugo Chavez abrupt die Absicht an, CANTV - die lokale Telefongesellschaft - zu verstaatlichen. Die Aktien von CANTV fielen um fast 50%, bevor die Details von Chavez 'Plänen aufgrund von Gerüchten über eine Verstaatlichung bekannt wurden. Die Anleger reagierten, indem sie zuerst verkauften und später Fragen stellten.
Ein weiteres großartiges Beispiel für politisches Risiko war der Skandal um die brasilianische Ölgesellschaft Petrobras in den Jahren 2015 und 2016.
Die Aktien der riesigen Ölgesellschaft stürzten Anfang 2015 ab, nachdem der Bankdirektor Aldemir Bendine nach dem Skandal zum neuen CEO ernannt worden war. Viele Investoren dachten, dass Herr Bendine von der damaligen Partei von Präsident Dilma Rousseff geleitet wurde.
Es ist wichtig zu beachten, dass politische Risiken nicht immer genau definierte Risiken sind - in vielen Fällen sind es nur Gerüchte, die wenig oder keine Substanz hinter sich haben.
Internationale Anleger müssen daher die Nachrichten im Auge behalten und nicht nur die Fakten betrachten, um diese Risiken zu bewältigen. In einigen Fällen ist es vielleicht eine gute Idee, die Nachrichten zu verkaufen, aber in anderen Fällen ist es sinnvoll, langfristig zu bleiben.
Der Einfluss von politischem Risiko
Ein Anstieg der politischen Risiken hat vielfältige Auswirkungen auf ein Land und Unternehmen innerhalb seiner Grenzen. Während der stärkste Einfluss auf den Rückgang der Aktienkurse zu sehen ist, verzeichnen viele Länder mit höheren politischen Risikofaktoren einen Rückgang der ausländischen Direktinvestitionen , was sich als destabilisierend erweisen kann. Ein Rückgang der ausländischen Direktinvestitionen kann zu einem insgesamt langsameren Wirtschaftswachstum sowie zu potenziellen sozialen Problemen führen.
Diese Probleme können sich auch auf andere Asset-Klassen auswirken. Zum Beispiel könnte sich ein langsameres Wirtschaftswachstum auf die Fähigkeit eines Landes oder Unternehmens auswirken, seine Schulden zurückzuzahlen, was sich auf die Anleihemärkte auswirken könnte. Langsameres Wirtschaftswachstum oder eine Krise könnten auch währungspolitische Probleme verursachen. Ein Rückgang des Währungswerts eines Landes könnte wiederum zu langsameren Exporten und Wirtschaftswachstum führen.
Politisches Risiko managen
Der erste Schritt bei der Steuerung des politischen Risikos besteht darin, zu verstehen, dass diese Risiken oft zu tragen sind, um ein diversifiziertes Portfolio zu erhalten.
Auch wenn Sie alle Ihre Anlagen in den USA behalten, sind Sie immer noch Entscheidungen in Washington DC ausgesetzt. Anleger sollten ein diversifiziertes Portfolio beibehalten, um zu vermeiden, dass ein spezifisches politisches Risiko das Gesamtportfolio erheblich beeinträchtigt.
Der zweite Schritt ist die Überwachung von Investitionen für potenzielle politische Risiken. Die Country Briefings des Economist sind ein großartiger Ort, um mit einer Fülle von Hintergrundinformationen über die Regierung, Politik und Wirtschaft eines Landes zu beginnen. Einige Fragen, die Sie im Auge behalten sollten: Gibt es bald wichtige Wahlen? Wenn ja, wer sind die Kandidaten / Parteien und was sind ihre Wirtschaftspolitiken?
Es kann auch hilfreich sein, Google Alerts oder andere automatische Erinnerungen einzurichten, um potenzielle politische Risiken in Schlüsselmärkten zu verfolgen. Auf diese Weise können Sie frühzeitig informiert werden, wenn Probleme auftreten, und die notwendigen Maßnahmen ergreifen, um die Exposition gegenüber risikoreicheren Bereichen zu verringern.
Der Schlüssel ist es, nicht übermäßig auf die Nachrichten zu reagieren und zu lernen, was wirklich wirkungsvoll ist und was einfach nur Tabloid-Berichte sind.
Internationale Anleger können risikoreichere Bereiche verwalten, indem sie ihr Portfolio gegen diese Probleme absichern. Zum Beispiel könnte ein Anleger, der Probleme in Brasilien spürt, sich dafür entscheiden, Put-Optionen auf den iShares MSCI Brazil Index ETF (NYSE ARCA: EWZ) zu kaufen. Diese Position würde an Wert gewinnen, wenn brasilianische Aktien im Wert fallen würden und Verluste aus anderen Bereichen des Portfolios ausgleichen könnten.