Petrodollars und das System, das es geschaffen hat

Wird der Petrodollar kollabieren?

Der Petrodollar ist ein US-Dollar , der im Tausch gegen Öl an ölexportierende Länder gezahlt wird. Da der Dollar eine globale Währung ist , werden alle internationalen Transaktionen in Dollar bewertet. Infolgedessen müssen die erdölexportierenden Länder Dollars erhalten. Das macht ihr Nationaleinkommen abhängig vom Wert des Dollars . Wenn es fällt, sinken auch die Einnahmen der Regierung.

Infolgedessen binden die meisten Handelspartner Amerikas auch ihre Währungen an den Dollar.

Auf diese Weise sinkt der Wert des Dollars ebenso wie der Preis aller inländischen Güter und Dienstleistungen. Das hilft diesen Ländern, große Schwankungen in Inflation oder Deflation zu vermeiden.

Der kommende Kollaps des Petrodollar?

Die Vereinigten Staaten nutzen die Macht der Petrodollars, um ihre Außenpolitik durchzusetzen. Aber viele Länder wehren sich nicht. Sie haben Angst, es würde den Kollaps des Petrodollars bedeuten.

Zum Beispiel haben die USA den Iran sanktioniert, weil er sich geweigert hat, seine Entwicklung potentieller Atomwaffen zu stoppen. In ähnlicher Weise traf es Russland mit Handelsembargos für die Invasion der Krim und die Schaffung einer Krise in der Ukraine . Infolgedessen unterzeichneten diese Länder ein fünfjähriges Handelsabkommen, das 20 Milliarden Dollar wert ist. Kritisch, es ist nicht in Dollar eingepreist, und es beinhaltet den Verkauf von Irans Öl.

Venezuela und der Iran haben auch Ölkontrakte in ihren Währungen anstelle von Petrodollars unterzeichnet. China forderte eine Ersetzung des US-Dollars als globale Währung.

Ironischerweise ist es einer der größten ausländischen Inhaber des Dollars. China beeinflusst den US-Dollar, indem es seine Währung, den Yuan, daran bindet.

Werden diese Schurkenangriffe auf den Dollar einen Zusammenbruch verursachen? Nein, zumindest nicht für die nahe Zukunft. Das ist, weil es keine gute Alternative gibt. Der Euro ist die am zweithäufigsten umlaufende Währung.

Es wurde von innen angegriffen, dank der Krise in der Eurozone .

Petrodollar-System

Das Petrodollar-System entstand 1944 auf der Bretton-Woods-Konferenz . Nach dem Zweiten Weltkrieg hielten die Vereinigten Staaten den größten Teil des weltweiten Goldvorkommens. Es stimmte zu, alle US-Dollar für seinen Wert in Gold einzulösen, wenn alle anderen Länder ihre Währungen an den Dollar gebunden hätten. Das hat den Dollar als Reservewährung der Welt etabliert.

Am 14. Februar 1945 formalisierte Präsident Roosevelt ein Bündnis mit Saudi-Arabien. Er traf sich mit dem saudischen König Abd al-Aziz. Die Vereinigten Staaten bauten einen Flugplatz in Dhahran als Gegenleistung für militärisches und geschäftliches Training. Die Allianz hat Meinungsverschiedenheiten über den arabisch-israelischen Konflikt überlebt.

Es würde ein weiteres globales Abkommen brauchen, um den Dollar durch etwas anderes zu ersetzen. Viele Leute haben diese Frage besorgt gestellt: " Wird der US-Dollar zusammenbrechen? "

Im Jahr 1971 veranlasste die US-amerikanische Stagflation das Vereinigte Königreich, den Großteil seines US-Dollars für Gold zurückzukaufen. Präsident Nixon nahm den Dollar vom Goldstandard , um die verbleibenden Goldreserven zu schützen. Infolgedessen sank der Wert des Dollars . Aber gemäß der Geschichte des Goldstandards diente der Verzicht auf den Goldstandard dazu , das Wirtschaftswachstum für die Vereinigten Staaten und andere Länder anzukurbeln.

Das hat der Organisation erdölexportierender Länder allerdings geschadet. Dies lag daran, dass ihre Ölkontrakte in US-Dollar notiert waren. Ihre Öleinnahmen gingen zusammen mit dem Dollar zurück. Die Kosten der Einfuhren, die auf andere Währungen lauten, sind gestiegen.

Im Jahr 1973 bat Nixon den Kongress um militärische Hilfe für Israel im Jom-Kippur-Krieg. Die OPEC stoppte die Ölexporte in die Vereinigten Staaten und andere israelische Verbündete. Das Ölembargo der OPEC vervierfachte den Ölpreis in sechs Monaten. Die Preise blieben auch nach dem Ende des Embargos hoch.

Petrodollar-Recycling

In 29179 verhandelten die Vereinigten Staaten und Saudi-Arabien die Vereinigte Staaten-Saudi-Arabien Joint Commission on Economic Cooperation. Sie einigten sich darauf, amerikanische Dollars für die Bezahlung von Ölkontrakten zu verwenden. Die US-Dollars würden durch Verträge mit den US-Vertragspartnern wieder nach Amerika zurückgeführt werden.

Seitdem sind die erdölexportierenden Länder ausgefeilter geworden. Sie recyceln nun ihre Petrodollars über Staatsfonds . Sie verwenden diese Mittel, um in nicht mit Öl verbundene Geschäfte zu investieren. Die Gewinne aus diesen Geschäften machen sie unabhängiger vom Ölpreis. Hier sind die weltweit größten Petrodollar-Recycler, sortiert nach Vermögenswerten im Jahr 2017:

1. Norwegen Government Pension Fund - $ 1.032 Billionen.
2. UAE Abu Dhabi Investment Authority - 828 Milliarden US-Dollar.
3. Kuwait Investment Authority - 524 Milliarden US-Dollar.
4. Saudi-Arabien SAMA - 494 Milliarden US-Dollar.
5. Qatar Investment Authority - 320 Milliarden US-Dollar.
6. Saudi Arabischer öffentlicher Investitionsfonds - 223,9 Milliarden US-Dollar.
7. VAE Abu Dhabi Mubadala Investment Company - $ 125 Milliarden.
8. UAE Abu Dhabi Investitionsrat - $ 123 Milliarde.
9. Nationaler Entwicklungsfonds des Iran - $ 91 Milliarden.
10. Russland National Welfare Fund - 66,3 Milliarden US-Dollar.
11. Libysche Investitionsbehörde - 66 Milliarden Dollar.
12. Alaska Permanent Fund - $ 61,5 Milliarden.
13. Kasachstan Samruk-Kazyna JSC - $ 60,9 Milliarden.
14. Kasachstan National Fund - $ 57,9 Milliarden.
15. Brunei Investment Agency - $ 40 Milliarden.
16. Texas Permanent School Fund - $ 37,7 Milliarden.
17. VAE Emirates Investment Authority - 34 Milliarden US-Dollar.
18. Aserbaidschan State Oil Fund - 33,1 Milliarden US-Dollar.

Wo Petrodollars gehen

Ein US-Treasury-Bericht aus dem Jahr 2006 wies darauf hin, dass die gestiegenen Ölpreise seit 1998 zusätzliche Einnahmen in Höhe von 1,3 Billionen USD für die OPEC- Länder generierten. Die Öleinnahmen wurden für höhere Importe , höhere Löhne für Regierungsangestellte, steigende Reserven und Schuldentilgung ausgegeben. Die ölproduzierenden Länder nutzten diese Mittel, um ein Polster zu schaffen, auf das sie zurückgreifen konnten. Sie lernten auch aus der Rezession von 1998, als die Ölnachfrage sank und die Preise fielen. Diese Maßnahmen trugen dazu bei, die Volatilität in ihren Volkswirtschaften und in der Weltwirtschaft zu verringern.

Bis zu 70 Prozent der investierbaren Reservefonds der OPEC in Höhe von 700 Milliarden US-Dollar konnten vom Bureau of International Settlements nicht berücksichtigt werden. Die BIZ meldete nur OPEC-Mitglieder, so dass auch die Nicht-OPEC-Mittel unberücksichtigt blieben. Das Finanzministerium sagte, dass Ölexportländer etwa 270 Millionen US-Dollar in US- Wertpapieren erwarben. Auf der Grundlage anderer Informationen vermuteten sie, dass die nicht gemeldeten Gelder in Baukredite, regionale Aktienmärkte, Private-Equity-Fonds und Hedgefonds investiert wurden . Ein unbekannter Betrag an Geldern könnte über ausländische Vermittler, die unauffindbar sind, in US-Vermögenswerte investiert werden.

Diese versteckten Petrodollars erhöhen die globale Volatilität. Das liegt an ihrer schieren Größe von 400 Milliarden Dollar. Wenn es in US Treasurys ist , könnte ein Rückzug dieser Größe sowohl einen Rückgang des Dollars als auch höhere Zinsen auslösen. Das wird wahrscheinlich nicht passieren, denn die USA sind auch einer der besten Ölkunden der OPEC.