Ein Überblick über grüne Anleihen
Zu den Beispielen für grüne Anleihen zählen Projekte im Zusammenhang mit sauberem Wasser, erneuerbaren Energien, Energieeffizienz, Fluss / Wiederherstellung von Lebensräumen, Landerwerb oder Eindämmung der Folgen des Klimawandels.
Viele Rentenfonds investieren einen Teil ihres Kapitals für solche Zwecke, aber Green Bond-Fonds sind diejenigen, die speziell in Umweltinitiativen investiert werden. Green Bonds haben in der Regel das gleiche Kreditrating wie die sonstigen Schuldverschreibungen der Emittenten.
Die Vorteile
Green Bonds bieten Anlegern die Möglichkeit, steuerfreie Erträge zu erwirtschaften und die Gewissheit zu erlangen, dass der Erlös ihrer Investition positiv genutzt wird. Auch die Emittenten profitieren davon, da der grüne Aspekt dazu beitragen kann, eine neue Gruppe von Anlegern anzuziehen - und eine höhere Nachfrage bedeutet wiederum geringere Kreditkosten. Institutionalinvestor.com berichtet, dass im September 2014 grüne Anleihen im Wert von 35,8 Milliarden Dollar ausstehend waren, wobei das Emissionsvolumen im Jahr 2014 im Vergleich zum Niveau von 2013 stark anstieg. Dieses Wachstum setzte sich 2015 fort, als die Emissionen grüner Anleihen 41 Milliarden Dollar überschritten.
Der erste Emittent von Green Bonds
Das erste Unternehmen, das solche Anleihen emittierte, war die Weltbank, die 2008 mit dieser Praxis begann und seither mehr als 3,5 Milliarden US-Dollar an Schuldverschreibungen emittiert hat, die für Fragen im Zusammenhang mit dem Klimawandel bestimmt sind.
Ginnie Mae und Fannie Mae haben ebenso wie die Europäische Investitionsbank hypothekenbesicherte Wertpapiere mit dem "grünen" Label emittiert. US-Kommunen haben seit einigen Jahren Anleihen ausgegeben, die speziell der Finanzierung von Umweltprojekten dienen, allerdings in der Regel nicht mit einer leicht identifizierbaren grünen Bezeichnung.
Im ersten Halbjahr 2013 wurden in dieser Kategorie Anleihen im Wert von 1,7 Mrd. USD begeben.
Der erste US Green Bond
Das erste US-Unternehmen, das diesen spezifischen Begriff verwendete, war der Commonwealth of Massachusetts, der im Juni 2013 100-Millionen-Dollar-Schuldverschreibungen mit 20-jähriger Laufzeit verkaufte. Das Commonwealth beabsichtigt, genau zu offenbaren, welche Projekte mit den Anleihen finanziert wurden Damit können sozialbewusste Anleger nachvollziehen, wie das Geld eingesetzt wird.
Dies ist eine wichtige Überlegung, da die Besonderheiten einer "grünen" Investition offensichtlich interpretationsfähig sind. Die Emission erwies sich sowohl bei Privatpersonen als auch bei Instituten als beliebt, die per Charter gezwungen sind, einen Teil ihres Geldes für grüne Investitionen aufzuwenden. Der Erfolg des Massachusetts-Problems wird wahrscheinlich andere Staaten und Gemeinden veranlassen, in den kommenden Monaten und Jahren dem Beispiel zu folgen.
Im Allgemeinen ist es vernünftig zu erwarten, dass Green Bonds längerfristige Renditen im Einklang mit staatlichen Emissionen liefern werden, da ihre Cashflows in der Regel aus Projekten mit staatlicher Unterstützung stammen. Auf kurze Sicht könnte die Performance aufgrund der geringeren Liquidität von Green Bonds jedoch etwas niedriger ausfallen als die Staatsverschuldung.
Können Privatanleger Green-Bond-Fonds kaufen?
Am 31. Oktober 2013 lancierte Calvert Investments den Calvert Green Bond Fund, der unter dem Ticker CGAFX firmiert. Eine vollständige Beschreibung des Fonds finden Sie hier. Denken Sie jedoch daran, dass dies ein neuer Fonds ist, der eine ungetestete Strategie verwendet, so dass es sich lohnt, dem Fonds Zeit zu geben, eine Erfolgsbilanz zu entwickeln.
Anleger können auch breitere sozial verantwortliche Fonds wählen. In diesem Bereich sind bislang nicht viele Anleihenfonds verfügbar, da die Aktienfonds den Großteil des ESG-Umfelds (Umwelt-, Sozial- und Governance-System) ausmachen. Einige der derzeitigen Optionen umfassen jedoch den TIAA-CREF Social Choice-Rentenfonds (TSBIX), den Domini Social Bond-Fonds (DFBSX), den Parnassus Fixed-Income-Fonds (PRFIX), den CSIF-Rentenportfolio A (CSIBX) und den Intermediate Income Fund (MIIAX). und für diejenigen, die nach einer risikoreicheren Option suchen, den Pax World High Yield Bond Fund (PXHAX).
Jüngste Zugänge zu Green-Bond-Fonds
Im Jahr 2015 haben zwei der größten europäischen Versicherer, Allianz SE und Axa SA, Green Bond-Fonds aufgelegt, ebenso die State Street Corporation. Im Jahr 2016 berichteten Branchen-Nachrichtenquellen, dass Blackrock
Bis zum Jahr 2016 berichteten Branchen-Nachrichtenquellen, dass Blackrock, bei weitem der größte Vermögensverwalter der Welt, sich auf den Einstieg in den Green-Bond-Fonds-Bereich vorbereite. Ein ironisches Ergebnis dieser Explosion von Interesse ist, dass im Jahr 2016 ein zunehmendes Problem für Fondsmanager ein zunehmender Mangel an grünen Schulden zu kaufen ist.