Erwerb von unterbewerteten Aktien für Ihr Portfolio durch Kauf von schlechten Nachrichten

Aus schlechten Nachrichten eine lukrative Gelegenheit für Ihr Portfolio zu machen

Selbst die besten Unternehmen, Branchen und Branchen fallen von Zeit zu Zeit in Ungnade. Ein voll informierter Investor, mit einer Tasche voller Geld und einem festen Verständnis der Situation, kann ruhig in einen turbulenten Markt schreiten und Aktien dieser Underdogs zu einem Bruchteil ihres inneren Wertes erwerben. Woher weißt du, welche Unternehmen dauerhafte Verlierer und welche unterbewerteten Edelsteine ​​sind? Die Beantwortung der folgenden Fragen und Qualitätstests hilft Ihnen festzustellen, ob Sie Ihr Geld investieren oder es in Bargeld aufbewahren sollten.

1. Ist das Problem vorübergehend oder langfristig?

Sie müssen aufpassen, nicht einfach in eine Firma zu investieren, weil alle anderen davon weglaufen; Manchmal gibt es Grund zu rennen! Selbst nachdem die Aktienkurse von Firmen wie Lucent und United Airlines um fünfundsiebzig Prozent gesenkt wurden, waren sie immer noch keine gute Investition. Es gibt viele Unternehmen, die es nicht wert sind, um jeden Preis zu kaufen. Müll ist Müll, egal wie viel du dafür bezahlst.

In einigen Fällen entstehen Probleme, die auf einmalige Fehler des Managements zurückzuführen sind. Während der Spar- und Kreditkrise zum Beispiel wurden die Bankaktien auf ein fast komisches Niveau gedrückt. Ein Investor, der erwähnte, dass er Aktien dieser Institutionen kaufte, wurde sofort von selbst engen Freunden verachtet, verspottet und für verrückt gehalten. Gleichzeitig wurden fest verankerte Unternehmen wie Wells Fargo (das sich durch eine solide Bilanz, eine etablierte Reputation, ein erstklassiges Management und einen stabilen Kundenstamm auszeichnete) genauso hart getroffen wie Banken von geringerer Qualität.

Jahre später fanden diejenigen, die Mut bewiesen und sich durch den Kauf von Anteilen an solchen Banken auf ihr analytisches Urteil verlassen hatten, ihre Portfolios viel fetter. Erinnere dich an die Worte eines sehr weisen Mannes. "Sie sind weder richtig noch falsch, weil die Menge mit Ihnen übereinstimmt; Sie haben Recht, weil Ihre Analyse das sagt."

2. Ist das Geschäft ein ausgezeichnetes Unternehmen mit geeigneter Marktkapitalisierung?

Wie immer sollten Sie sich für nicht-vermögensintensive Unternehmen interessieren, die hohe Eigenkapitalrenditen , geringe oder keine Schulden haben und in Nicht-Rohstoff-Branchen ohne feste Kostenstrukturen tätig sind. Sie sollten auch versuchen, die Unterbewertung in größeren Unternehmen statt in kleineren zu suchen. Im Falle einer Erholung des Einzelhandels zum Beispiel wird Wal-Mart eher wieder auf die Beine kommen als ein kleiner Fachhändler wie Dienstag Morgen. Der Besitzer von kleineren Emissionen kann sich wesentlich länger auf seine Aktien warten, um ihren vollen Wert auf dem Markt zu erreichen.

3. Hat das Management eine hervorragende Erfolgsbilanz?

Ein gutes Management führt tendenziell zu großartigen Ergebnissen für alle Beteiligten, einschließlich der Aktionäre, Mitarbeiter, Direktoren, Führungskräfte und Kunden. Wenn ein Unternehmen in den folgenden Jahren erhebliche Probleme erlebt hat, während die Branche, in der es tätig ist, floriert, ist es wahrscheinlich, dass das Management unklugerweise zurückgehalten wurde. In solchen Fällen wären Sie und Ihr Taschenbuch besser dran, wenn Sie die leeren Versprechen von Führungskräften ignorieren, die nur daran interessiert sind, ihren Job zu behalten.

Die Qualität der Managementfrage ist vielleicht eine der wichtigsten, die ein Anleger für sich selbst stellen muss.

Coca-Cola ist ein hervorragendes Beispiel dafür, wie gutes Management ein großartiges Unternehmen noch besser machen kann. Ein herausragender Künstler seit Generationen. Erst als Roberto Goizueta CEO wurde, entwickelte sich das Unternehmen zu einem wahrhaft globalen Kraftpaket, das seinen Aktionären schneller Geld gab, als sie es schlucken konnten. Zwischen 1984 und 1993 erwarb Coca-Cola im Rahmen ihres Aktienrückkaufprogramms 570 Millionen Aktien eigener Aktien und reduzierte die ausstehenden Aktien von 3,174 Milliarden auf 2,604 Milliarden. Dieser Rückgang von 21% führte zu einem deutlich höheren Gewinn je Aktie für die verbleibenden Stammaktien und stärkte die ohnehin schon sehr guten operativen Ergebnisse.

Vor diesem Hintergrund ist es wichtig zu bedenken, dass die Ergebnisse der Vergangenheit keine Garantie für die zukünftige Performance sind.

4. Sind Sie finanziell in der Lage, den Sturm abzuwarten?

Nachdem Sie festgestellt haben, dass das Problem des Unternehmens vorübergehend ist, hat das Management eine ausgezeichnete Erfolgsbilanz, und das Geschäft verfügt über ausgezeichnete Wirtschaftlichkeit, es gibt noch eine Frage, bevor Sie in Betracht ziehen, einen scheinbar unterbewerteten Aktien zu kaufen.

Sind Sie finanziell in der Lage, die Probleme des Unternehmens abzuwarten? Was sind die Chancen, dass Sie gezwungen sein werden, Ihre Aktie zu verkaufen, um eine andere Verpflichtung zu erfüllen?

Wenn aufgrund eines persönlichen Bargeldbedarfs die geringste Chance auf einen Zwangsverkauf besteht, denken Sie nicht einmal daran, die Aktie zu kaufen. "Aber es ist eine wunderbare Investitionsmöglichkeit!" du darfst protestieren. Ja, es könnte sich als eine der besten Investitionen Ihres Lebens herausstellen. Wenn Sie jedoch nicht den Luxus haben, darauf zu warten, dass sich der innere Wert des Unternehmens im Aktienkurs niederschlägt, spielen Sie. Als Investoren wissen wir, dass ein gutes Unternehmen irgendwann vom Markt anerkannt wird; wir wissen nicht wann. In dem Moment, in dem Sie diese Unterscheidung nicht treffen, werden Sie Spekulant. Auf kurze Sicht kann alles passieren. Es gibt nichts, was eine unterbewertete Aktie davon abhalten könnte, weiter im Kurs zu fallen. Sie müssen die Zeit haben, auf das unvermeidliche Ergebnis eines klugen Investments zu warten, egal ob es eine Woche, einen Monat oder mehrere Jahre dauert. Am Ende sollte Ihr fundiertes analytisches Urteilsvermögen und Ihre unerschütterliche Geduld großzügig belohnt werden.