Die verschiedenen Arten von Zahlen in einer Gewinn- und Verlustrechnung verstehen
In den meisten Fällen erfordert nachhaltiger Erfolg beides zu meistern.
Die oberen und unteren Zeilen beziehen sich auf Einzelposten in einer Gewinn- und Verlustrechnung
Wenn Sie meine Schritt-für-Schritt-Lektion lesen, die Ihnen beibringt, wie Sie eine Gewinn- und Verlustrechnung analysieren , können Sie sich daran erinnern, dass jede Gewinn- und Verlustrechnung oder Gewinn und Verlust oder GuV wie sie manchmal genannt werden, in Abschnitte unterteilt ist. An der Spitze beginnen Sie mit Umsatz oder Umsatz , der sich in der Regel auf das Geld bezieht, das ein Unternehmen durch die Bereitstellung von Waren oder Dienstleistungen für seine Kunden erwirtschaftet. Je weiter Sie in der Gewinn- und Verlustrechnung nach unten gehen, desto mehr Beträge werden abgezogen oder in einigen Fällen hinzugefügt, um unterschiedliche Arten von Ausgaben oder Einnahmen zu berücksichtigen. Sie kommen schließlich an der Unterseite an, wo Sie eine Zahl finden, die als Nettoeinkommen bekannt ist, das auf Stammaktien anwendbar ist , der der Gewinn ist, den die Aktionäre berechtigt sind, nachdem sie Dinge wie Kosten, Zinsausgaben, Steuern, Minderheitsbeteiligungen, etc. zurücknehmen Diese Zahl wird verwendet, um etwas zu berechnen, das als unverwässerter und verwässerter Gewinn pro Aktie bekannt ist .
Wenn Sie hören, dass jemand auf die "oberste Zeile" verweist, beziehen sich diese normalerweise auf Verkäufe oder Nettoumsätze (letzteres ist der Umsatz, der für bestimmte Artikel angepasst wird). Wenn Sie zum Beispiel eine Cinnabon-Franchise besitzen, wird die oberste Zeile sein, wie viel Bargeld Sie durch den Verkauf von Zimtschnecken und Tassen Kaffee eingebracht haben. Wenn Sie hören, dass jemand auf das "Endergebnis" hinweist, beziehen sie sich normalerweise auf das Nettoeinkommen, das auf Stammaktien anwendbar ist, das ist der Nettogewinn nach Steuern (obwohl einige Kleinunternehmensbesitzer "Endergebnis" verwenden werden, Steuerbetriebsergebnis, also müssen Sie den Kontext klären).
Darüber hinaus gibt es einige andere Begriffe und Rentabilitätskonzepte, die Sie kennen sollten. Wenn ein Manager, ein Analyst, ein Investor oder ein Geschäftsinhaber über Gewinne spricht, kann er sich auf eine von drei verschiedenen Arten von Gewinnen beziehen:
- Bruttogewinn - Bruttogewinn bezieht sich auf den Gesamtumsatz abzüglich der Kosten der verkauften Waren . Sie können hier mehr über den Bruttogewinn lesen .
- Betriebsgewinn - Der Betriebsgewinn bezieht sich auf den gesamten Vorsteuergewinn eines Unternehmens aus der betrieblichen Tätigkeit, in der es tätig ist. Dies wird berechnet, indem man den Bruttogewinn nimmt und Dinge zurücknimmt, die in eine Kategorie fallen, die als Verkaufs-, Verwaltungs- und allgemeine Ausgaben bezeichnet wird . Sie können hier mehr über das Betriebsergebnis lesen .
- Nettogewinn - Dies ist der Gewinn, nachdem alle Ausgaben, Steuern, Zinsen und andere Kosten bezahlt wurden, die Abschreibung geschätzt wurde und die Bücher geschlossen wurden. Sie können hier mehr über den Nettogewinn lesen .
Wenn sich eine Person auf Bruttogewinn, Betriebsgewinn oder Nettogewinn bezieht, können sie sich auf die tatsächliche Zahl beziehen, die in einer bestimmten Währung ausgedrückt wird (z. B. "Das Endergebnis für das Jahr? Wir haben einen Gewinn von 1,2 Millionen Dollar gemacht"). oder sie beziehen sich auf eine relative finanzielle Kennzahl, die als Gewinnspanne bezeichnet wird.
Konkret können sie sich auf die Bruttogewinnmarge, die Betriebsgewinnmarge oder die Nettogewinnmarge beziehen (jeder wird Ihnen sagen, wie die verschiedenen Gewinnarten im Vergleich zum Gesamtumsatz stehen).
Verwenden Sie Gewinn- und Gewinnmargenzahlen, um grundlegende Bewertungsanalysen durchzuführen
Sobald Sie die oberen und unteren Zahlen ermittelt haben, können Sie noch einen Schritt weiter gehen und einige grundlegende Bewertungen für verschiedene Unternehmen vornehmen. Heute habe ich einen älteren Artikel mit dem Titel Peter Lynchs geheime Formel zur Bewertung des Wachstums einer Aktie aktualisiert, der drei verschiedene Bewertungsmultiplikatoren ausmachte , die eine Person verwenden kann, um zu vergleichen, wie "teuer" ein Unternehmen ist, zumindest bei einem ersten -Passbasis.
Die drei in diesem Artikel enthaltenen Metriken sind das KGV , das angibt , wie teuer ein Unternehmen im Verhältnis zu seinem Nettoeinkommen ist, die KGV , die versucht, das KGV für das Wachstum der zugrunde liegenden Gewinne anzupassen, und die eine dividendenbereinigte PEG-Quote , die noch einen Schritt weiter geht und versucht, nicht nur das Wachstum, sondern auch das Dividendeneinkommen zu berücksichtigen (aufgrund seiner Rolle bei der Generierung der Gesamtrendite ).
Hüten Sie sich vor einer bestimmten Art von "Profit", bekannt als EBITDA
EBITDA steht für das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen . Im Wesentlichen ist es der Geldbetrag, der gemacht worden wäre, wenn ein Unternehmen keine Zinsgebühren, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen bezahlt hätte. Jetzt solltest du dich fragen: "Wie kannst du diese Kosten ignorieren? Sie existieren immer noch, selbst wenn du vorgibst, dass sie es nicht tun!"
Genau. Es ist ähnlich zu tun, als ob die Zinsen, die Sie auf Ihre Kreditkarten zahlen, Ihre Einkommenssteuern und die Abschreibung auf Ihr Auto sind keine echten Ausgaben für Sie. Nach den EBITDA-Standards existieren sie nicht. Wenn Sie nicht wissen können, obwohl Sie viele Fachleute hören, die über diese Zahl sprechen, ist es eine der wertlossten, hinterlistigsten und bedeutungslossten verfügbaren Zahlen. Den meisten Anlegern wird am besten gedient, indem man ihr keinerlei Aufmerksamkeit schenkt.
Dinge, die Sie über Top Line und Bottom Line Profits im Auge behalten sollten
Ob Sie ein Investor, Manager, Kreditgeber oder Unternehmer sind, es gibt ein paar Take-Aways, die Sie sich über die oberen und unteren Gewinnzahlen merken müssen.
Erstens ist es für ein Unternehmen möglich, die obere Zeile (Umsatz) zu erhöhen, während die Gewinnspanne (Nettoeinnahmen) verringert wird. Nicht alle Verkäufe sind profitabel. Es gibt Unternehmen, die Pleite gegangen sind, weil ihre Verkäufe zu schnell gestiegen sind.
Zweitens ist es für ein Unternehmen möglich, die obere Linie (Umsatz) zu verringern, während die Gewinnlinie (Nettoeinkommen) erhöht wird. Durch Kostensenkungen, Automatisierung und strukturelle Veränderungen im Geschäft konnten bestimmte Firmen sogar in rückläufigen Sektoren und Branchen Geld prägen und ihre Aktionäre reich machen.
Drittens, denken Sie daran, dass im Allgemeinen die ideale Situation eine Situation ist, in der die obere Linie und die untere Linie zusammen wachsen. In den meisten Unternehmen ist jedoch etwas bekannt, das den Einsatz von Hebelwirkung kennt. Ich habe ein wenig darüber gesprochen, als ich Ihnen etwas über das Zinsdeckungsverhältnis beibrachte, aber im Grunde gibt es ein bestimmtes Niveau an Fixkosten im Geschäft - die Miete, die Lohnkosten für die Angestellten, die Beleuchtung und das Wasser Laufen - das kostet viel Profit unter einer bestimmten Top-Line-Figur. Sobald dies überschritten ist, fällt ein großer Prozentsatz der zusätzlichen Verkäufe über dieser magischen Linie direkt auf das Endergebnis. Diese zusätzlichen Verkäufe sind mit anderen Worten viel profitabler. Ein intelligenter Anleger kann eine Menge Geld damit verdienen, sich in ein schlechtes Geschäft zu verwandeln, das kurz vor einer Trendwende steht, und dabei die Tatsache nutzen, dass ein Anstieg von [x]% in der oberen Zeile zu einem Anstieg von [10x]% führen kann Linie.