Wie Margin Debt funktioniert
Wenn Sie ein Margin-Konto bei Ihrem Börsenmakler, Futures-Broker oder Rohstoffmakler eröffnen, sagen Sie ihnen effektiv, dass Sie irgendwann Geld von ihnen leihen möchten.
Sie tun dies durch Verpfändung der Barmittel und Wertpapiere auf Ihrem Konto als Sicherheit für das Margin-Darlehen. Sobald Sie sich die Mittel zum Kauf von Wertpapieren ausgeliehen haben, kann der Broker Ihre anderen Vermögenswerte verkaufen, wenn dies zur Deckung Ihres Margenkredits erforderlich ist. Dies ist eine potenzielle Katastrophe, die auf Sie wartet.
Wenn Ihr Anlagekonto nicht genügend Wert hat, um das Margin-Darlehen zu erfüllen, sind Sie rechtlich verpflichtet, den gesamten Restschuldenstand zu berechnen. Das heißt, Sie können viel mehr verlieren als die Gelder, die Sie auf Ihr Konto eingezahlt haben.
Es besteht erhebliche Gefahr für den Kauf von Aktien und anderen Wertpapieren auf Margin, auch wenn Sie glauben, dass es sich um eine relativ konservative Anlage handelt. Jedes Mal, wenn Sie mit Margin handeln , haben Sie die Möglichkeit eines Margin Calls eingeführt. Insbesondere tritt ein Margin Call auf, wenn das erforderliche Eigenkapital im Verhältnis zu den Schulden auf Ihrem Konto unter bestimmte Limits gefallen ist und der Broker eine sofortige Fixierung verlangt, entweder durch Hinterlegen zusätzlicher Gelder, Liquidieren von Positionen oder eine Kombination der beiden.
Was löst Margin Calls aus?
Ihr Konto könnte aufgrund von Schwankungen der Preise von Vermögenswerten oder Änderungen durch die Aufsichtsbehörden unter die aufsichtsrechtlichen Anforderungen für Margin-Schuldtitel gefallen sein. Federal Reserve Regulation T ermöglicht der Zentralbank des Landes die Durchsetzung von Mindestmarge-to-Equity-Anforderungen, um übermäßige Hebeleffekte und Spekulationen zu vermeiden.
Zum Beispiel legen die aktuellen Regeln fest, dass der Kreditnehmer bei Aktien an der New Yorker Börse zum Zeitpunkt des Kaufs mindestens 50 Prozent Eigenkapital haben muss und zu jedem Zeitpunkt mindestens 25 Prozent Eigenkapital auf seinem Konto halten muss.
Wenn Sie zum Beispiel 100.000 US-Dollar auf einem Investitionskonto hätten, könnten Sie sich weitere 100.000 US-Dollar an der Marge ausborgen. Ihr Gesamtvermögen würde sich auf 200.000 US-Dollar belaufen, von denen die Hälfte Schulden und die andere Hälfte Eigenkapital waren. Es könnte sein, dass Sie nicht mit einem Margin Call konfrontiert werden, bis Ihr Gesamtkontostand um 33,33 Prozent auf 133.333 gesunken ist. Zu diesem Zeitpunkt wären die Schulden (100.000 US-Dollar) 75 Prozent des gesamten Kontostandes (133.333 US-Dollar) und der Rest (33.333 US-Dollar). Zusätzliche Beschränkungen für die Margin-Schulden bestehen auch, wie ein Limit für Konten von weniger als einer bestimmten Größe ($ 2.000) oder beim Handel mit so genannten Penny Stocks .
Sie können einem Margin Call unterzogen werden, wenn Ihre Brokerfirma die Margin-Richtlinie für Ihr Konto ändert. Es kann Sie nicht länger als ein gutes Risiko betrachten, aufgrund eines bestimmten Wertpapiers, das Sie besitzen, wenn es der Ansicht ist, dass die Risikoexposition dies rechtfertigt, oder aus einer Reihe anderer Gründe, von denen keines gerecht sein oder Ihrem besten Interesse dienen muss.
Zum Beispiel legen viele Brokerfirmen Margenwartungsanforderungen fest, die viel höher sind als die minimalen regulatorischen Regeln.
Makler wollen nicht auf dem Haken für geliehenes Geld sein, das Sie nicht zurückzahlen können, und je größer das Eigenkapitalpolster ist, um Verluste aufzufangen, desto sicherer ist es für sie und ihre Eigentümer, Aktionäre und Kreditgeber. Praktisch gesehen besteht die Margin-Schuld im Ermessen des Brokerhauses und sie können die Rückzahlung jederzeit verlangen, ohne Sie zu benachrichtigen.
Wenn eine Situation eintritt, in der Ihr Konto nicht mehr über das erforderliche Eigenkapital-zu-Schulden-Verhältnis verfügt, das entweder von den internen Hausregeln des Brokers für die Margin Maintenance oder von der Federal Reserve als Mindestrichtlinien gefordert wird, gibt der Broker einen Margin Call aus.
Was passiert, wenn Sie einen Margin Call erhalten
Ein Margin Call wird heutzutage am häufigsten ausgelöst, indem ein großes Banner oder eine Benachrichtigung auf der Website platziert wird, wenn sich ein Investor oder Spekulant anmeldet, um seinen Kontostand zu überprüfen.
Einige Broker bieten Benachrichtigungen per E-Mail, Telefonanrufe oder SMS. Wenn der Broker sich keine Sorgen um Ihre finanzielle Situation macht, kann er Ihnen Zeit geben, neues Geld oder Wertpapiere in Ihr Konto einzuzahlen, was den Eigenkapitalwert auf ein Niveau erhöht, das entweder durch die Richtlinien für interne Margenschulden oder die geltenden Vorschriften als akzeptabel erachtet wird.
Andernfalls können Maklervertreter Ihre Bestände verkaufen, um möglichst viel Geld zu beschaffen. Der Broker ist in der Regel daran interessiert, seine eigene finanzielle Situation zu schützen und will nicht nach Ihnen suchen, um eine Schuld einzutreiben. Aus diesem Grund und wie in Ihrem Kontovertrag festgelegt, ist es nicht verpflichtet, Ihnen zusätzliche Zeit zu geben, um eine Nachschussforderung zu erfüllen oder Sie vor der Liquidation von Vermögenswerten auf Ihrem Konto zur Deckung von Margin-Schulden zu konsultieren. Ihr Broker kann sich entscheiden, Ihre hochgeschätzten Wertpapiere zu verkaufen, und Sie mit hohen latenten Steuerverbindlichkeiten belästigen , die für Sie erhebliche Kapitalgewinn-Ausgaben auslösen, gegen Ihre Wünsche.
Ihr Broker kann Ihre schwer unterbewerteten Aktien oder Obligationen im schlimmstmöglichen Moment verkaufen, so dass Sie keine andere Wahl haben und Ihre Verluste dauerhaft absichern. Sie müssen Sie nicht einmal am Telefon anrufen oder Ihnen eine Chance geben, zuerst zu reagieren, so dass Sie möglicherweise keine Chance haben, die Situation zu korrigieren, selbst wenn Ihnen das Geld zur Verfügung steht. Als Sie Ihr Konto eröffnet haben, haben Sie die Kontovereinbarung unterschrieben, in der die Auswirkungen der Margin Calls klar dargelegt sind. Sie müssen also mit den Konsequenzen leben.
Was passiert, wenn Sie einen Margin Call nicht erfüllen können?
Die Ernsthaftigkeit einer Margin Call, insbesondere wenn sie zu Schulden führt, die man sich nicht leisten kann, kann nicht unterschätzt werden. Wenn Sie eine Nachschussforderung nicht erfüllen können und die Vermögenswerte bereits in Ihrem Konto liquidiert wurden, um die Schulden zu begleichen, werden Sie feststellen, dass der verbleibende Saldo zu einer ungesicherten Forderung wird, die sich nun im Zahlungsverzug befindet. Unter anderem ist Folgendes möglich:
- Die Schulden werden an Kredit-Agenturen gemeldet werden, so dass die Kreditaufnahme schwierig, da es Ihre Kredit-Score beeinflussen wird. Darüber hinaus kann ihre Anwesenheit dazu führen, dass andere Kreditgeber den Zugriff auf ihre Produkte sperren (z. B. wenn ein Kreditkartenunternehmen Ihr Konto schließt) oder den Zinssatz erhöhen, den Sie als Ausgleich für das höhere Risiko zahlen, das Sie jetzt darstellen. Wenn Sie Geschäftskredite oder andere Verbindlichkeiten haben, die eine beschleunigte Fälligkeit im Falle einer wesentlichen Änderung Ihrer finanziellen Lage erlauben, können Sie auch den gesamten Restbetrag dieser Schulden finden.
- Der universelle Standard kann ausgelöst werden, und in Ländern, in denen dies erlaubt ist, können Sie feststellen, dass Ihre Versicherungspauschalen für Ihre Haus-, Auto- oder andere Policen erheblich steigen, da Sie jetzt als defizitär gelten. Darüber hinaus kann es für Sie schwieriger sein, einen neuen Job zu finden, da einige Staaten es Unternehmen erlauben, Kredithistorien als Hinweis auf Verantwortung und Fähigkeiten zu betrachten.
- Der Makler wird eine Klage gegen Sie einleiten, die eine sofortige Rückzahlung einschließlich der Prozesskosten verlangt. Die zur Verfügung stehenden Rechtsbehelfe hängen von den spezifischen Gesetzen des Staates ab, können aber auch beinhalten, dass Sie Ihre gesamte finanzielle Situation einschließlich Einkommen, Vermögen und Schulden unter Eid offen legen und Bankkonten und anderes persönliches Eigentum beschönigen oder beschlagnahmen, einschließlich Immobilieninvestitionen zu verkaufen.
In vielen Fällen ist die beste Möglichkeit, Geld zu sammeln, wie Sie können, und die Schulden innerhalb von Tagen zu löschen, auch wenn es bedeutet, andere Vermögenswerte wie Autos oder Möbel zu verkaufen. Alternativ können Sie sich auch so schnell wie möglich mit einem Insolvenzanwalt beraten lassen. Wenn die Anmeldung der richtige Anruf ist, werden sie Sie möglicherweise dazu auffordern, dies früher oder später zu tun.
Zum Beispiel, in einigen Situationen, könnten Sie sich entscheiden, die Schmerzen der Insolvenz zu akzeptieren und das Geld in Ihrem 401 (k) , 403 (b) , Roth IRA oder anderen Ruhestand Plan zu schützen, da sie oft außerhalb der Reichweite der Gläubiger sind. Wenn Sie diese Konten liquidieren, um eine Nachschussforderung zu erfüllen, werden Sie mit normalen Steuern zuzüglich einer zusätzlichen Strafgebühr von 10 Prozent belastet und erklären dann Konkurs, weil Ihre liquidierten Konten nicht ausreichen, um das gesamte Guthaben zu bezahlen.
Wie man Margin Calls vermeidet
Sie können einen Margin Call auf zwei Arten vermeiden:
- Öffnen Sie ein "Nur-Bargeld" -Konto bei Ihrer Brokerfirma. Abgesehen davon, dass Sie etwas unbequemer sind, bedeutet dies, dass Sie keine Margin-Schulden erstellen können, da die Wertpapiere zum Zeitpunkt des Erwerbs vollständig in bar bezahlt werden müssen. Wenn Sie eine Hebelwirkung innerhalb eines Geldkontos einsetzen möchten, können Sie immer noch mit Anlagen wie Aktienoptionen, die vollständig bezahlt sind, oder 3x gehebelten ETFs spielen . Anstatt beispielsweise eine Aktie zu shorten, können Sie stattdessen Optionen für die Aktie kaufen. Put-Optionen haben unterschiedliche Risiken und Kompromisse, aber die meisten, die Sie verlieren können, sind 100 Prozent des Betrags, den Sie für die Puts ausgegeben haben.
- Nehmen Sie nur Positionen ein, die theoretisch einen maximalen Verlust aufweisen und diesen Geldbetrag behalten, plus ein 10% oder 20% Polster für Zinsen oder andere Eventualitäten auf einem FDIC-versicherten Bankkonto oder in US-Schatzwechseln. Auf diese Weise können Sie, egal was schief läuft, die Worst-Case-Zahlung bezahlen. Denken Sie jedoch daran, dass der Broker Ihnen möglicherweise keine Chance gibt, den Margin Call zu erfüllen, wenn er sich genügend Sorgen macht und Ihre Positionen liquidieren könnte, bevor Sie kontaktiert wurden.
Sie stellen fest, dass Sie von einer Privatbank oder einem Full-Service-Broker etwas besser behandelt werden als bei einem Discount-Broker. Wenn Sie einen Margin Call hatten, aber es war ein kleiner Prozentsatz Ihres Nettovermögens, und Sie hatten den größten Teil Ihres Nettovermögens in die Privatbank investiert oder geparkt, die Ihren Maklerbedarf gedeckt hat, könnte der Private Banker einen Weg finden, Ihre Bestände zu vermeiden Ausverkauft oder Unannehmlichkeiten, indem Sie ein Höflichkeitsgespräch führen.
Makler müssen Sie nicht benachrichtigen, also nehmen Sie niemals an, dass sie es tun werden, aber es ist möglich, dass sie keinen vermögenden Kunden verlieren wollen, der viele lukrative Gebühren über eine relativ geringe Summe zahlt. Sie erhalten keinen Höflichkeitsanruf von einem Discount-Broker, der ein Do-it-yourself-Konto betreibt, also seien Sie besonders vorsichtig, wenn Sie alleine arbeiten.
Das Guthaben bietet keine Steuer-, Investitions- oder Finanzdienstleistungen und -beratung. Die Informationen werden ohne Berücksichtigung der Anlageziele, der Risikobereitschaft oder der finanziellen Verhältnisse eines bestimmten Anlegers präsentiert und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die frühere Wertentwicklung ist kein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Investieren beinhaltet ein Risiko einschließlich der Möglichkeit eines Verlustes.