Alles, was Sie über Staatsanleihen wissen müssen
Nationale Regierungen emittieren Schuldtitel, die so genannten Staatsanleihen , die entweder in lokaler Währung oder in globalen Reservewährungen, wie dem US-Dollar oder Euro, denominiert sind. Diese Anleihen können nicht nur zur Finanzierung von staatlichen Ausgabenprogrammen verwendet werden, sondern auch zur Tilgung älterer Schulden, die fällig werden, oder zur Deckung fälliger Zinszahlungen.
In diesem Artikel werden wir einige wichtige Konzepte für Staatsanleihen (z. B. Renditen, Ratings und Kreditrisiken) sowie die Frage, wie Anleger sie kaufen können, betrachten.
Sovereign Bond Renditen
Staatsanleihenrenditen sind der Zinssatz, den die Regierungen für ihre Schulden zahlen. Wie bei Unternehmensanleihen hängen diese Anleiherenditen vom Risiko für die Käufer ab. Im Gegensatz zu Unternehmensanleihen beinhalten diese Risiken vor allem den Wechselkurs (wenn die Anleihen in lokaler Währung notiert sind), wirtschaftliche Risiken und politische Risiken, die zu einem möglichen Ausfall der Zinszahlungen oder des Kapitalbetrags führen können.
Hier ist eine kurze Zusammenfassung der drei Hauptdeterminanten der Staatsanleiherenditen:
- Kreditwürdigkeit - Die Kreditwürdigkeit ist die Fähigkeit eines Landes, seine Schulden angesichts der aktuellen Situation zurückzuzahlen. Oft verlassen sich Anleger auf Rating-Agenturen, um die Kreditwürdigkeit eines Landes anhand von Wachstumsraten und anderen Faktoren zu bestimmen.
- Länderrisiko - Staatsrisiken sind externe Faktoren, die entstehen können und die Fähigkeit eines Landes zur Rückzahlung seiner Schulden gefährden. Zum Beispiel könnte eine volatile Politik dazu beitragen, das Risiko eines Zahlungsausfalls in einigen Fällen zu erhöhen, wenn ein verantwortungsloser Führer sein Amt antritt.
- Wechselkurs - Wechselkurse wirken sich stark auf Staatsanleihen aus, die auf lokale Währungen lauten. In der Tat haben einige Länder ihren Weg aus der Verschuldung heraus aufgeblasen, indem sie einfach mehr Währung ausgegeben haben, wodurch die Schulden weniger wertvoll geworden sind.
Staatsanleihen-Ratings
Standard & Poor's, Moody's und Fitch sind die drei beliebtesten Anbieter von Ratings für Staatsanleihen . Während es viele andere Boutique-Agenturen gibt, haben die "Big Three" -Rating-Agenturen das größte Gewicht unter den globalen Investoren. Die von diesen Agenturen vorgenommenen Upgrades und Herabstufungen können im Laufe der Zeit zu erheblichen Veränderungen der Renditen von Staatsanleihen führen.
Die Ratings für Staatsanleihen basieren auf verschiedenen Faktoren, darunter:
- Pro Kopf Einkommen
- Bruttoinlandsproduktwachstum
- Inflation
- Externe Schulden
- Geschichte des Zahlungsverzuges
- Wirtschaftliche Entwicklung
Sovereign Bond Standardeinstellungen
Staatsanleihen sind nicht üblich, aber sie sind in der Vergangenheit oft passiert. Einer der jüngsten großen Zahlungsausfälle war 2002, als Argentinien nach einer Rezession in den späten 1990er Jahren seine Schulden nicht zurückzahlen konnte. Da die Währung des Landes an den US-Dollar gebunden war, konnte sich die Regierung nicht aus ihren Problemen herauspumpen und scheiterte schließlich.
Zwei andere populäre Beispiele waren in Russland und Nordkorea. Russland stoppte 1998 seine Staatsanleihen und schockierte die internationale Gemeinschaft, die davon ausging, dass die großen Weltmächte ihre Schulden nicht zurückzahlen würden. Und 1987 kam Nordkorea seinen Schulden nach, nachdem es seinen Industriesektor schlecht verwaltet und zu viel Geld für seine militärische Expansion ausgegeben hatte.
Staatsanleihen kaufen
Anleger können Staatsanleihen über verschiedene Kanäle kaufen. US-Schatzanleihen können direkt über das US-Finanzministerium, über TreasuryDirect.gov oder auf den meisten US-amerikanischen Brokerkonten erworben werden. Der Kauf ausländischer Staatsanleihen kann jedoch für Anleger mit Sitz in den USA erheblich schwieriger sein, insbesondere wenn sie US-Börsen nutzen wollen.
Ausländische Staatsanleihen können am einfachsten über Exchange Traded Funds (ETFs) erworben werden. Staatsanleihen- ETFs ermöglichen es den Anlegern, Staatsanleihen in einer Aktienform zu kaufen, die leicht an US-Börsen gehandelt werden kann. Diese diversifizierten ETFs halten in der Regel eine Reihe von Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten und bieten eine stabilere Anlage als einzelne Staatsanleihen.
Wichtige Imbiss-Punkte
- Staatsanleihen sind Schuldverschreibungen, die von nationalen Regierungen in einer lokalen Währung oder einer internationalen Währung wie dem US-Dollar oder dem Euro ausgegeben werden.
- Die Renditen von Staatsanleihen werden in erster Linie von der Kreditwürdigkeit, dem Länderrisiko und den Wechselkursen beeinflusst.
- Ratings für Staatsanleihen werden in der Regel von Standard & Poor's, Moody's und Fitch emittiert und geben Anlegern eine Vorstellung vom Risiko einer Staatsanleihe.
- Anleger können Staatsanleihen am einfachsten über börsengehandelte Fonds erwerben, die an US-Börsen gehandelt werden.