Asian Financial Crisis Ursachen, Auflösung und Lektionen
In diesem Artikel werden wir uns die Ursachen der asiatischen Finanzkrise und die Lösungen, die letztlich zu einer Erholung geführt haben, sowie einige Lehren für die moderne Zeit ansehen.
Ursachen der asiatischen Finanzkrise
Die asiatische Finanzkrise begann wie viele andere Finanzkrisen davor und danach mit einer Reihe von Vermögensblasen . Das Wachstum in den Exportwirtschaften der Region führte zu hohen ausländischen Direktinvestitionen , die wiederum zu steigenden Immobilienwerten, kräftigeren Unternehmensausgaben und sogar zu großen öffentlichen Infrastrukturprojekten führten, die alle zu einem großen Teil durch hohe Kredite von Banken finanziert wurden.
Natürlich führen schnelle Investoren und eine einfache Kreditvergabe oft zu einer verminderten Investitionsqualität, und in diesen Volkswirtschaften zeichnen sich bald Überkapazitäten ab. Auch die US-Notenbank Federal Reserve begann zu diesem Zeitpunkt, ihre Zinssätze zu erhöhen, um der Inflation entgegenzuwirken, die zu weniger attraktiven Exporten (für diejenigen mit an den Dollar gebundenen Währungen) und weniger ausländischen Investitionen führte.
Der Wendepunkt war die Erkenntnis von Thailands Investoren, dass sein Immobilienmarkt nicht nachhaltig war, was durch die Insolvenz von Somprasong Land und die Insolvenz von Finance One Anfang 1997 bestätigt wurde.
Danach begannen Devisenhändler, die Bindung des thailändischen Baht an den US-Dollar anzugreifen, was sich als erfolgreich erwies, und die Währung wurde schließlich aufgewertet und abgewertet.
Nach dieser Abwertung entwickelten sich andere asiatische Währungen wie der malaysische Ringgit, der indonesische Rupiah und der Singapur-Dollar deutlich rückläufig.
Diese Abwertungen führten zu einer hohen Inflation und einer Vielzahl von Problemen, die sich so breit wie Südkorea und Japan ausweiteten.
Lösungen für die asiatische Finanzkrise
Die asiatische Finanzkrise wurde schließlich vom Internationalen Währungsfonds (IWF) gelöst, der die zur Stabilisierung der asiatischen Krisenländer notwendigen Kredite zur Verfügung stellte. Ende 1997 hatte die Organisation über 110 Milliarden Dollar kurzfristige Kredite an Thailand, Indonesien und Südkorea vergeben, um die Wirtschaft zu stabilisieren - mehr als das Doppelte ihres größten Darlehens früher.
Als Gegenleistung für die Finanzierung forderte der IWF die Länder auf, sich an strenge Bedingungen zu halten, einschließlich höherer Steuern, reduzierter öffentlicher Ausgaben, Privatisierung staatlicher Unternehmen und höherer Zinssätze, um die überhitzten Volkswirtschaften abzukühlen. Einige andere Beschränkungen verpflichteten die Länder, illiquide Finanzinstitute ohne Beschäftigungsprobleme zu schließen.
Bis 1999 zeigten viele der von der asiatischen Finanzkrise betroffenen Länder Anzeichen einer Erholung, und das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) setzte sich fort. Viele der Länder haben ihre Aktienmärkte und ihre Währungsbewertungen gegenüber dem Niveau von vor 1997 dramatisch reduziert, aber die auferlegten Lösungen bildeten die Grundlage für das Wiedererstarken Asiens als starkes Investitionsziel.
Lehren aus der asiatischen Finanzkrise
Die asiatische Finanzkrise hat viele wichtige Lehren, die auf Ereignisse, die heute stattfinden, und auf Ereignisse, die in der Zukunft auftreten können, anwendbar sind.
Hier sind einige wichtige Takeaways:
- Ausgaben der Regierung beobachten - Die Regierung diktierte Ausgaben für öffentliche Infrastrukturprojekte und die Lenkung von privatem Kapital in bestimmten Branchen trug zu Vermögensblasen bei, die möglicherweise für die Krise verantwortlich waren.
- Festgelegte Wechselkurse neu berechnen - Die festen Wechselkurse sind weitgehend verschwunden, mit Ausnahme der Fälle, in denen sie einen Währungskorb verwenden, da in vielen Fällen Flexibilität erforderlich sein kann, um eine solche Krise abzuwenden.
- Sorgen um den IWF - Der IWF hat nach der Krise viel Kritik wegen zu strikter Kreditvereinbarungen, insbesondere mit erfolgreichen Volkswirtschaften wie Südkorea, geerntet. Darüber hinaus könnte das durch den IWF verursachte moralische Risiko eine Ursache der Krise sein.
- Achten Sie immer auf Asset Bubbles - Anleger sollten sorgfältig auf Vermögensblasen in den neuesten / heißesten Ländern der Welt achten. Allzu oft platzen diese Blasen und Investoren werden überrascht.
Die Quintessenz
Die asiatische Finanzkrise begann mit einer Reihe von Vermögensblasen, die mit ausländischen Direktinvestitionen finanziert wurden. Als die Federal Reserve anfing, die Zinssätze zu erhöhen, versiegten die ausländischen Investitionen und hohe Bewertungen der Vermögenswerte waren schwer aufrechtzuerhalten. Die Aktienmärkte bewegten sich deutlich niedriger und der Internationale Währungsfonds trat schließlich mit Krediten im Wert von Milliarden von Dollars ein, um den Markt zu stabilisieren. Die Volkswirtschaften erholten sich schließlich, aber viele Experten kritisierten den IWF wegen seiner strikten Politik, die die Probleme verschärft haben könnte.