Vom wirtschaftlichen zum politischen Risiko und alles dazwischen
In diesem Artikel untersuchen wir, wie Länderrisiken schnell und einfach gemessen und analysiert werden können.
Länderrisiko messen
Das Risiko eines Landes zu messen, kann ein schwieriges Unterfangen sein. Von Steuergesetzen bis hin zu politischen Umwälzungen müssen Anleger hunderte, wenn nicht tausende Faktoren berücksichtigen. Zum Beispiel können greifbare Bewegungen wie eine Zinserhöhung dem Geschäft und dem Aktienmarkt eines Landes dramatisch schaden oder helfen. Aber auch ein bloßer Kommentar eines prominenten Politikers, der auf Zukunftspläne hinweist, kann einen ebenso großen Einfluss haben. Vieles hängt auch von den bestehenden Erwartungen des Marktes vor dem Umzug oder gemunkelten Umzug ab.
Das Risiko eines Landes kann im Allgemeinen in zwei Gruppen unterteilt werden:
- Ökonomisches Risiko : Risiko im Zusammenhang mit der Finanzlage eines Landes und der Fähigkeit, seine Schulden zurückzuzahlen . Zum Beispiel kann ein Land mit einer hohen Schuldenquote nicht in der Lage sein, Geld so leicht zu beschaffen, dass es sich selbst unterstützt, was seine heimische Wirtschaft in Gefahr bringt.
- Politisches Risiko : Risiko, das mit den Politikern eines Landes verbunden ist, und die Auswirkungen ihrer Investitionsentscheidungen. Zum Beispiel könnten verzweifelte Politiker, die Verstaatlichungen unterstützen, ein Risiko für Investoren in bestimmten strategischen Industrien darstellen.
In einigen Fällen können wirtschaftliche und politische Risiken miteinander verflochten werden. Argentiniens Wirtschaft unter ehemaligen peronistischen Regimes ist ein gutes Beispiel. In diesem Fall führten populistische Politiker eine Politik durch, die die Wirtschaft unterminierte, wie Energiesubventionen und Ausgaben aus Währungsreserven.
Analyse des Länderrisikos
Es gibt viele verschiedene Möglichkeiten, das Risiko eines Landes zu analysieren.
Von Beta-Koeffizienten bis hin zu Länderratings stehen den Anlegern verschiedene Instrumente zur Verfügung. Internationale Anleger sollten eine Kombination dieser Techniken verwenden, um das Risiko eines Landes sowie das Risiko einer einzelnen internationalen Anlage oder Sicherheit zu bestimmen.
Methoden zur Bewertung des Länderrisikos können in zwei Kategorien eingeteilt werden:
- Quantitative Analyse : Die Verwendung von Kennzahlen und Statistiken zur Bestimmung des Risikos, z. B. die Schuldenquote oder der Beta-Koeffizient des MSCI-Index für ein bestimmtes Land. Internationale Investoren können diese Informationen in Berichten von Rating-Agenturen, Zeitschriften wie dem Economist und durch verschiedene Online-Quellen wie Wikipedia finden.
- Qualitative Analyse : Die Verwendung von subjektiven Analysen zur Bestimmung von Risiken, wie das Brechen politischer Nachrichten / Meinungen oder realistischer Marktgerüchte. Internationale Anleger finden diese Informationen in Finanzpublikationen wie dem Economist und dem Wall Street Journal sowie in internationalen Nachrichtensammlern wie Google News.
Die gängigste Methode, mit der Anleger das Länderrisiko bewerten, ist jedoch das Rating von Staaten. Unter Berücksichtigung dieser quantitativen und qualitativen Faktoren erstellen diese Agenturen Kreditratings für jedes Land und geben Anlegern eine einfache Möglichkeit, das Länderrisiko zu analysieren.
Die drei meistgesehenen Ratingagenturen sind Standard & Poor's, Moody's Investor Services und Fitch Ratings.
Länderrisiko-Checkliste und andere Tipps
Internationale Investoren können das Länderrisiko anhand dieses einfachen dreistufigen Verfahrens bestimmen:
- Sovereign Ratings überprüfen : Sehen Sie sich die Länderratings an, die von S & P, Moody's und Fitch ausgegeben werden, um eine Basislinie für das Risiko des Landes zu erhalten.
- Lesen Sie das Neueste : Suchen Sie in Google News oder anderen internationalen Nachrichtensammlern nach Wirtschaftsnachrichten rund um ein Land als eine Form von qualitativer Forschung oder überprüfen Sie öffentliche Datenquellen wie den Internationalen Währungsfonds oder die Weltbank.
- Überprüfen Sie das Risiko des Vermögenswerts : Bestimmen Sie das Risiko der spezifischen Anlage, indem Sie quantitative Faktoren wie den Beta-Koeffizienten betrachten - ein höherer Beta-Koeffizient entspricht einem höheren Risiko.
Aber nur weil ein Land riskant ist, heißt das nicht, dass Anleger es ignorieren sollten. Manchmal entspricht ein erhöhtes Risiko einem höheren Renditepotenzial. Zum Beispiel könnte ein Land, das sich einer Wirtschaftsreform unterzieht, heute riskanter sein, aber seine langfristige Zukunft könnte sich dadurch verbessern. Internationale Anleger können daher Risiken in ein diversifiziertes Portfolio aufnehmen, um die Renditechancen zu erhöhen.
Hier sind ein paar Tipps, die Sie beachten sollten, wenn Sie risikoreichere Investitionen in Betracht ziehen:
- Bleiben Sie Diversifiziert : Ein diversifiziertes Portfolio kann dazu beitragen, die Auswirkungen eines stark fallenden Wertpapiers abzuschwächen. Versuchen Sie, ein einzelnes Wertpapier von mehr als 5% des Wertes eines Portfolios zu begrenzen.
- Hedge Your Bets : Einige Strategien wie das Schreiben von Covered Calls oder der Kauf von Index-Put-Optionen können helfen, sich gegen einen Marktabschwung abzusichern. Fortgeschrittene Anleger könnten diese Optionen in Erwägung ziehen.
- Überwachen Sie die Situation : Behalten Sie Ihre Investitionen stets im Auge. Auf den internationalen Märkten können sich die Dinge schnell ändern - besonders riskante -, also stell sicher, dass du dunkle Wolken vor dem Sturm siehst.
Die Quintessenz
Internationale Anleger sollten sich der vielen verschiedenen Risikofaktoren bewusst sein, die ihre Investition beeinflussen, einschließlich länderspezifischer wirtschaftlicher und politischer Risiken. Indem sie Länderratings überprüfen und eine Due Diligence durchführen, können sie sicherstellen, dass ihr Portfolio nicht übermäßig exponiert ist.