Danke dem Rentenmarkt für niedrige Zinsen
Treasury Bonds wirken sich auf die Wirtschaft aus, indem sie zusätzliche Staats- und Verbraucherausgaben bereitstellen.
Denn Staatsanleihen sind im Wesentlichen ein Darlehen an die Regierung, das in der Regel von inländischen Verbrauchern gekauft wird.
Aus verschiedenen Gründen kaufen ausländische Regierungen einen großen Teil der Staatsanleihen. In der Tat stellen sie der US-Regierung einen Kredit zur Verfügung. Dadurch kann der Kongress mehr ausgeben, was die Wirtschaft stimuliert. Es erhöht auch die US-Schulden. Die größten Besitzer der US-Schulden sind China, Japan und die erdölexportierenden Länder.
Treasury Bonds helfen auch den Verbrauchern. Wenn eine große Nachfrage nach Anleihen besteht, senkt sie die Zinsen, weil. Die US-Regierung muss nicht so viel anbieten, um Käufer anzuziehen. Treasury Notes beeinflussen die Zinssätze für andere Anleihen. Anleger in Treasurys sind auch an der Sicherheit anderer Anleihen interessiert. Wenn die Treasury-Sätze zu niedrig sind, sehen andere Anleihen wie bessere Anlagen aus. Wenn die Treasury-Sätze steigen, müssen andere Anleihen auch ihre Zinsen erhöhen, um Investoren anzuziehen.
Am wichtigsten sind Anleihen, die Hypothekenzinsen beeinflussen . Anleiheinvestoren können zwischen den verschiedenen Arten von Anleihen sowie Hypotheken wählen, die auf dem Sekundärmarkt verkauft werden. Sie vergleichen ständig das Risiko mit der Gegenleistung, die die Zinssätze bieten. Infolgedessen bedeuten niedrigere Zinssätze für Anleihen niedrigere Zinssätze für Hypotheken.
Dies ermöglicht Hausbesitzern, teurere Häuser zu leisten.
Hypotheken sind riskanter als viele andere Arten von Anleihen, weil sie die längste Laufzeit haben, normalerweise 15 oder 30 Jahre. Daher vergleichen Anleger sie im Allgemeinen mit langfristigen Treasuries wie 10-jährigen Schatzanweisungen oder 30-jährigen Schatzanleihen.
Bond hat so viel Macht über die Wirtschaft, dass der politische Berater James Carville einmal sagte: "Ich dachte immer, es gäbe eine Reinkarnation, ich wollte als Präsident oder Papst oder 400er Baseballschläger zurückkommen. Aber jetzt möchte ich kommen zurück als der Rentenmarkt. Sie können alle einschüchtern. "
Wie man Anleihen benutzt, um die Wirtschaft vorauszusagen
Die starke Beziehung der Anleihen zur Wirtschaft bedeutet, dass Sie sie auch für die Prognose verwenden können. Das liegt daran, dass die Anleiherenditen Ihnen sagen, was die Anleger von der Wirtschaft erwarten. In der Regel sind die Renditen langfristiger Schuldverschreibungen höher, da Anleger mehr Rendite verlangen, wenn sie ihr Geld länger binden. In diesem Fall fällt die Ertragskurve von links nach rechts an.
Eine invertierte Renditekurve sagt Ihnen, dass die Wirtschaft in eine Rezession geraten wird. Das ist der Fall, wenn die Renditen kurzfristiger Schatzwechsel , wie die Einmonats-, Sechsmonats- oder Jahresanleihen, höher sind als die Renditen von langfristigen Schatzanleihen wie 10-jährigen oder 30-jährigen Schatzanleihen.
Das sagt Ihnen, dass kurzfristige Anleger einen höheren Zinssatz und eine höhere Rendite für ihre Anlagen verlangen als langfristige Anleger. Warum? Weil sie glauben, dass eine Rezession eher früher als später stattfinden wird.
Könnte der Rentenmarkt kollabieren?
Der entbeinte Markt ist anfälliger für Volatilität als der Aktienmarkt. Ein Grund ist, dass Anleihen immer noch auf die altmodische Art und Weise gekauft und verkauft werden. Händler rufen ihre Kunden an, individuelle Anleihen anzubieten. Dies erhöht die Kosten des Anleihehandels, insbesondere für kleine Anleger. Es kann 50 bis 100 mal mehr kosten, Anleihen zu besitzen als Aktien desselben Unternehmens. Das liegt daran, dass Aktien und die meisten anderen Anlagen elektronisch gehandelt werden.
Die Verkrustung des Rentenmarktes erhöht auch seine Volatilität. Anleger können die besten Preise nicht schnell finden. Sie müssen einzelne Broker anrufen.
Ebenso können Händler keine großen Mengen an Anleihen effizient verkaufen. Sie müssen mehrere Anrufe tätigen, um genügend Käufer zu finden. Diese Ineffizienz bedeutet, dass die Preise abhängig davon, ob der Händler mit einem großen Käufer spricht, wild umherspringen können.
Diese Volatilität bedeutet jedoch nicht, dass der Markt kurz vor dem Zusammenbruch steht. Es gibt sechs Gründe, warum der Anleihemarkt nicht abstürzen wird . Aber das Wichtigste ist ein Blick auf die Geschichte. Seit 1980 hat der Anleihemarkt nur noch drei Jahre mit einer negativen Rendite. In all diesen Jahren (1994, 1999 und 2013) hat sich der Aktienmarkt sehr gut entwickelt. Das macht Sinn, weil Anleihen fallen, wenn der Aktienmarkt steigt . In keinem dieser Jahre verlor der Rentenmarkt mehr als 3 Prozent. Das würde nicht einmal als Marktkorrektur an der Börse gelten.