Investing Lesson 4 - Analyse einer Gewinn- und Verlustrechnung
Obwohl dies völlig verständlich ist - die Zeiten ändern sich, die Unternehmen müssen sich anpassen, verschiedene Geschäftszweige werden aufgrund von Marktkräften, regulatorischen Veränderungen, politischen Umfeldern und technologischen Fortschritten und einer Vielzahl anderer Überlegungen mehr oder weniger attraktiv - es präsentiert sich Problem für die Präsentation vergangener Finanzdaten an potenzielle Investoren, sei es Aktionäre oder Anleihegläubiger. Wenn die Zahlen aus der früheren Geschäftstätigkeit in den Zahlen der Vergangenheit enthalten sind, wie sie ursprünglich gemeldet wurden, könnte dies zu einem sehr ungenauen Eindruck von der Art des Unternehmens, wie es jetzt ist, führen. Die Lösung besteht darin, sie auszugrenzen, als ob sie eine separate Firma wären oder nie existiert hätten.
Erlauben Sie mir, anhand eines historischen Beispiels aus der Dotcom-Ära aufzuzeigen, wie fortgeführte Aktivitäten und nicht fortgeführte Aktivitäten in der Gewinn- und Verlustrechnung auftreten könnten.
Ein Beispiel aus der Praxis für fortgeführte Aktivitäten und nicht fortgeführte Aktivitäten: Viacom und Simon & Schuster
In den 1990er Jahren kaufte Viacom, Besitzer von MTV, VH1 und Nickelodeon, Paramount Studios.
Um die Übernahme zu finanzieren, übernahm Viacom eine große Menge an Schulden. Der Vorstandsvorsitzende des Unternehmens, Sumner Redstone, begann mit dem Verkauf von Vermögenswerten und Unternehmen, die das Unternehmen besaß, um zur Tilgung dieser Schulden beizutragen. sogar vollkommen gute Geschäfte, die es in der Vergangenheit gerne gehabt hätte.
Simon & Schuster, ein großer Buchverlag, war eines der Unternehmen, die Viacom beschloss, loszulassen, und verkaufte es schließlich für 4,6 Milliarden Dollar an die britische Mediengruppe Pearson PLC.
Wie hat sich der Deal auf Umsatz und Ergebnis des Unternehmens ausgewirkt?
Hier kommen die nicht fortgeführten und laufenden Aktivitäten zum Zuge. Sobald Viacom Simon verkaufte, hatte er einen Haufen Geld vom Käufer. Es verlor jedoch alle Einnahmen und Gewinne, die der Publisher generierte. Das Management von Viacom muss die Anleger irgendwie warnen: "Hey, Simon hat [X Betrag] unseres Gewinns und Umsatzes generiert. Da wir das Geschäft nicht länger besitzen, können Sie nicht planen, dass wir dieses Einkommen und den Gewinn nächstes Jahr verdienen." Um dies zu tun, gibt Viacom einen Eintrag in ihrer Gewinn- und Verlustrechnung mit der Bezeichnung "Nicht fortgeführte Aktivitäten". Dies zeigt Investoren Geld, das von Unternehmen verdient wurde, die für lange nicht mehr in den Unternehmensbeständen sind. In den meisten Fällen treten nicht fortgeführte Aktivitäten auf, weil das Management denkt, dass das neue Geschäft besser abschneiden wird als das alte Geschäft. Dadurch, dass dies gemäß den Rechnungslegungsvorschriften erforderlich ist, können sie die offensichtliche Überlegenheit des überlebenden Unternehmens hervorheben, so dass die Anleger dem Papier ein besseres Kurs-Gewinn-Verhältnis zuweisen können.
Fortlaufende Aktivitäten sind genau das, wonach sie klingen - die Unternehmen, von denen das Unternehmen erwartet, dass sie sich auf absehbare Zeit engagieren werden.
Nettoergebnis aus fortgeführten Aktivitäten
Nachdem alle diese Kosten abgezogen sind, bleibt dem Investor ein Ergebnis aus fortgeführten Aktivitäten.
Dies ist eine Berechnung des Gewinns der fortgeführten Aktivitäten während der Periode, die von der Gewinn- und Verlustrechnung abgedeckt wird.
Nettoergebnis aus nicht fortgeführten Aktivitäten
Bei dem in der Gewinn- und Verlustrechnung unter den nicht fortgeführten Aktivitäten ausgewiesenen Betrag handelt es sich um den während der Berichtsperiode erzielten Gewinn aus den Geschäften, die in Zukunft nicht zum Unternehmen gehören werden.