Risiken des Haltens von Übernachtpositionen an Aktien-, Währungs- oder Terminmärkten
Bei einer Übernachtposition müssen mehrere Faktoren berücksichtigt werden, und für jeden Markt (Aktien, Devisen und Futures) gelten unterschiedliche Faktoren. In erster Linie müssen das Risiko- und Risikomanagement sowie die Kapitalkosten für das Halten der Position, Veränderungen der Verschuldung und der strategische Grund (falls vorhanden) für das Halten der Position über Nacht berücksichtigt werden.
Grund, einen Tag Handel über Nacht zu halten?
Tageshändler öffnen und schließen Positionen während des Handelstages und halten per definitionem keine Geschäfte über Nacht. Wenn Sie also einen Handel über Nacht halten, sollten Sie den Grund dafür beachten. Wenn der Grund nicht stichhaltig ist, schließen Sie die Position, bevor der Markt schließt.
Typischerweise möchten Händler Trades über Nacht halten, um entweder ihren Gewinn zu erhöhen, oder sie hoffen, dass ein verlustreicher Handel reduziert oder am nächsten Tag in einen Profit umgewandelt wird.
Erfolgreiche Day-Trader haben klar definierte Grenzen, wann sie handeln und wann sie Gewinne und Verluste mitnehmen. Oft beinhalten diese Grenzen die Verwendung von Stop-Loss-Orders, Trailing-Stops und Profit-Targets . Wenn einer dieser Orders, der einen Trade schließt, am Ende der Handelssitzung nicht erreicht wird, wird die Position manuell geschlossen. Das Halten eines Handels über Nacht birgt ein zusätzliches Risiko und führt neue Variablen ein, die bei der ursprünglichen Platzierung des Handels wahrscheinlich nicht berücksichtigt wurden.
Für den Verlust von Tagesgeschäften sollten sie nicht über Nacht gehalten werden. Nimm den Verlust und fange am nächsten Tag mit dem Handel an. Wenn geeignete Risikomanagementprotokolle verwendet werden, ist kein einzelner Verlust schädlich, daher gibt es keinen Grund zu riskieren, ob ein Handel nach dem Marktschluss / nächsten Tag profitabel wird.
Ein Handel außerhalb der Geschäftszeiten kann ein Glücksspiel sein, denn sobald der Markt geschlossen ist, werden neue Risiken eingeführt (die Risiken variieren je nach Markt, wobei einige Risiken stärker darstellen als andere).
Wenn Sie bei einem Tagesgeschäft zusätzlichen Gewinn erzielen möchten, indem Sie über Nacht halten, ist dies ebenfalls ein Glücksspiel. Die Bedingungen ändern sich (oder der Handel ist in einigen Märkten nicht verfügbar) nach den Marktstunden, und während der Gewinn steigen könnte, könnte es sich auch in einen Verlust verwandeln. Sichern Sie sich den Gewinn und handeln Sie am nächsten Tag erneut. Morgen kann mehr Profit gemacht werden (bei neuen Positionen), so dass die Hoffnung, mehr Geld zu verdienen, kein guter Grund ist, das Risiko einzugehen, einen Day-Trade über Nacht zu halten.
Day-Trader können auch versucht sein, einen Day-Trade zu halten, wenn sie am nächsten Tag eine große Bewegung erwarten. Zum Beispiel offenbart ein Unternehmen seine Gewinne über Nacht, was dazu führen wird, dass der Preis am nächsten Tag springt oder verschwindet.
Während hier ein großes Gewinnpotenzial besteht, besteht auch ein großes Risiko, wenn der Händler auf der falschen Seite des Zuges landet.
Es gibt wenige gute Gründe, einen Handel über Nacht zu halten, es sei denn, er wird aufgrund eines Handelsstopps oder mangelnder Liquidität absolut gezwungen (und dieses letztere Problem wird vermieden, indem nur Instrumente mit ausreichendem Volumen gehandelt werden ). Nur Swing-Trades (Trades, die ein paar Tage bis ein paar Monate dauern) sollten über Nacht gehalten werden, und dies sollte geplant werden, bevor der Trade platziert wird, nicht einmal im Handel.
Faktoren und Risiken beim Übernachten
Berücksichtigen Sie diese Faktoren für jeden Markt, wenn Sie eine Position über Nacht halten.
An der Börse:
- Anforderungen an die Hebelanforderungen für den Overnight-Handel. Die meisten US-Broker werden bei Tagesgeschäften eine Hebelwirkung von bis zu 4: 1 bieten, bei Übernachtpositionen jedoch nur bis zu 2: 1. Dies bedeutet, dass Sie weniger Kapital zur Verfügung haben, wenn Sie über Nacht bleiben. Die reduzierte Hebelwirkung bedeutet, dass Sie möglicherweise nicht genug Kapital haben, um die Position über Nacht zu halten.
- Wenn Sie über Nacht halten, wird es bei Fremdkapital Fremdkapitalkosten geben, da Sie Geld (Hebel) von Ihrem Broker leihen, um diese Position zu halten.
- Die meisten Aktien und ETFs haben direkt nach der Schlussglocke viel weniger Liquidität und dann typischerweise kein Volumen bis zum nächsten Morgen vor Marktöffnung ( vorbörslich ). Wenn Sie die Schlussglocke halten, werden Sie oft gezwungen sein, die Position bis zum nächsten Morgen zu halten, auch wenn Sie Ihre Meinung ändern, weil es keine Liquidität gibt. Dies lässt den Händler nach dem Laune des Marktes, wo es am nächsten Tag öffnen wird. Es könnte beginnen, am nächsten Tag viel niedriger oder höher zu handeln (eine "Lücke" genannt). Es ist eine signifikante Unbekannte.
- Das Risiko einer erheblichen Lücke wird verstärkt, wenn es Nachrichten gibt, die über Nacht die Aktie beeinflussen - der Preisunterschied zwischen dem Vortag und dem nächsten Tag kann erheblich sein. Selbst wenn Sie eine Stop-Loss-Order platzieren, schützt sie Sie möglicherweise nicht. Der Stop Loss wird zum nächstliegenden Kurs, der deutlich schlechter sein könnte als der erwartete Preis (Preis des Stop Loss), gefüllt.
- Eine Lücke könnte auch zugunsten eines Händlers wirken und einen viel größeren Gewinn als erwartet erzeugen.
Auf dem Forex-Markt:
- Der Forex-Markt handelt 24-Stunden am Tag. Der Handel ist nahtlos zwischen Sonntag Nacht (EST), wenn Devisenmärkte öffnen und der Freitag USA schließen. Preisunterschiede sind selten während der Woche, können aber nach einem Wochenende auftreten (wenn kein Handel stattfindet). Preislücken können auftreten, wenn wichtige Wirtschaftsdaten veröffentlicht werden. Es wird empfohlen, dass Day-Trader alle Geschäfte schließen, die von einer geplanten Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten betroffen sein könnten , unabhängig davon, ob sie über Nacht halten oder nicht.
- Leverage ändert sich normalerweise nicht, wenn über Nacht gehalten wird (kann je nach Broker variieren), daher wird Ihr Kapital / Ihre Kaufkraft nicht beeinflusst.
- Um 17:00 Uhr EST wird Ihr Broker Ihnen entweder Zinsen gutschreiben oder abbuchen, je nachdem, welche Währungen Sie zu diesem Zeitpunkt halten. Dies wird Rollover genannt. In der Regel ist dies eine kleine Menge: ein paar Cent bis ein paar Dollar, wenn Sie ein Standard-Lot oder eine kleinere Position halten. Wenn Sie die Position nach Stunden (nach 17:00 Uhr) halten, kann dies zu einem kleinen Anstieg oder Rückgang Ihrer Aktienbilanz führen.
- Die meisten Währungspaare haben ein viel höheres Volumen und mehr Bewegung, wenn europäische und amerikanische Märkte geöffnet sind . Volumen und Volatilität fallen typischerweise ab, wenn diese Märkte geschlossen sind. Day-Trader handeln während der aktiven Zeiten besser und schließen Positionen vor den stillen Zeiten (ruhige und aktive Zeiten variieren je nach Währungspaar). Trotzdem gibt es immer irgendwo auf der Welt einen großen globalen Markt, der einen reibungslosen 24-Stunden-Handel ermöglicht. Daher ist das Halten einer Übernachtposition kein Hauptproblem auf dem Devisenmarkt.
- Ruhige Zeiten auf dem Devisenmarkt bedeuten weniger Volumen, und das kann zu sehr scharfen und zufälligen Bewegungen führen, die durch kleine Gruppen von Händlern oder Großaufträgen verursacht werden. Es kann schwierig sein, unter solchen Bedingungen zu handeln, es sei denn, der Händler verfügt über eine Strategie, die speziell für diese Art von Umgebungen mit geringem Volumen entwickelt wurde.
Auf dem Terminmarkt:
- Der Futures-Markt ist eine Art Mischform aus Aktien- und Devisenmärkten. Viele Futures-Märkte handeln 24 Stunden am Tag, aber Kapital und Leverage sind davon betroffen, über Nacht zu halten.
- Day Trading Margin - wie viel der Broker von einem Trader benötigt, um einen Futures-Kontrakt zu handeln - ist in der Regel deutlich geringer als das, was erforderlich ist, wenn er über Nacht hält. Erkundigen Sie sich bei Ihrem Broker nach den Anforderungen für die Einschusszahlung . Die anfängliche Marge ist typischerweise fünf- bis zehnmal höher als die tägliche Handelsspanne. Wenn Sie einen bestimmten Einzelvertrag mit einem Tagesumsatz von 500 USD abschließen, müssen Sie möglicherweise für jeden Vertrag, den Sie über Nacht halten, mehr als 5.000 USD aufbringen.
- Außerhalb der normalen Handelszeiten sinkt das Volumen typischerweise signifikant. Der Terminkontrakt kann weiterhin Angebote und Angebote rund um die Uhr (während der Woche, nicht am Wochenende) haben, aber es gibt weniger Teilnehmer, was bedeutet, dass es wenig Bewegung gibt, oder der Markt könnte große zufällige Bewegungen basierend auf den Aktionen einer kleinen Gruppe machen von Händlern oder ein paar großen Bestellungen.
- Während die meisten Futures-Kontrakte 24 Stunden am Tag handeln, kann es zu Kurslücken kommen, wenn Wirtschaftsdaten veröffentlicht werden oder wichtige Nachrichten erscheinen. Preisunterschiede können erheblich sein, wenn außerhalb der normalen Marktzeiten wenig Liquidität vorhanden ist. Es kann auch kleine (oder möglicherweise große) Preislücken während des Wartungszeitraums geben (wenn die Börse den Handel für einen bestimmten Zeitraum am Ende des Tages beendet).
Abschließendes Wort auf Holding-Tageshandelspositionen über Nacht
Forex ist ein nahtloser 24-Stunden-Markt mit der Ausnahme, dass die Zinsdifferenz um 17:00 Uhr EST gutgeschrieben oder belastet wird. Eine Übernachtposition in diesem Markt zu halten, ist daher keine große Sache. Volumen und Volatilität sind jedoch (für viele Paare) außerhalb der europäischen und US-amerikanischen Sitzungen geringer.
Aktien bergen erhebliche Risiken, wenn sie über Nacht gehalten werden. Es werden nicht nur der Leverage reduziert und die Zinsen für Leverage erhöht, sondern der Trader ist auch potenziell großen Preislücken ausgesetzt, was zu weit größeren Verlusten (oder Profiten) als erwartet führen kann.
Mehr Kapital ist erforderlich, wenn Futures-Positionen über Nacht gehalten werden (im Vergleich zum Day-Trading). Nach regulären Marktöffnungszeiten gibt es Wartungsperioden, die den Händler kleinen Preislücken aussetzen können. Futures handeln rund um die Uhr, aber das Volumen ist normalerweise außerhalb der normalen Geschäftszeiten viel niedriger.
Day-Trades sollten als Day-Trades verlassen werden. Sofern ein Trade ursprünglich über Nacht gehalten wurde, sollte er während der aktiven Marktzeiten geschlossen werden. Dies hilft, das allgemeine Problem zu vermeiden , einen verlorenen Handel länger zu halten, in der Hoffnung, dass er wieder profitabel wird, oder darauf zu wetten, ob ein Markt über Nacht springen oder fallen wird. Ob Day-Trading oder das Halten von Positionen über Nacht, seien Sie sich bewusst, dass es sich um wichtige Nachrichten handelt, die einen Stop-Loss ineffektiv machen könnten. Tageshändler sollten alle Positionen vor solchen Ereignissen schließen, es sei denn, ihre Strategie ist speziell kalibriert und getestet, um einer erheblichen Volatilität standzuhalten.