Verwenden von Volatilitätsschräglauf
Teil 1: Eine Einführung in die Volatilitätsverzerrung .
Viele Privatanleger nutzen Optionen, um ihr Ertragspotenzial zu steigern. Unter diesen Investoren sind diejenigen, die es vorziehen, den einfachen Weg durch ihr Leben zu gehen - und dazu gehören, wie sie mit Investitionen und Handel umgehen. Nichts ist falsch daran, aber wenn Sie sich die Zeit nehmen, mehr zu lernen, sind die Chancen gut, dass sich Ihre Leistung verbessert.
Eine Möglichkeit, wie der anspruchsvollere Optionshändler zusätzliche Kenntnisse nutzen kann, tritt in Situationen auf, in denen sich der Volatilitäts-Skew (dh die "Flachheit" oder "Steilheit" der Volatilitätskurve) ändert.
- Wenn die Skew-Kurve im historischen Vergleich relativ steil ist, stellt dies eine gute Gelegenheit dar, Trades einzuleiten, die einen Gewinn erzielen - wenn die Kurve weniger steil wird und sich zu ihrem Durchschnittswert zurückbildet.
Steile Skew führt zu höheren Preisen (aufgrund höherer IV) für OTM-Put-Optionen und niedrigeren Preisen für OTM-Call-Optionen. Der Händler kann einen Spread auswählen, der diese hochpreisigen Put-Optionen verkürzt, um einen theoretischen Vorteil zu erzielen. Zum Beispiel erlaubt der Ratio Spread dem Trader, eine größere Menge weiterer OTM-Optionen - zu einem erhöhten Preis - zu verkaufen, die er dann kauft. HINWEIS: Der Verkauf von zusätzlichen oder nackten Optionen kann für Sie zu riskant sein, da der potenzielle Verlust im Wesentlichen unbegrenzt ist. - Wenn die aktuelle Skew-Kurve im historischen Vergleich relativ flach ist, können Händler diese Situation nutzen, indem sie OTM-Optionen zu geringeren als ihren üblichen Kosten besitzen. Diese Strategie eignet sich für Anleger, die OTM-Optionen als Portfolio-Schutz bevorzugen, obwohl die Optionen im Laufe der Zeit an Wert verlieren . Es ist auch bei Händlern beliebt, die gerne OTM-Calls besitzen - nur im Falle eines unerwarteten Marktaufschwungs.
Die flache Kurve bietet Butterfly-Spread-Tradern eine Gelegenheit, da diese Strategie den Kauf der reduzierten OTM-Optionen und den Verkauf von ATM-Optionen (at-the-money) beinhaltet.
Der Prozess zum Bewerten, ob der aktuelle Versatz flach oder steil ist, ist nicht schwierig, aber es braucht Zeit, um zu bestimmen, ob es eine Kante gibt, die Sie erfassen können. Wenn Sie vorhaben, so viele Gelegenheiten wie möglich zu nutzen, um beim Trading von Optionen einen theoretischen Vorteil zu erzielen, sollten Sie die grundlegenden Konzepte von Optionen verstehen, einschließlich der Volatilitätsverzerrung.
Die hier genannten Ideen ähneln denen von Jared Woodard bei Condor Options .