Eine grundlegende Einführung für neue Investoren
Im Falle eines Aktiensplits im Verhältnis 2: 1 ist es wirtschaftlich ähnlich, in eine Bank zu gehen und eine Rechnung von 20 Dollar für zwei 10-Dollar-Noten zu tauschen. Sie haben immer noch genau das, was Sie getan haben, bevor es aufgetreten ist, obwohl es anders gemessen wurde. Hier finden Sie einen Überblick darüber, was Aktiensplits sind, wie sie ablaufen, welchem Zweck sie dienen sollen und wie Sie sich dabei fühlen sollten.
Was ist ein Aktiensplit?
Wenn das Eigenkapital einer Aktiengesellschaft in Stücke geteilt wird, werden diese Stücke als Stammaktien bezeichnet . Stellen Sie sich vor, Sie starten einen Limonadenstand. Sie kapitalisieren das Geschäft, indem Sie Ihr neu gegründetes Unternehmen 100 Aktien für 100 $ pro Aktie ausgeben lassen. Das gibt dem Unternehmen $ 10.000 Startkapital: Kapital, um Zutaten zu kaufen, ein wenig Platz im nächsten Einkaufszentrum zu mieten, für die Beschilderung zu bezahlen und den ersten Mitarbeiter einzustellen.
Ihr Limonadenstand ist außergewöhnlich gut und Sie erweitern ihn in kurzer Zeit zu einer Reihe von Fruchtsäften.
Sie öffnen weitere Standorte. Sie Franchise das Konzept und sammeln plötzlich Lizenzgebühren auf Hunderten von Einheiten auf der ganzen Welt. Zehn Jahre später finden Sie, dass Ihr Unternehmen ein Betriebseinkommen von $ 1.000.000 pro Jahr generiert. Zu einem vernünftigen Bewertungssatz und mit Ihrem derzeitigen Wachstumskurs könnten Sie 12.000.000 $ wert sein, sollten Sie sich entscheiden, es zu verkaufen.
Sie haben nie mehr Aktien ausgegeben, so dass jeder dieser 100 Aktien, die 1/100 des Eigentums an dem Geschäft repräsentieren, oder 1 Prozent wirklich 120.000 Dollar wert sind, obwohl 100 Dollar ursprünglich eingezahltes Kapital und mehr als dahinter liegendes Kapital beitrugen .
Sie haben fünf Kinder, denen Sie Geschenkaktien schenken möchten; Sie möchten jedoch nicht jedem von ihnen einen vollen Anteil im Wert von 120.000 Dollar geben, zum Teil, weil es die jährliche Steuervergünstigung für die Schenkungsteuer überschreiten würde. Stattdessen rufen Sie eine Sitzung des Board of Directors an und beschließen, einen Aktiensplit im Verhältnis 10: 1 zu erklären. Im Wesentlichen beschließt das Unternehmen, sich in mehrere Stücke zu teilen und die neu ausgegebenen Aktien als eine Art Sonderdividende an die bestehenden Eigentümer im Verhältnis zu ihrem Besitz an der Firma zu senden. Bis es soweit ist, werden Sie für jede Aktie, die Sie vor dem Aktiensplit besaßen, 10 Aktien nach dem Aktiensplit besitzen (daher der "10-für-1" -Teil). In diesem Fall erhalten Sie frisch gedruckte Aktienzertifikate für 900 neue Aktien. Ihre Gesamtzahl beläuft sich somit auf 1.000 Aktien, was 100 Prozent der ausstehenden Aktien des Unternehmens entspricht.
Das Geschäft ist immer noch 12.000.000 Dollar wert. Es ist jedoch in 1.000 Aktien unterteilt. Das bedeutet, dass jeder Anteil 1/1000 des Unternehmens wert ist, oder 0,10 Prozent, was sich auf $ 12.000 beläuft.
Das ursprüngliche eingezahlte Kapital und das Kapital jeder Aktie über dem Nennwert beträgt $ 10, da dies ebenfalls angepasst wurde.
Sie schenken jedem Ihrer fünf Kinder einen Anteil des Post-Split-Aktienbestandes und behalten die anderen 995 Aktien für sich.
Öffentlich gehandelte Unternehmen, einschließlich Blue-Chip-Aktien im Wert von mehreren Milliarden Dollar, tun dies die ganze Zeit. Die Unternehmen wachsen dank Akquisitionen, Produktneueinführungen und Aktienrückkäufen . Irgendwann wird der notierte Marktwert der Aktie für die Anleger zu teuer, was die Marktliquidität zu beeinflussen beginnt, da immer weniger Menschen eine Aktie kaufen können.
Das extremste Beispiel in der Geschichte ist Warren Buffetts Holdinggesellschaft Berkshire Hathaway. Als Buffett in den 60er Jahren begann, die Aktie zu kaufen, um die Kontrolle zu übernehmen, zahlte er für einige seiner Aktien 8 Dollar oder weniger.
Er hat die Aktie nie aufgeteilt. Im vergangenen Jahr wurden diese Aktien zwischen 186.900 und 227.450 US-Dollar gehandelt, weit außerhalb der Reichweite einer großen Mehrheit der Anleger in den Vereinigten Staaten und in der Tat Welt. Stattdessen schuf er schließlich eine spezielle Klasse B-Aktien und nannte die ursprünglichen Aktien der Klasse A.
Dies ist ein Beispiel für eine Zweiklassenstruktur . Die B-Aktien begannen ursprünglich mit 1/30 des Wertes der Anteilsklasse A (Sie könnten Anteile der Klasse A in Anteile der Klasse B umwandeln, aber nicht umgekehrt). Schließlich, als Berkshire Hathaway eine der größten Eisenbahnen der Nation, die Burlington Northern Santa Fe, erwarb, teilte sie die B-Aktien 50-für-1 auf, so dass jede B-Aktie nun 1/1 500 der A-Anteile repräsentiert. Die Aktien der Klasse A sind stimmberechtigt, die Aktien der Klasse B haben keine Stimmrechte.
Unternehmen können ihre Aktien auf fast jedes mathematische Verhältnis teilen, das sie wünschen. Die häufigste Art von Aktiensplit ist ein Aktiensplit im Verhältnis 2: 1, obwohl andere Formeln wie ein Aktiensplit im Verhältnis 3: 1, ein Aktiensplit im Verhältnis 2: 3 und ein Aktiensplit im Verhältnis 10: 1 verwendet werden.
Was sind Gründe für einen Aktiensplit?
Abgesehen von der nominellen Erschwinglichkeit pro Aktie, die wir besprochen haben, gibt es eine Handvoll anderer Vorteile von Aktiensplits, einschließlich der oben erwähnten Liquiditätszunahme (mehr Aktien werden auf dem Markt gekauft und verkauft, so dass Anleger ihre Position erhöhen oder verringern können, ohne müssen längere Zeiträume warten oder große Geld - und Briefspannen erleben).
Es ist wichtig zu verstehen, dass der Aktiensplit selbst Sie, den Eigentümer der Stammaktien, nicht reicher macht. Sie besitzen immer noch den gleichen Prozentsatz der Firma, den Sie vorher gemacht haben - die gleiche proportionale Kürzung von Umsatz und Gewinn .
Viele unerfahrene Anleger glauben fälschlicherweise, Aktiensplits seien eine gute Sache, weil sie Korrelation und Verursachung eher fälschen. Wenn es einem Unternehmen sehr gut geht, ist ein Aktiensplit fast immer unvermeidbar, da der Buchwert und die Dividenden steigen . Wenn eine Person dieses Muster häufig genug sieht oder hört, können die beiden im Geist assoziiert werden.
Was ist ein umgekehrter Aktiensplit?
Sehr viel seltener und fast immer aufgrund eines Desasters oder eines Kampfes mit dem Geschäft, um eine Dekotierung von einer großen Börse zu vermeiden, ist ein umgekehrter Aktiensplit das Gegenteil eines gewöhnlichen Aktiensplits. Der Zweck ist, den nominalen Preis jeder Aktie zu erhöhen.