Hedgefonds Definition, Erläuterung und Informationen für neue Anleger
In diesem Artikel werde ich erklären, was ein Hedge-Fonds ist, Sie durch die Funktionsweise von Hedge-Fonds führen und einige der relevanten Details, die mit einer Anlage in einen Hedge-Fonds verbunden sind, aufschlüsseln.
Was ist ein Hedgefonds?
Lassen Sie uns zuerst die Frage beantworten, die Sie wahrscheinlich hierher gebracht hat. Ein Hedgefonds ist keine bestimmte Art von Anlage. Vielmehr handelt es sich um eine gepoolte Anlagestruktur, die von einem Vermögensverwalter oder einem registrierten Anlageberater eingerichtet wird . Diese gepoolte Anlagestruktur wird oft entweder als Kommanditgesellschaft oder als Gesellschaft mit beschränkter Haftung organisiert . (Letztere sind in den letzten Jahrzehnten aufgrund der großen Vorteile von LLCs gegenüber ihren konkurrierenden Gründungsformen viel häufiger geworden. In früheren Zeiten waren die ersteren viel populärer - zB Warren Buffetts Kommanditgesellschaften -, während davor traditionelle C-Konzerne waren wurden sogar verwendet - z. B. Benjamin Grahams Graham-Newman Corporation.)
Was macht ein Hedgefonds?
Innerhalb eines Hedge-Fonds sammelt der Hedge-Fonds-Manager Geld von externen Investoren und investiert es dann entsprechend der Strategie, die er oder sie versprochen hat. Es gibt Hedgefonds, die sich auf Long-Only-Aktien spezialisieren, was bedeutet, dass sie nur Stammaktien kaufen und niemals Leerverkäufe tätigen .
Es gibt Hedge-Fonds, die Private-Equity-Anlagen tätigen. Dabei handelt es sich um den Kauf ganzer Unternehmen in Privatbesitz, die sie oft übernehmen, den Betrieb verbessern und später einen Börsengang sponsern. Es gibt Hedgefonds, die Junk Bonds handeln . Es gibt Hedgefonds, die auf Immobilien spezialisiert sind. Es gibt sogar Hedgefonds, die Geld in spezialisierte Anlageklassen wie Patente und Musikrechte investieren. Einfach gesagt, Hedge-Fonds können sich auf fast alles spezialisieren.
Wo haben Hedgefonds ihren Namen bekommen?
Vor vielen Generationen waren die ursprünglichen Hedgefonds so strukturiert, dass sie sowohl Long- als auch Short-Positionen hielten (die Positionen wurden "abgesichert"), so dass die Anleger unabhängig davon, ob der Markt stieg oder stieg, Geld verdienten. Das war das Ziel. Der Name blieb und erweiterte sich um alle Arten von gepoolten Kapitalvereinbarungen.
Wie werden Hedgefondsmanager bezahlt?
Die Hedgefonds-Manager werden auf der Grundlage der in der Betriebsvereinbarung festgelegten Bedingungen oder Vereinbarungen entschädigt. Einige Hedgefonds-Manager erhalten den Standard "2 und 20", was 2% des Nettovermögens pro Jahr plus 20% des Gewinns über einer vorher festgelegten Hurdle Rate bedeutet. Andere Hedge-Fonds-Manager werden nach einer reinen Gewinnvereinbarung bezahlt.
Zurück zu den heute berühmten Buffett-Partnerschaften, Warren Buffett nahm zwischen 25% und 50% der Gewinne, aber auch vereinbart, Partner Verluste in unterschiedlichem Maße zu decken, wodurch sich viel mehr Risiko ausgesetzt, als viele Profis würden sich wohl fühlen. Fast alle Hedgefonds weisen eine "High Water Mark" auf, dh wenn der Fonds zurückgeht, muss der Manager die Verluste aufholen, bevor er zusätzliche Löhne verdienen kann.
Wer kann in Hedgefonds investieren?
Technisch gesehen sind die meisten Menschen wahrscheinlich berechtigt, in Hedgefonds zu investieren. In der Praxis werden nur " akkreditierte Anleger " und / oder "erfahrene Anleger" dies aufgrund staatlicher Vorschriften tun können, die es höchst unwahrscheinlich machen, dass ein Hedge-Fonds-Manager Sie in die Partnerschaft oder das Unternehmen aufnimmt, wenn Sie sich dafür qualifizieren. Selbst wenn der Hedge-Fonds-Manager eine Ausnahme machen würde, kann er oder sie wirklich nur 35 nicht akkreditierte Investoren aufnehmen, so dass sie diese Spots für enge Freunde und Familienmitglieder offen halten wollen.
Wenn Sie nicht wissen, was Hedge-Fonds sind, ist es wahrscheinlich, dass Sie nicht akkreditierte und erfahrene Investoren sind. Akkreditierte Anleger erfüllen einen der folgenden Standards:
- Persönliches Einkommen von $ 200.000 oder mehr pro Jahr allein. Wenn verheiratet, muss das kombinierte Einkommen 300.000 $ oder mehr pro Jahr betragen. Dieses Einkommen muss für mindestens zwei aufeinanderfolgende Jahre verdient worden sein und der Anleger muss Grund zu der Annahme haben, dass er oder sie dieses Einkommensniveau in der Zukunft beibehalten wird.
- Persönliches Nettovermögen von $ 1.000.000 oder mehr, entweder einzeln oder mit einem Ehepartner, mit Ausnahme Ihres Hauptwohnsitzes
- Ein leitender Angestellter, ein Partner, ein Direktor oder eine andere qualifizierte Person, die mit dem Hedgefonds selbst verbunden ist (dies ermöglicht die Teilnahme von Mitarbeitern und Managern)
- Ein Vorsorgeplan oder Treuhandfonds mit einem Nettovermögen von 5.000.000 USD oder mehr, der nicht speziell für die Zwecke der Anlage gebildet wurde
- Jede Einheit, in der alle Aktieninvestoren auf eigene Kosten akkreditierte Investoren sind
Anspruchsvolle Investoren verfügen sowohl über das Wissen als auch die Erfahrung, um die Risiken und Vorzüge einer Anlage zu bewerten und zu verstehen.
Wie funktioniert ein Hedgefonds?
Um Sie besser mit dem Thema vertraut zu machen, nehmen wir ein extremes Beispiel. Stellen Sie sich vor, ich gründete eine Firma namens "Global Umbrella Investments, LLC" als eine Delaware LLC . Die Betriebsvereinbarung, das ist das rechtliche Dokument, das sagt, wie das Unternehmen verwaltet wird, besagt, dass ich 25% der Gewinne über 3% pro Jahr erhalten werde und dass ich in alles investieren kann - Aktien , Anleihen , Investmentfonds , Immobilien , Start-ups, Kunst, seltene Briefmarken, Sammlerstücke , Gold , Wein; ist egal.
Ein einziger Investor investiert 100 Millionen US-Dollar in meinen Hedgefonds. Er schreibt der Firma einen Scheck, ich lege ihn in unser Brokerage-Konto und stelle das Kapital nach irgendwelchen Richtlinien ein, die in der Betriebsvereinbarung festgelegt sind. Vielleicht benutze ich das Geld, um lokale Restaurants aufzukaufen. Vielleicht gründe ich eine neue Firma. So oder so, der Punkt ist, dass ich jeden Tag, wenn ich aufwache und ins Büro gehe, das Geld meines Anlegers mit der höchstmöglichen Rate (natürlich risikoadäquat ) einsetzen soll, denn je mehr ich ihn mache, Je mehr ich nach Hause nehme.
Um des Arguments willen, das Image, dass ich im ersten Jahr eine unglaubliche Investition gemacht habe, verdoppelte die Vermögenswerte des Unternehmens von 100 Millionen Dollar auf 200 Millionen Dollar. Jetzt, nach der Betriebsvereinbarung des Unternehmens, gehören die ersten 3% dem Investor, wobei alles darüber 25% für mich und 75% für meinen Investor ist. In diesem Fall würde der Gewinn von $ 100 Millionen um $ 3 Millionen für diese Hurdle Rate reduziert werden. Die restlichen $ 97 Millionen teilen sich zu 25% auf mich und zu 75% auf meinen Investor.
Das Nettoergebnis ist, dass ich 24,25 Millionen Dollar Entschädigung erhalte. Mein Investor erhält die verdiente 3-Millionen-Dollar-Hürde und 72,75 Millionen Dollar aus dem Split, auf den er über dieser Hürde hinaus berechtigt ist, wodurch sich seine Kürzung auf insgesamt 75,75 Millionen Dollar beläuft.