Warum neue Anleger möglicherweise erwägen, Dividendenaktien zu besitzen
Es gibt eine Vielzahl von Gründen, warum dies geschieht, aber es ist eine mächtige Kraft, die viele Anleger für sich selbst über eine Anlagedauer recht gut gemacht haben, indem sie sich auf Dividendenaktien konzentriert haben, insbesondere eine von zwei Strategien - Dividendenwachstum , das sich auf den Erwerb einer diversifiziertes Portfolio von Unternehmen, die ihre Dividenden deutlich über dem Durchschnitt und mit hoher Dividendenrendite erhöht haben, wobei der Fokus auf Aktien liegt, die deutlich überdurchschnittliche Dividendenrenditen bieten, gemessen an der Dividendenrendite im Vergleich zum Börsenkurs.
Zufällig arbeitete ich spät am Start der neuen Vermögensverwaltungsgesellschaft, die meine Familie in diesem Jahr gründet, und obwohl es 3:46 Uhr morgens ist, bin ich noch nicht bereit, einzuschlafen. Ich dachte, es wäre nützlich, sich einen Moment Zeit zu nehmen und fünf Gründe aufzudecken, warum Dividendenaktien für Anleger so interessant sind, die langfristigen Vermögensaufbau bevorzugen.
Meine Hoffnung ist, dass Sie, indem Sie einen grundlegenden Rahmen geben, einige der Kräfte verstehen können, die im Spiel sind; wie die Natur des Menschen, die Rechnungslegung, die Geschäftsführung und der Aktienmarkt so zusammenkommen, dass ein umsichtiger Anleger passive Kapitaleinkünfte aus seinen Beteiligungen genießen kann.
Cashflow-Beschränkungen führen zu niedrigeren Rückstellungen
Auch wenn es in diesem Artikel etwas zu früh sein kann, möchte ich damit beginnen, zuerst darüber zu sprechen, weil es der ist, den ich für besonders wichtig halte. In der Regel sind Anleger nicht gerade daran interessiert, fortgeschrittene Rechnungslegungstechniken zu erlernen oder in eine Gewinn- und Verlustrechnung oder Bilanz einzutauchen .
Dennoch ist es das Herz und die Seele des Investitionsprozesses.
Schließlich ist ein Unternehmen letztlich nur den Barwert der diskontierten Cashflows wert, die es für seine Eigentümer erwirtschaften kann und wird. In der Tat verwenden die meisten professionellen Anleger bei der Bewertung eines Unternehmens oder einer Aktie eine Form des modifizierten Free-Cash-Flow anstelle des für gemeinsame Zwecke ausgewiesenen Nettoeinkommens .
In meinem Fall ist meine bevorzugte Metrik etwas, das als Eigentümerverdienst bekannt ist.
Ein Unternehmen, das Dividenden ausschüttet, muss physisch Geld verdienen, das Anleger erhalten können. Bargeld, das ihnen per Papierscheck zugeschickt wird, direkt in ihr Giro- oder Sparkonto eingezahlt oder an ihren Broker zur Einzahlung auf ihr Maklerkonto geschickt wird .
Wie das Sprichwort sagt: "Sie können kein Geld fälschen". Entweder taucht die Dividende auf oder sie tut es nicht. Dies hat zur Folge, dass Unternehmen, die Geld in Dividenden investieren, niedrigere so genannte Abgrenzungen zwischen freiem Cashflow und Nettoeinkommen haben.
Im Klartext bedeutet dies, dass die Buchführung des Unternehmens weniger bedeutungsvoll angepasst wird, so dass die "Ertragsqualität" höher ist, da die ausgewiesenen Gewinne nahezu dem konservativ berechneten Free Cash Flow entsprechen. Es ist allgemein bekannt, dass Unternehmen mit niedrigeren Rückstellungen Unternehmen, die über einen längeren Zeitraum gemessen an der Gesamtrendite einen höheren Abgrenzungsposten gegenüberstellen, leicht übertreffen.
Bei laufender Barzahlung werden die für die Managerallokation verfügbaren Mittel reduziert
Führungskräfte und Manager sind nur Menschen. Wenn sich Bargeld im Überschuss anhäuft, sehen sich viele Männer und Frauen einem ständigen Druck ausgesetzt, es auszugeben, selbst wenn es ein Fehler wäre oder zu weniger optimalen Ergebnissen führen würde.
Für diejenigen in Corporate America, wenn diese Ausgaben für Fusionen und Übernahmen verwendet werden, kann dies zu einer viel größeren Domäne und allem, was damit einhergeht, normalerweise Aktienoptionen, Restricted Stock, höheres Gehalt, Boni, Rentenleistungen und vielleicht sogar ein goldener Fallschirm.
Im Großen und Ganzen haben Unternehmen, die Dividenden zahlen, eine First-Line-integrierte Impfung, da die Leute, die das Unternehmen leiten, einfach nicht so viel Geld zur Hand haben, wie sie es sonst gehabt hätten, wenn es keine Dividende gegeben hätte an Ort und Stelle.
Dies bedeutet, dass Führungskräfte bei der Identifizierung potenzieller Fusions- und Akquisitionskandidaten viel selektiver vorgehen müssen, als sie es sonst in einer Welt mit leichtem Geld hätten tun müssen. Jedes Projekt muss mit anderen verglichen und gegenübergestellt werden, wobei nur die besten Projekte ausgewählt und lediglich "gute" Projekte verworfen werden.
"Yield Support" während Börsencrashes
Stellen Sie sich vor, Sie schauen sich eine Aktie an, die mit $ 100 pro Aktie handelt. Stellen Sie sich vor, dass die Aktie eine Dividende von 3% zahlt. Das Unternehmen selbst ist außerordentlich stabil. Die Erträge decken die Dividende ausreichend ab, und diese Erträge stammen aus diversifizierten Quellen, so dass die Wahrscheinlichkeit einer Dividendenkürzung gering ist. Stellen Sie sich nun vor, dass der Aktienmarkt zu stürzen beginnt. Diese Gesellschaft fällt auf $ 90 pro Aktie, $ 80 pro Aktie, $ 70 pro Aktie. Es geht weiter, runter durch $ 60 pro Aktie, $ 50 pro Aktie.
Irgendwann, vorausgesetzt, dass die Dividende sicher ist und die Anleger überzeugt sind, dass sie beibehalten wird, wird die Dividendenrendite auf die Aktie selbst so attraktiv sein, dass sie Käufer von der Seitenlinie bringt, Leute, die es sonst nicht sehen können gib direkt vor ihnen her, ohne etwas dagegen zu tun. Bedenken Sie, dass die exakt gleiche Dividende von 3 USD je Aktie eine Dividendenrendite von 6% wäre, wenn die Aktie stattdessen mit 50 USD je Aktie gehandelt würde. Dies erklärt, warum Dividendenaktien in Bärenmärkten tendenziell weniger fallen .
Das Rückkehrbeschleuniger-Phänomen
Aber das ist nicht alles. Diese Ertragssteigerung führt zu einem weiteren Phänomen, das von dem angesehenen Wharton-Professor Dr. Jeremy Siegel untersucht wurde, den er den "Return Accelerator" oder Bärenmarktschützer nennt. Im Wesentlichen akkumulieren Anleger, die ihre Dividenden reinvestieren, während des Zusammenbruchs des Aktienmarktes mehr Aktien, da die Dividendenrendite es ihnen ermöglicht, mit jeder Dividendenprüfung, die sie auf ihren Konten- oder Dividenden-Reinvestitionsplan schieben, mehr Eigenkapital zu verschlingen. Wie wir in meinem ausführlichen Artikel über die Investition in die Ölkonzerne besprochen haben, ist das einer der Gründe, warum die Ölkonzerne als eine Klasse viel besser waren als die durchschnittliche Komponente des ursprünglichen S & P 500 Aktienmarktindex zurück, als er eingeführt wurde im Jahr 1957.
Tatsächlich zeigte Dr. Siegel, dass je schlechter die Volatilität, desto besser der langfristige Investor! Der Grund hat mit der Mathematik zu tun. Je niedriger die Kostenbasis für jeden nachfolgenden Kauf ist, desto höher ist die durchschnittliche gewichtete Kostenbasis der gesamten Position, und desto mehr Anteile akkumuliert der Anleger, was wiederum Dividenden auszahlt. Dies bedeutet, dass es einen viel kleineren Anstieg braucht - sicherlich weit weniger als der vorherige Breakeven-Punkt - um die Position in profitables Territorium zu bringen.
Dividendenaktien bieten bestimmten Arten von Menschen einen enormen psychologischen Vorteil
Als Vater des Value Investing schrieb Benjamin Graham einmal: "Das wahre Geld beim Investieren wird - wie es das meiste in der Vergangenheit war - nicht aus dem Kaufen und Verkaufen, sondern aus dem Besitz und Halten von Wertpapieren gemacht werden müssen. Zinsen und Dividenden erhalten und von ihrer langfristigen Wertsteigerung profitieren. "
Wenn Sie ein Unternehmen besitzen, das einen Teil seiner Gewinne in Form einer Bardividende ausschüttet, wird es viel einfacher, sich auf Dinge zu konzentrieren, die von Bedeutung sind wie " Durchblicke ". um die Verbindung zwischen dem Erfolg des Unternehmens und der Tatsache herzustellen, dass Sie tatsächlich etwas von dem Bargeld bekommen, das durch das Corporate Treasury geflossen ist.
Es kann Sie geduldiger machen und sich darauf konzentrieren, ob Ihre Dividendenprüfungen mit der Zeit größer werden oder nicht, meist unter Missachtung des Börsenkurses. Dies kann wiederum dazu führen, dass Sie Investitionen kaufen und halten , Reibungskosten reduzieren, Ihre Chancen erhöhen, Vorteile wie latente Steuerschulden zu nutzen , und letztendlich die gesteigerte Basislücke .
Es klingt vielleicht nicht wie ein großer Vorteil, aber in der realen Welt kann es den Unterschied zwischen Misserfolg und Erfolg bedeuten. Zu den geheimsten Börsenmillionären gehört, dass sie Hyperaktivität nicht besonders lieben.
Ob Rentnerin Anne Scheiber mit 22 Millionen Dollar aus ihrer New Yorker Wohnung oder ein Mindestlohnhausmeister wie Ronald Reed Aktien in Höhe von 8 Millionen Dollar durch Papierzertifikate und DRIPs anhäuft, sie finden oft außergewöhnliche Unternehmen, die diversifizieren, um das Risiko des Ausverkaufs zu vermeiden. und dann festhalten, als ob ihr Leben davon abhing.