Wie und wann werden Anleihen und Rentenfonds verwendet?
Bevor wir den Unterschied zwischen Obligationen und Rentenfonds feststellen, lassen wir uns einige einfache Definitionen aus dem Weg räumen:
Anleihen sind Schuldverschreibungen, die von Unternehmen wie Unternehmen oder Regierungen begeben werden. Wenn Sie eine einzelne Anleihe kaufen, leihen Sie Ihr Geld im Wesentlichen für eine bestimmte Zeit an das Unternehmen. Im Gegenzug für Ihr Darlehen zahlt das Unternehmen Ihnen Zinsen bis zum Ende des Zeitraums (das Fälligkeitsdatum), wenn Sie den ursprünglichen Investitions- oder Kreditbetrag (den Kapitalbetrag) erhalten.
Arten von Anleihen werden von dem Emittenten klassifiziert. Zu diesen Einheiten gehören Unternehmen, öffentliche Versorgungsunternehmen sowie staatliche, lokale und föderale Regierungen.
Rentenfonds sind Investmentfonds, die in Anleihen investieren. Mit anderen Worten, ein Rentenfonds kann als Korb mit Dutzenden oder Hunderten von zugrunde liegenden Anleihen (Positionen) innerhalb eines Rentenportfolios betrachtet werden. Die meisten Obligationenfonds bestehen aus einer bestimmten Art von Obligationen, wie z. B. Unternehmen oder Regierungen, und sind weiter definiert nach Laufzeit bis zur Fälligkeit, wie zum Beispiel kurzfristige (weniger als 3 Jahre), mittelfristige (3 bis 10 Jahre) und lange -term (10 Jahre oder mehr).
Preis-, Zins- und Nettoinventarwertdifferenz
Einzelne Anleihen werden normalerweise bis zur Fälligkeit vom Anleiheinvestor gehalten. Der Anleger erhält Zinsen (Fixed Income) für einen bestimmten Zeitraum, wie 3 Monate, 1 Jahr, 5 Jahre, 10 Jahre oder 20 Jahre oder mehr. Der Preis der Anleihe kann schwanken, während der Anleger die Anleihe hält, aber der Anleger kann zum Zeitpunkt der Fälligkeit 100% seiner Anfangsinvestition (das Kapital) erhalten.
Daher gibt es keinen "Verlust" des Kapitals, solange der Investor die Anleihe bis zur Fälligkeit hält (und das emittierende Unternehmen nicht wegen extremer Umstände, wie zum Beispiel Konkurs, ausfällt).
Dies ist nicht das Gleiche wie die Funktionsweise von Investmentfonds . Bei Obligationenfonds nimmt der Anleger indirekt an den Zinsen teil, die von den im Fonds gehaltenen Obligationenanleihen bezahlt werden.
Investmentfonds werden jedoch nicht durch einen Preis, sondern durch einen Nettoinventarwert (NIW) der dem Portfolio zugrunde liegenden Bestände bewertet. Wenn die Anleihekurse fallen, kann der Anleiheinvestor einen Teil seiner Kapitalanlage verlieren (der Nettoinventarwert des Fonds kann fallen).
Daher haben Rentenfonds ein höheres Marktrisiko als Anleihen, da der Anleiheinvestor vollständig der Möglichkeit fallender Preise ausgesetzt ist, während der Anleiheinvestor seine Anleihe bis zur Fälligkeit halten kann, Zinsen erhält und bei Fälligkeit sein gesamtes Kapital zurückerhält ausstellende Einheit tritt nicht standardmäßig auf. Gleich und entgegengesetzt kann der Anleiheinvestor an steigenden Kursen partizipieren, während der einzelne Anleiheinvestor nicht mehr als die Hauptanlagesumme erhält (es sei denn, er verkauft seine Anleihe am Fälligkeitstermin zu einem höheren Preis als er gekauft hat).
Wann kaufen Sie Anleihen, wann Sie Rentenfonds kaufen
Wie immer sollten die meisten Anleger Market Timing vermeiden. Auf diese Weise kann ein Anleger kalkulierte Risiken für seine festverzinslichen Portfoliobestände eingehen, indem er die Zinssätze beobachtet. Dies liegt daran, dass sich die Anleihekurse als Zinssätze in die entgegengesetzte Richtung bewegen. In den letzten 30 Jahren (in den 1980er Jahren bis 2012, als dieser Artikel verfasst wurde) waren die Zinssätze allgemein rückläufig, was für ein positives Umfeld für Anleihefonds sorgte, da der Investmentfondsinvestor an Preiserhöhungen teilnehmen konnte.
Das "easy money" für Anleihen-Investmentfonds-Anleger endet wahrscheinlich, wenn die Zinsen den Aufwärtstrend beginnen (und die Preise beginnen sich abwärts zu entwickeln).
Wenn daher mit steigenden Zinsen zu rechnen ist, könnte ein Anleger erwägen, einzelne Anleihen in sein Portfolio aufzunehmen. Dies wird das Kapital stabil halten, während sie die erhaltenen Zinsen genießen. Anleger können auch einen Bond-Laddering- Ansatz in Betracht ziehen, der darin besteht, Anleihen mit verschiedenen Laufzeiten zu kaufen, wenn die Zinsen steigen.
Wenn die Zinssätze voraussichtlich sinken (und damit die Anleihekurse steigen), sind Anleihen-Investmentfonds die bessere Wahl. Einige Rentenanleger kombinieren auch gern Anlagefonds mit Einzelanleihen innerhalb ihres Gesamtportfolios. Dies wirkt wie eine Absicherung oder eine Diversifizierungsstrategie, um sich vor multiplen wirtschaftlichen Folgen zu schützen.
Anleger Vorsicht mit Anleihen und Rentenfonds
Ein allgemeines Missverständnis über Anleihen und Investmentfonds ist, dass sie "sichere" Anlagen sind. Safe ist ein relativer Begriff. Das Hauptrisiko bei Anleihen ist das Ausfallpotenzial des Emittenten. Anleger können bei Ratingagenturen wie Standard & Poor's Hilfe bei der Überprüfung ihrer Ratings in Anspruch nehmen (AAA ist das höchste Rating, D ist das niedrigste Rating), aber die Ratings sind nicht vollständig und verdeutlichen die finanzielle Solidität des Emittenten. Anleiheinvestoren sollten darauf achten, in verschiedene Branchen zu diversifizieren und beim Kauf von Anleihen mit niedriger Bonität (Junk Bonds) Vorsicht walten zu lassen.
Rentenfonds können auch an Kapital verlieren und mehr Marktrisiken tragen als einzelne Anleihen, insbesondere in einem wirtschaftlichen Umfeld, in dem die Zinsen steigen (und die Preise fallen daher).
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