Was Sie über globale Marktkorrekturen wissen müssen

Vorhersage und Reaktion auf globale Börsenkorrekturen

Stellen Sie sich vor, Sie haben 250.000 US-Dollar an Altersguthaben und 25.000 US-Dollar werden in nur wenigen Wochen ausgelöscht. Nachdem Sie die Hälfte Ihrer Ersparnisse während der Finanzkrise 2008 verloren haben , könnten Sie versucht sein, alles zu verkaufen und Geld zu verdienen. In Wirklichkeit zeigt uns die Geschichte, dass Marktkorrekturen häufiger sind als Sie denken - Sie werden sich wahrscheinlich nur schwer daran erinnern können -, und der Versuch, den Markt zeitlich zu bestimmen, ist fast immer ein Fehler.

Was ist eine Marktkorrektur?

Eine Marktkorrektur ist ein Rückgang des Aktienmarktindex um 10 Prozent oder mehr. Zum Beispiel wird angenommen, dass ein Index, der sich von einem Wert von 1.000,00 bis 900,00 bewegt, eine Korrektur durchlaufen hat. Marktkorrekturen werden eher als ein gesundes Retracement während eines Aufwärtstrends angesehen als als eine Umkehr in einen Abwärtstrend. Im Gegensatz dazu treten Bärenmärkte auf, wenn ein Rückgang von 20 Prozent zu verzeichnen ist, und es kommt zu Abstürzen , wenn die Preise um 40 Prozent fallen.

Marktkorrekturen sind überraschend häufig. Zwischen 1929 und 2018 gab es rund 25 Bärenmärkte, was im Durchschnitt alle dreieinhalb Jahre entspricht. Aber es gibt in der Regel zwei oder drei Marktkorrekturen in wichtigen Aktienindizes auf der ganzen Welt. Der MSCI World Index ist seit 1979 durchschnittlich um 15 Prozent pro Jahr von seinem Höchststand zum Tiefpunkt zurückgegangen, doch die Tiefe und Dauer dieser Korrekturen variiert.

Die gute Nachricht ist, dass verschiedene Märkte Korrekturen zu unterschiedlichen Zeiten erfahren. Zum Beispiel steigt der Rentenmarkt typischerweise, wenn der Aktienmarkt eine Korrektur erfährt. In verschiedenen Ländern werden Korrekturen auch zu unterschiedlichen Zeiten in Abhängigkeit von ihrer wirtschaftlichen Leistung durchgeführt. Aus diesem Grund ist eine Diversifizierung sowohl auf Länder- als auch auf Asset-Ebene eine gute Idee, um langfristige risikoadjustierte Renditen zu maximieren und die Volatilität zu minimieren.

Wie man eine Korrektur vorhersagt

Marktkorrekturen mögen auf der ganzen Welt üblich sein, aber selbst für Experten und Hedgefonds sind sie schwer vorhersehbar.

Einige Anleger versuchen, Korrekturen anhand von Bewertungen zu prognostizieren. Das Problem ist, dass frühere Daten zeigen, dass Korrekturen nicht mit Kurs-Gewinn-Verhältnissen korrelieren, und wenn sie auftreten, prognostizieren sie nicht, wie weit die Bewertungen fallen. Das KGV lag bei einer Korrektur zwischen 11x und mehr als 30x, während der Bewertungsrückgang nach einer Korrektur zwischen 0,3x und fast 7x lag.

Trader versuchen häufig, Korrekturen zu prognostizieren, indem sie nach Mean-Reversion suchen. Wenn ein Börsenindex weit von seinem Durchschnitt entfernt ist, liegt es nahe, dass er irgendwann zum Durchschnitt zurückkehren wird. Diese Händler verwenden häufig gleitende Durchschnitte, um überkaufte Konditionen zu prognostizieren und Kursziele festzulegen. Das Problem ist, dass Börsenindizes regelmäßig deutlich über oder deutlich unter diesen gleitenden Durchschnitten liegen, was ihnen einen begrenzten Vorhersagewert verleiht.

Die Realität ist, dass der globale Aktienmarkt ein komplexes System ist . Bei so vielen Faktoren ist es für Trader oder Investoren unmöglich, Korrekturen mit hoher Genauigkeit genau vorherzusagen.

Die einzige Gewissheit ist, dass es in den meisten Börsenindizes jedes Jahr etwa zwei bis drei Korrekturen gibt. Und Händler und Anleger sollten darauf vorbereitet sein, mit diesen Korrekturen bestmöglich umzugehen, wenn sie eintreten.

Wie man auf Korrekturen reagiert

Es gibt umfangreiche Untersuchungen, die zeigen, dass Anleger mit einer Buy-and-Hold-Strategie am besten abschneiden , da sie zum Zeitpunkt des Market Timings außergewöhnlich schlecht sind. Ob Sie es glauben oder nicht, 95 Prozent der Marktgewinne zwischen 1963 und 1993 kamen von den besten 1,2 Prozent der Handelstage. Sie müssten die 90 besten Handelstage über einen Zeitraum von 40 Jahren vorhersagen, um Renditen auf dem Markt zu erzielen. Mit anderen Worten, die Zeit auf dem Markt ist viel wichtiger als das Timing des Marktes .

Die einzige Ausnahme von dieser Regel ist für Anleger, die die Volatilität aufgrund kurzfristiger Cash-Flow-Bedürfnisse oder geringer Risikotoleranz reduzieren möchten.

Diese Anleger sollten zwar bereits eine konservativere Asset Allocation durchführen , es könnte jedoch eine gute Idee sein, gegen Rückgänge durch Aktienoptionen oder andere Strategien zur Risikominderung abzusichern. Ein gutes Beispiel wäre der Kauf von Put-Optionen oder die Einführung einer Covered Call-Position an einem wichtigen Aktienindex.

Für die meisten Anleger ist es eine gute Idee, weiterhin zu Ihrem Altersvorsorgekapital beizutragen und die täglichen Schwankungen des Marktes zu ignorieren. Wenn Sie sich ständig Sorgen machen, kann es eine gute Idee sein, mit Ihrem Finanzberater über eine konservativere Vermögensallokation zu sprechen, die weniger Kursschwankungen beinhaltet. Der Nachteil ist, dass konservativere Asset Allokationen langfristig niedrigere Renditen als aggressive Asset Allokationen mit sich bringen.