Was ist Kaufen und Halten?

Definition, Strategie und Kritik von Buy-and-Hold-Investments

Wie Gewichtsverlust Modeerscheinungen kommen und gehen Investitionsstrategien. Einige sind effektiv und andere nicht. Aber die Grundlagen sind oft am effektivsten. Wenn Sie abnehmen wollen, sind Diät und Bewegung die besten Strategien. Ebenso sind Buy-and-hold-Investments, wenn sie richtig angewendet werden, die beste Anlagestrategie für die meisten Anleger.

Definition kaufen und halten

Kaufen und Halten ist eine Anlagestrategie, die angewendet wird, indem Anlagepapiere gekauft und über lange Zeit gehalten werden, da der Anleger der Ansicht ist, dass langfristige Erträge trotz der für kurzfristige Perioden charakteristischen Volatilität angemessen sein können.

Diese Strategie steht im Gegensatz zum absoluten Market Timing , bei dem Anleger in der Regel kürzere Perioden kaufen und verkaufen, um zu niedrigen Preisen zu kaufen und zu hohen Preisen zu verkaufen.

Darüber hinaus wird der Buy-and-Hold-Investor argumentieren, dass ein Halten für längere Zeiträume weniger häufigen Handel erfordert als andere Strategien. Daher werden die Handelskosten minimiert, was die Gesamtrendite des Anlageportfolios erhöht.

Einfach gesagt, glauben die Buy-and-Hold-Investoren, dass "die Zeit auf dem Markt" ein vorsichtiger Investment-Stil ist als "Timing the Market".

Kaufen und Halten von Strategien und Elementen

Buy-and-Hold-Investoren wenden die passive Anlagestrategie an, die sich an der Efficient Market Hypothesis (EMH) orientiert , die im Wesentlichen besagt, dass alle bekannten Informationen über Anlagepapiere wie Aktien bereits in den Preisen dieser Wertpapiere berücksichtigt sind. Daher kann kein Analysebetrag einem Investor einen Vorteil gegenüber anderen Investoren verschaffen.

Typische Buy-and-Hold-Investoren werden auch andere passive Elemente verwenden, wie zum Beispiel die Dollar-Kosten-Mittelung und Indexfonds, während sie sich mehr auf den Aufbau eines Portfolios als auf die Sicherheitsforschung und -auswahl konzentrieren.

Die Buy-and-Hold-Strategie wurde auch auf Value-Investing ausgerichtet, wobei häufig ein Fundamentalanalyseansatz verwendet wird , bei dem der Anleger versucht, Aktien von Unternehmen mit niedrigen relativen Bewertungen zu finden, was die Absicht beinhaltet, die Aktie so lange zu halten, bis sie nicht mehr erscheint ein "Wert" sein.

Um den berühmten Value-Investor Warren Buffett zu paraphrasieren: "Kaufen Sie nichts, was Sie nicht für 5 Jahre halten würden."

Kritik am Kaufen und Halten investieren

Die schärfste Kritik an Buy-and-Hold kommt dann, wenn die Strategie als nicht produktiv oder ungültig erscheint. Das jüngste Beispiel folgte der Großen Rezession und dem damit verbundenen Bärenmarkt, als aktive Händler den Tod von Kauf und Halten erklärten. Viele Anleger begannen verständlicherweise mit dem Kaufen und Halten aufgrund des sogenannten "verlorenen Jahrzehnts" für Aktien, bei denen die Buy-and-Hold-Strategie (die einen S & P 500 Index-Investmentfonds hält ) vom 1. Januar 2000 bis zum 31. Dezember 2009 gelten würde ergab fast eine Rendite von 0,00% für den Anleger.

Dieses klare Beispiel für "Rosinenpicken" ist jedoch der Kern der Kritik gegen Kaufen und Halten - es ist ein abstrakter Begriff, der viele Dinge bedeuten kann, wie zum Beispiel den Ruhestand. Man könnte argumentieren, dass "Ruhestand, wie wir einmal neu sind, tot ist". Aber was meint der Kritiker, wenn er Ruhestand sagt? In ähnlicher Weise, was sagen die Kritiker, dass sie "kaufen und halten" sagen?

Die meisten Kritiker von Buy-and-Hold erkennen die Tatsache nicht, dass die Strategie ziemlich breit ist und oft kleine Elemente des Timings enthält, wie zum Beispiel die Dollar-Kosten-Mittelung, die passiv ist, aber dem Buy-and-Hold-Investor erlaubt, zu kaufen Aktien zu niedrigen Preisen, sowie höhere Preise.

Diese Praxis hätte auch die Renditen für einen Buy-and-Hold-Investor während des verlorenen Jahrzehnts deutlich verbessert. Darüber hinaus hätte ein Buy-and-Hold-Investor, der auch Rentenfonds in seinem Portfolio hielt, während des verlorenen Jahrzehnts positive Renditen erzielt. Warum enthalten Kritiker nicht die taktische Asset Allocation und diese Portfolios in ihren Argumenten gegen Buy and Hold?

Der passive Ansatz minimiert auch häufige Fehler, die Markt-Timer und technische Händler machen können, was die Irrationalität der Investoren-Crowds unterschätzt. Zum Beispiel kann ein technischer Händler Aktien auf einem jüngsten Hoch verkaufen (Widerstandsniveau), aber die Anlegerstimmung kann dazu führen, dass die Preise dieses Niveau durchbrechen und die Preise deutlich höher werden. Der Buy-and-Hold-Investor kann diese Übereifrigkeit jedoch innerhalb seiner Portfoliorendite einfangen.

Schlussfolgernd sollten Anleger darauf achten, anderen nicht zu erlauben, ihre Anlagestrategie, -philosophie oder -taktik zu definieren oder zu beschriften. Gleich und entgegengesetzt ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass der größte Feind des Investors wahrscheinlich er selbst sein wird.

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