Erfahren Sie mehr über Junk Bond Funds und High Yield Investing
Junk Bonds Definition
Junk Bonds, auch bekannt als High Yield Bonds, sind Anleihen, die Bonitätsratings unterhalb des Investment-Grade- Ratings aufweisen (ein Rating unter BBB von Standard & Poor's oder unter Baa von Moody's Ratingagenturen. AAA ist am höchsten). Eine Anleihe kann aufgrund des Ausfallrisikos des Emittenten der Anleihe eine niedrigere Bonität erhalten.
Aufgrund dieses höheren relativen Risikos werden die Unternehmen, die diese Anleihen ausgeben, höhere Zinsen zahlen, um die Anleger für das Risiko des Kaufs der Anleihen zu entschädigen, daher der Name High Yield .
Denken Sie an einen persönlichen Kredit-Score. Personen mit einer schlechten Kredithistorie oder solche, deren finanzielle Positionen schwach sind, erhalten niedrigere Kredit-Scores und werden daher höhere Zinssätze für die Kreditaufnahme berechnet. Dieselbe Logik wird auch von den Agenturen verfolgt, die den Anleihebetrieben wie Unternehmen, Regierungen und Kommunen Bonitätsratings geben: Eine schlechte Kredithistorie oder eine schwache Finanzlage bedeutet höhere Zinssätze für Kreditnehmer. Bei Anleihen ist das Emittent der Darlehensnehmer und der Anleiheinvestor der Darlehensgeber.
Umgekehrt liegen die Anleihen mit hoher Bonität über Investment Grade. Unternehmen mit hohen Ratings werden belohnt, indem sie niedrigere Zinsen für die Kreditaufnahme zahlen.
Anlagestrategie, Timing und Risiken von Junk Bond Investmentfonds
Die fundamentale Begründung für Anlagen in Wertpapiere mit einem höheren relativen Risiko ist einfach zu verstehen - ein höheres relatives Risiko kann zu höheren relativen Renditen führen. Die Welt der festverzinslichen Anlagen ist jedoch komplex. Die Marktrisiken von Anlagen in Junk Bonds und High Yield Bond Investmentfonds werden weitgehend missverstanden.
Die Kurse der Rentenfonds sind mit den Zinssätzen und der Inflation verbunden, und die Anleihekurse bewegen sich in die entgegengesetzte Richtung wie die Anleiherenditen. Durch Maßnahmen der Federal Reserve können die Zinssätze erhöht oder gesenkt werden, um eine überhitzte Wirtschaft zu bremsen oder eine schwache Wirtschaft anzukurbeln, je nachdem, was im Urteil der Fed über die vorherrschenden wirtschaftlichen Bedingungen angemessen ist. Die Zinssätze steigen im Allgemeinen in Zeiten starken Wirtschaftswachstums und fallen im Allgemeinen in rezessiven Umgebungen ab.
Anleger und die Kapitalmärkte beeinflussen auch die Preise und Renditen von Anleihen. Anleger sind nicht so bereit, für eine Hochrisiko-Anleihe so viel zu zahlen, aber sie sind bereit, für risikoärmere Anleihen mehr zu zahlen. Denken Sie an Rezessionszeiten, in denen sich die Anlegerherde von wahrgenommenem Risiko und wahrgenommener Sicherheit entfernen. Da immer mehr Anleger "Sicherheit" verlangen, treibt die Nachfrage die Preise nach oben und die Renditen für die sichersten Anlagen mit der höchsten Bonität wie US-Treasuries. Wenn die Volkswirtschaften wieder gesund aussehen, verlassen Investoren zunehmend die wahrgenommene Sicherheit und begeben sich in risikoreichere Bereiche. Dies drückt die höheren Risiken (dh Junk-Bond-Preise) höher und das Gegenteil für die "sicheren" Anleihen - die Zinsen (Renditen) steigen höher, da die Preise aufgrund der geringeren Nachfrage der Anlegerherde sinken.
Ein lückenloses Gesamtbild für die Anlagestrategie sollte daher der Herde (und der Federal Reserve) einen Schritt voraus sein. Vor und während der Rezession können die Anleihenfonds mit hoher Bonität und niedrigem Risiko (Anleger, die in US-Treasuries und über Investment-Grade-Unternehmensanleihen investieren) ein kluger Schachzug sein. Gegen Ende der Rezession könnte sich ein Investor in die Anleihefonds mit niedriger Bonität und hohem Risiko (Hochzinsanleihen) verlagern und die Preise steigen, wenn sich die Wirtschaft verbessert. Zusammenfassend ist der beste Zeitpunkt, um in Junk Bonds zu investieren, in den letzten Phasen der Rezession, genau zu der Zeit, wenn niemand sie will.
Mutual Fund Tipps und Hinweise
Aufgrund der Komplexität des Bond-Investments und des Risikos eines Market-Timing werden die meisten Anleger gut in einen Bond-Fonds mit erfahrenem Management investieren.
Auf diese Weise können Sie die Navigation dieser komplexen Kreditwelt denen überlassen, die sie verstehen - den besten Fondsverwaltern.
Wenn Ihr Anlageziel mittel- bis langfristig (mindestens 3 Jahre oder länger) ist und Sie ein hohes relatives Risiko eingehen möchten, sollten Sie einen Fonds wie Loomis Sayles Bond (LSBRX) in Erwägung ziehen, der über ein Managementteam mit Dutzenden verfügt langjähriger Erfahrung, darunter Dan Fuss, der seit mehr als 50 Jahren Anleihenportfolios verwaltet. LSBRX ist ein "Multi-Sektor" -Anleihenfonds, was bedeutet, dass er in fast jede Art von Anleihe investieren kann, einschließlich Junk Bonds, ausländische Anleihen und Schwellenländeranleihen .
Zu den weiteren guten Hochzinsanleihen mit niedrigen Kostenquoten gehören Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) und T. Rowe Price High Yield (PRHYX).
Natürlich können selbst die besten Manager von Obligationenfonds Fehler machen. Daher sollten Sie einige Gründe für die Verwendung von Rentenindexfonds näher betrachten.
Siehe auch: Kommunalanleihen , Unternehmensanleihen und US Treasury Bonds
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