Das aktuelle Verhältnis

Eine Bilanz analysieren

Zu lernen, wie man das aktuelle Verhältnis aus einer Bilanz berechnet, ist ein nützliches Werkzeug, das Sie sich merken und oft verwenden sollten. Das aktuelle Verhältnis ist eine weitere Finanzkennzahl, die als Test für die finanzielle Stärke eines Unternehmens dient. Es wird berechnet, wie viele Dollar an Vermögenswerten innerhalb eines Jahres wahrscheinlich in Bargeld umgewandelt werden, um im selben Jahr fällig werdende Schulden zu begleichen. Sie können das aktuelle Verhältnis finden, indem Sie das gesamte Umlaufvermögen durch die gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten dividieren.

Wenn ein Unternehmen zum Beispiel 20 Millionen US-Dollar an Umlaufvermögen und 10 Millionen US-Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten hat , wäre das aktuelle Verhältnis 2. Die Berechnung würde folgendermaßen aussehen: 20.000.000 $ / 10.000.000 $ = 2.

Akzeptable aktuelle Verhältnisse

Was Sie als Anleger für eine akzeptable Stromkennzahl halten sollten, hängt von der Branche ab, da verschiedene Arten von Unternehmen unterschiedliche Bargeldumwandlungszyklen, wirtschaftliche Bedürfnisse und Finanzierungspraktiken haben. Im Allgemeinen gilt, je liquider das Umlaufvermögen ist, desto geringer kann das aktuelle Verhältnis sein, ohne dass es Anlass zur Besorgnis gibt. Für die meisten Industrieunternehmen ist 1,5 ein akzeptables Stromverhältnis. Wenn sich die Zahl nähert oder unter 1 fällt (was bedeutet, dass das Unternehmen ein negatives Betriebskapital hat), müssen Sie das Geschäft genau unter die Lupe nehmen und sicherstellen, dass es keine Liquiditätsprobleme gibt.

Unternehmen, die ein Verhältnis unter oder unter einem haben, sollten nur solche sein, deren Lagerbestände sofort in Bargeld umgewandelt werden können.

Wenn dies nicht der Fall ist und die Anzahl der Unternehmen gering ist, sollten Sie ernsthaft besorgt sein. Dies gilt insbesondere, wenn es sich um ein Geschäft handelt, das darauf angewiesen ist, dass die Händler einen Großteil des Geldes finanzieren, indem sie Gutschriften für Waren bereitstellen, die letztendlich an den Endkunden verkauft werden. Wenn die Verkäufer sich Sorgen um die finanzielle Gesundheit des Unternehmens machen sollten, könnten sie das Geschäft in eine Krise oder sogar in eine Todesspirale versetzen, indem sie Kreditlinien reduzieren oder sich weigern, ohne Vorauszahlung zu verkaufen, was zu einer Liquiditätskrise führt.

Verwenden des aktuellen Verhältnisses zum Messen der Ineffizienz

Wenn Sie eine Bilanz analysieren und feststellen, dass eine Firma ein aktuelles Verhältnis von 3 oder 4 hat, möchten Sie vielleicht besorgt sein. Eine Zahl, die so hoch ist, bedeutet, dass das Management so viel Bargeld zur Hand hat, dass sie es möglicherweise schlecht machen, es zu investieren. Dies ist einer der Gründe, warum es wichtig ist, den Jahresbericht 10K und 10Q eines Unternehmens zu lesen. Meistens werden die Führungskräfte ihre Pläne in diesen Berichten diskutieren. Wenn Sie feststellen, dass sich ein großer Haufen Bargeld aufgebaut hat und die Schulden nicht im gleichen Maße gestiegen sind (was bedeutet, dass das Geld nicht geliehen wird), sollten Sie versuchen, herauszufinden, was vor sich geht.

Microsoft hat ein aktuelles Verhältnis von mehr als 4; eine enorme Anzahl im Vergleich zu dem, was es für seine täglichen Operationen benötigt. Die Gesellschaft hat keine langfristigen Schulden in der Bilanz . Was planen sie zu tun? Niemand wusste, bis das Unternehmen seine erste Dividende in der Geschichte zahlte, Aktien im Wert von mehreren Milliarden Dollar zurückkaufte und strategische Akquisitionen tätigte.

Obwohl es nicht ideal ist, ist zu viel Bargeld die Art von Problem, auf die ein kluger Investor betet. Ein Geschäft mit zu viel Geld hat Optionen. Die größte Gefahr in solch einer angenehmen Situation besteht darin, dass das Management sich zu sehr zu kompensieren beginnt und die Mittel für schlechte Projekte, schreckliche Fusionen oder risikoreiche Aktivitäten vergeudet.

Eine Verteidigung dagegen und ein Zeichen dafür, dass das Management auf der Seite des langfristigen Eigentümers steht, ist eine progressive Dividendenausschüttungspolitik. Je mehr Geld die Führungskräfte ausschütten und als eine Art Rabatt auf den Kaufpreis in die Tasche stecken, desto weniger Geld haben sie da, um sie zu etwas Dummem zu verleiten.

Es ist kein Zufall, dass überwältigende akademische Beweise, die fast ein Jahrhundert der Aktienmarktrenditen untersucht haben, zeigen, dass sich Unternehmen darauf konzentrieren, effizient zu operieren, indem sie überschüssige Mittel als Dividenden auszahlen. Per definitionem vermeiden sie, dass das Management eine nicht zu recht hohe Stromkennzahl hält und auf lange Sicht viel besser ist als Unternehmen, bei denen das Führungsteam das Geld hortet. Es gibt immer Ausnahmen, aber in der Regel ist dies eine der großen Wahrheiten, die zu viele Anleger ignorieren, da sie denken, dass sie nur diese Ausreißer besitzen werden.