Long-Term-Bond-Fonds können hohe Renditen generieren, stellen jedoch hohe Risiken dar
Langfristige Rentenfonds: Hohes Risiko, hohe Rendite
Aus den obigen Renditekennzahlen geht klar hervor, dass langfristige Rentenfonds manchmal die Art von Gewinnen bieten können, die mit risikoreicheren Anlageklassen wie Small-Cap-Aktien verbunden sind.
Der Grund dafür ist, dass bei einem Rückgang der Anleiherenditen im Allgemeinen längerfristige Probleme die beste Performance bieten. Damit war 2011 das perfekte Umfeld für diese Fonds: Die Rendite der 10-jährigen Note fiel im Verlauf des Jahres von 3,31% auf 1,87%, als der Kurs stieg. (Beachten Sie, dass sich Preise und Renditen in entgegengesetzte Richtungen bewegen .)
Langfristige Rentenfonds können daher ein hervorragendes Handelsvehikel sein , aber nicht unbedingt die beste Investition. Dies gilt insbesondere für Anleiheinvestoren, die normalerweise Erträge erzielen und die Volatilität minimieren wollen. Leider haben diese Fonds eine hohe Volatilität.
Nehmen Sie die einwöchige Periode vom 7. März bis 14. März 2012. Während dieser Zeit verkauften die Anleger US-Treasuries in rücksichtsloser Zurückhaltung als Antwort auf zunehmende Anzeichen für ein verbessertes Wirtschaftswachstum. In diesem kurzen Zeitraum erzielte der oben erwähnte Fonds EDV -7,18%. Die meisten Anleiheinvestoren würden eine solche Rendite für ein schlechtes Jahr halten , aber diese Kernschmelze dauerte nur eine Woche.
Seien Sie sich der Abwärtsrisiken bewusst, wenn Sie eine Investition in einen langfristigen Rentenfonds in Erwägung ziehen.
Beachten Sie auch, dass die Risiko-Rendite-Merkmale eines langfristigen Rentenfonds von den zugrunde liegenden Positionen beeinflusst werden. Ein langfristiger Fonds, der in Anlageklassen mit höherem Kreditrisiko investiert, wie z. B. Unternehmensanleihen mit niedrigerer Bonität und Hochzinsanleihen (auch bekannt als Junk Bonds), kann ein höheres Risiko aufweisen als solche mit niedrigerem Risiko Anleihen mit AAA-Rating und vor allem kurzfristige Treasuries.
Die Auswirkungen des Zinsdifferenzzyklus für langfristige Rentenfonds
Anleger, die über diese Fonds nachdenken, müssen über den breiteren Zinszyklus nachdenken. Die US-Treasury-Renditen befinden sich seit 1982 in einem Abwärtstrend , und nach der Ende 2007 einsetzenden Großen Rezession sind sie durch die Zinspolitik der US-Notenbank , die die Politik zur Beschleunigung der Konjunkturerholung eingeleitet hat, auf sehr niedrigem Niveau .
Jedes Anzeichen dafür, dass sich das Wirtschaftswachstum normalisiert und / oder die Fed sich darauf vorbereitet, die Zinsen anzukurbeln, wird die Renditen der Staatsanleihen wahrscheinlich höher steigen lassen. Allerdings ist es schwierig und vielleicht unmöglich, vernünftige Prognosen darüber zu treffen, wann sich der Zinszyklus ändert - wie wir im zweiten Quartal 2013 beobachten konnten, als das Niedrigzinsumfeld zu Ende schien, dann aber nicht.
Dies zeigt jedoch nur, dass diese Fonds - von denen viele aufgrund des langen Bullenmarktes für Anleihen, die auf die Große Rezession folgen - starke Performancezahlen in der Vergangenheit aufweisen, sich zu diesem Zeitpunkt im Zinszyklus als fragwürdige langfristige Investition erweisen können. vor allem, da der Versuch, den Verkauf von Anleihen an eine Zinserhöhung zu knüpfen , eher eine Frage des Glücks als alles andere ist.
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